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7月12日，兩家新三板企業愛威科技、萬馬科技同日上會，其中萬馬科技成功過會，愛威科技被否。這也是首次出現新三板轉板企業被否案例！ 而今天成功過會的萬馬科技，則成為2016年8月以來第10家成功轉板的新三板企業。愛威科技成首家IPO被否新三板企業愛威科技於2015年2月5日在新三板掛牌，主要從事醫療檢驗儀器及相關配套試劑與試紙條的研發、生產和銷售。公司的主要產品為尿液檢驗分析儀器和配套的試劑耗材，也是公司的主要利潤來源。 2016年2月29日，愛威科技開始接受中信建投證券上市輔導，後於2016年6月14日報送了招股說明書，距離本次上會約13個月。 2014年-2016年，愛威科技營業收入分別為7965萬元、9250萬元、1.17億元；凈利潤分別為1713萬元、2455萬元、3028萬元。 雖然營收規模一直在增長，但相比此前過會的新三板企業，愛威科技的凈利潤規模是最小的。此前成功過會的新三板企業中，凈利潤最低的艾艾精工2016年凈利潤為3106萬元。 此外，愛威科技的營收高度集中，主要產品尿液檢驗儀器及配套試劑、試紙條，2014年-2016年的銷售收入分別占當期主營業務收入的97.51%、95.98%和88.94%。發審會詢問業務真實性今年5月19日，證監會給愛威科技的反饋意見為43條，其中規範性問題超過26條，另有信息披露問題13條，其他問題4條。 而今天的發審會上，發審委主要提出的問題包括4方面： 1、根據招股說明書披露，發行人將部分試劑和試紙條作為隨機配件，主要目的是用於儀器裝機調試、給予經銷商和升級換機訂單讓利。要求說明用於儀器裝機調試和給予經銷商和升級換機訂單讓利分別對應的數量、金額；該行為是否涉嫌構成《關於禁止商業賄賂行為的暫行規定》第八條規定的商業賄賂的情形等。2、周蘭女士目前擔任五家上市公司的獨立董事，請保薦代表人對周蘭女士擔任發行人獨立董事是否符合相關規定發表明確意見。3、發行人2014-2016年度營業利潤分別為1016萬元、1492萬元、2203萬元。發行人報告期儀器綜合毛利率分別為66.7%、62.9%及61.5%，遠高於同行業可比公司迪瑞醫療；試劑毛利率分別為94.3%、94.4%和94.5%，高於同行業公司；試紙條毛利率分別為5.46%、19.73%和29.54%，低於同行業公司。發行人部分產品的平均單價、價格區間（萬元/台）以及終端客戶平均採購單價差異超過10倍。 要求說明：儀器價格差異較大的原因；產品毛利率與同行業差異較大的原因；結合銷售規模、行業地位等指標，說明招股說明書中關於發行人業務的描述是否真實準確。 4、申報材料稱，報告期內，發行人的主要產品之一試劑的銷售收入分別為2529萬元、2754萬元、3253萬元，其中的軟體銷售收入佔比分別為91.96％、91.90％、91.77％；同時，招股說明書稱，試劑為「AVE-76系列尿液有形成分分析儀專用，主要用於儀器的日常清洗和維護。」 請發行人代表說明試劑中包含的軟體品類及其功能，請保薦代表人說明發行人以前述數據申請軟體產品增值稅即征即退是否涉嫌稅務違法。萬馬科技成功過會今天，和愛威科技同日上會的還有萬馬科技，雖然同為新三板企業，但兩家企業的上會結果卻截然不同。 在6月30日披露反饋意見后，萬馬科今天成功過會，因此成為今年第8家IPO過會的新三板企業，也是去年8月份以來成功轉板的第10家新三板公司。 萬馬科技於去年6月24日首次披露IPO申報稿，僅一年的時間，就獲得了證監會的反饋意見。外購產品大於自產萬馬科技的主營業務為通信與信息化設備的研發、生產、系統集成與銷售。公司產品包括通信網路配線及信息化機櫃產品和醫療信息化產品兩大類。 其中，ODN產品、光器件產品、信息化機櫃產品和無線接入產品構成了公司主要收入來源，占公司主營業務收入的90%左右。公司主要客戶包括電信、移動、聯通、鐵路通信公司和廣電公司等。 在2015年業績大幅增長后，萬馬科技去年業績表現較為平穩，2016年營業收入為3.71億元，同比下滑2%；凈利潤為3691萬元，同比增長9%。值得注意的是，在業績開始發力的同時，公司外購產品明顯增加。 2014年，公司的鈑金箱體產品外購量已經大幅超過自產產量，而從2015年開始，公司的兩大主要產品光纖活動連接器和鈑金箱體，外購量均大幅超過自產數量。 萬馬科技因此被要求說明外購光纖連接器、自用自產光纖連接器、對外銷售光纖連接器之間的差異，是否直接外購產品進行銷售，結合上述情況分析說明發行人核心技術的具體內容，在產品生產工藝中的具體體現，與發行人獲得專利的對應關係，招股說明書關於發行人對「部分產能不足零部件採用外購」的披露是否客觀、準確。 在反饋意見中，萬馬科技被要求說明報告期內主要產品的產能、產量、銷量、外購數量等，是否存在外協加工情形，說明招股說明書關於報告期內產品產銷率的計算過程和方法，是否包括外購產品。 在更新的招股說明書中，萬馬科技詳細披露了產銷情況，產銷率=銷量/（產量+外購量）；光纖連接器的來源主要有自產和外購，光纖連接器最終銷售方式主要有兩種，一是直接對外銷售，二是作為ODN等產品的內部組成部分對外銷售。反饋意見被問及三類股東在證監會的反饋意見中，萬馬科技股權結構、股東出資、關聯方及關聯交易受到關注。 值得一提的是，萬馬科技在反饋意見中還被問及是否存在「三類股東」，並要求穿透至自然人或國資主體。 截至2016年末，公司股東共22戶。張德生為控股股東、實際控制人，其通過直接持股及間接持股的方式共計持有萬馬科技4321.5萬股股份，占公司股份總額的43%，其中直接持有萬馬科技4120.5萬股股份，占公司股份總額的41%，通過萬馬投資集團間接持有萬馬科技201萬股股份，占公司股份總額的2%。 公司股東里並無「三類股東」。 萬馬科技於2015年12月掛牌，為協議轉讓方式，自掛牌新三板以來並無成交，也並未進行過融資。事實上，該公司掛牌不到3個月，就已經啟動IPO進程。如此來看，萬馬科技是掛牌新三板與IPO「兩手抓」。號外！！~~想了解最火的新三板公司？想與新三板各門派華山論劍？想在的納斯達克實現財富自由？拉你進「新三板論壇交流群」 新三板論壇