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2017-07-25T20:27:27+00:00
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在主題為《新興產業創投基金發展趨勢》的主旨演講中,中金啟元副董事長、中金佳成董事長陳十游認為,創新的經濟在的GDP里占的比重大概是20%左右,但是對GDP拉動的作用遠遠高於20%的比例。事實上,只有強大的金融支持才能為科技創新提供充足的資金。在目前,在科技金融服務體系和相關配套保障措施等方面都存在明顯的短板,相比美國和其它發達國家還是有非常大的成長空間。陳十游認為,從資本的角度來說,特別是在最重要的資本市場目前國內還存在一定程度的缺位。例如,美國的資本市場可以讓虧損的企業上市,但這一點是缺失的。其次,金融在創新行業里起的作用,目前還遠遠不足。陳十游介紹,國有銀行貸款額每年有一百多萬億,但其中只有20多萬億投到中小企業。即使是天使、VC每年投給中小企業的金額其實只有三千億。在這些中小企業、初創企業的發展中,金融的支持遠遠不夠。「資金有限,再加上投資人比較急功近利希望早期回報,錢都投在風口上了。最近幾年最多的都投在了互聯網上。」此外,陳十游分析了目前國內創投領域呈現出八大新特點:第一,更專業化。更多的天使、VC和PE更注重專業化,更注重行業的分析,注重上下游的深挖。第二,更專註。現在LP越來越多,機構投資越來越多,很多管理人只專註一個基金,可以做得更專註也更有效率。第三,更加機構化。很多個人天使投資人,成功的投資人都改做機構。像徐小平,就是從個體戶投資模式向機構化運作轉變的例子,這是行業內一個可喜的變化。第四,更多的人才加入。很多的企業家包括高管,從BAT、華為等大企業出來,開始做天使,做VC,成立基金。這樣一來,更多有實操經驗的人進入這樣一個行業。第五,有更多成長項目。比如阿里系的,百度系的,騰訊系的員工出來創業,能夠更方便的在第一時間找到投資人,比較知根知底。第六個,投資前沿技術。現在的投資人不僅投資,還去全世界找到好的技術拿到來,這是一個好的變化。第七,從進口替代到自主的創新。以前自主創新有所欠缺,更多主要是拷貝,但現在創新越來越多。第八,退出方式的變化。很多基金採取長期、中期、短期結合的打法,既照顧了投資人希望現金流迴流的要求,也有策略的把更多的把錢投在長線上。最後,陳十游表示,現在母基金髮展還具有相當風險,市場上有實力的,有投資能力的,很成熟的投資機構還是有有限的,很多新的基金需要更多成功的經驗。

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