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川普在廢除歐巴馬醫改法案上遭遇的挫折，讓「川普交易」轉向「川普恐慌」，一夜之間人人都忙於拋售股票和美元，湧入固收類產品，美債和黃金大漲。前加拿大皇家銀行資本市場分析師、Wintor Capital創始人Kevin Muir提出了對沖「川普交易」的一個思路。via Muir在Macro Tourist上的分析：川普當選美國總統后的數周，對川普大搞基建的預期升溫推動銅價大漲。黃金則開啟一輪跌勢。市場預期川普政策將重振美國實體經濟，債券被拋售，黃金遭到打壓，而銅和其他工業金屬從經濟增長加速的預期中獲益。銅/黃金比快速走高，不過過去幾周一直在高位震蕩，並逐步下跌。顯然黃金和銅價更多都是受川普政策的影響，而方面至少對這兩個商品的影響是一樣的。但如果想要對沖「川普交易」，做空銅/黃金比可能是個值得關注的方式。