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固定資產投資的高點已過。貨幣供應和房地產調控仍緊，短期看不到放鬆的跡象。疊加季節性投資高點已經過去，對鋼材的需求也將逐步下降。淘汰地條鋼的影響在弱化。6月30日大限即將到來，鋼協在4月26日匯總數據顯示，全國已經完成1.2億噸500家鋼企的清理，6月15日發改委新聞發布會公布今年已淘汰鍊鋼產能4239萬噸，完成全年任務85%，這使得後續淘汰壓力大幅減小。其次有生產證的企業在逐步更換約3000萬噸的正規電弧爐，未來釋放壓力逐步加大。二季度盈利環比下降。最近三個禮拜庫存下降幅度很小，顯示供需已經較為平衡，雖然螺紋盈利仍在高峰，但加權看行業盈利能力震蕩下行，三季度業績仍將環比下降。鋼鐵估值並不便宜。整體加權PE約15倍，再看長點經濟也很不確定。給予行業「中性」評級。未來幾個月繼續維持行業「中性」投資評級。