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作者：竹溪在過去一年的時間當中，美國的油氣勘探開發活動日益活躍。有數據顯示，全球石油行業在經歷了近40萬人的大裁員之後，美國目前已有數萬石油工人重返工作崗位。美國頁岩油開採似乎所向披靡，成本已低至一個令人難以想象的程度。整個石油業無奈地等待著油價跌破頁岩油底線那一刻。美國石油開採底線是40美元/桶，30美元/桶，還是20美元/桶？業內分析師們也難以給出一個確切的答案。不過美國石油首富、頁岩油領袖Harold Hamm在本周三（6月28日）發表重要講話，透露了美國石油商的「底線」。油價低於40美元，美國油商將崩潰在上周時間，國際油價連跌數日，達到了10個月以來的最低價位。WTI原油最低觸及43美元/桶，對石油行業造成了極大的恐慌。在上周五，美國活躍石油鑽機數又增加了11台，實現連續23周增長，創下了30年來的最長連增周期。在沙烏地、科威特、俄羅斯等主要產油國積極削減石油產量的情況下，美國的石油鑽井活動卻一如既往地增加。從2016年中到2017年中這一年時間，除美國之外，全世界大部分地區的石油產業仍舊呈現出蕭條的態勢。美國石油商是否會讓國際油價長期處於50美元桶/之下呢？Hamm本周三對公眾稱，「當前的油價是不可持續的，油價必須在50美元/桶以上。」Hamm還表示，一旦油價跌破40美元/桶，美國諸多石油生產商將會縮減資本支出，並且停止新的鑽井活動，這將造成石油產量的下降。Hamm還警告，美國的石油生產商需要對石油產量加以控制。Hamm稱其所帶領的頁岩油公司——大陸資源公司（Continental Resources），正在這麼做。Hamm對美國石油生產商發出這種警告，並非空穴來風。實際上美國石油生產商並非所向披靡，而是面臨著不小的壓力。美國石油業光鮮背後的壓力Harold Hamm是美國著名頁岩油公司大陸資源公司的CEO，是美國頁岩油革命的主要推動者，也是美國石油界的首富。大陸資源公司在2015年和2016年都出現了數億美元的虧損。在2016年第四季度和2017年第一季度，大陸資源走出虧損陰霾，實現了小幅盈利。2016年，WTI原油價格為43美元/桶，面對如今45美元/桶左右的油價，大陸資源顯然面臨著壓力。而美國不少其他的石油生產商，也同樣承壓。翻閱美國主要石油公司的財務數據發現，2016年虧損最嚴重的大型石油公司當中，有超過半數來自美國。美國2016年虧損最嚴重的6家石油公司為赫斯（Hess）、切薩皮克（Chesapeake Energy）、康菲（ConocoPhillips）、戴文能源（Devon Energy）、阿納達科石油（Anadarko Petroleum）、馬拉松石油（Marathon Oil）。這6家來自美國的大型石油公司，在2016年虧損總額達到225億美元。而在2017年一季度，仍舊有不少石油公司處於虧損狀態。實現扭虧的石油公司，利潤也十分有限，大部分仍舊處於虧損的邊緣。美國石油商的底線在哪？值得注意的是，大陸資源公司的頁岩油開採活動主要在美國的北達科州，其石油開採成本高於石油開採火爆的二疊紀盆地。所以面對低迷的油價，Harold此番率先「投降」也不難理解。那石油開採成本極低的美國二疊紀盆地，面對低油價還能堅持多久呢？關於二疊紀盆地頁岩油的開採，先鋒自然資源公司（Pioneer Natural Resources）是最積極的倡導者，多次公開表示二疊紀盆地石油開採成本超低。不過查閱先鋒自然資源公司的財報發現，先鋒自然資源公司在2016年第四季度和2017年第一季度，仍舊處於虧損狀態。可見當前的油價，並沒有讓二疊紀的石油生產商徹底解放。這些美國的石油公司，對目前油價的承壓力有多大，相信即將出爐的第二季度業績會揭曉答案。