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▼5月16日5月15日，統計局公布2017年1-4月份各項經濟數據，固定資產投資增速平穩，工業生產穩定增長，經濟形勢整體以穩為主。由於基建、房地產投資平穩增長，配合「地條鋼」清除，今年上半年建材市場供需形勢明顯好於板材市場，建材生產企業盈利豐厚。不過，樓市調控效應開始顯現，同時金融體系流動性趨緊，企業融資成本有所抬升，國內經濟並不是一片向好，下半年鋼材需求增長動力不足。▶基建、房地產投資平穩增長，支撐鋼市旺季需求釋放2017年1-4月房地產投資增速加快，基建投資延續快速增長，疊加施工旺季，利好建築鋼材需求。2017年1-4月房地產投資同比增長9.3%，增速持續四個月提高。同期，基建投資同比增長23.3%，較1-3月微降0.2個百分點。圖一：房地產、基建、製造業累計同比增速主要用鋼製造業冷暖不一，整體產出增長平穩，2017年1-4月製造業增加值同比增長7.3%，增速較1-3月略降0.1個百分點，仍高於2016年全年。其中，通用、專用機械產出平穩增長，增速均在10%以上，工程機械需求尤其旺盛。圖二：各主要用鋼製造業增加值累計同比增速不過，4月汽車產銷降溫明顯，造船業新接訂單低迷。4月汽車產銷分別同比下降1.91%和2.24%，主要是購置稅減征刺激效應減弱。由於全球造船業產能過剩，航運業復甦疲弱，1-4月新承接船舶訂單量665萬載重噸，同比下降51.8%。整體來看，在房地產、基建投資拉動下，配合「地條鋼」清除行動，4月至今國內建材市場供需形式仍好於板材市場，也導致螺紋鋼與熱卷價差進一步擴大。▶樓市調控效應漸顯，財政收支增速回落，下半年鋼材需求增長動力逐步減弱僅2017年4月，全國就有50多個城市發布了70餘次樓市調控政策，具體包含了限購、限貸、限價、限售、限商。2017年1-4月全國商品房銷售面積同比增長15.7%，增速持續兩月放緩。考慮到銷售端傳導至投資端需要幾個月時間，預計下半年房地產投資增速將逐步回落。2017年1-4月基建投資29789億元，同比增長23.3%。其中，公共設施管理業投資14577億元，同比增長28.4%；道路運輸業投資8611億元，同比增長24.6%。可以說，基建投資主要由這兩大塊拉動。不過，在道路運輸業中佔大頭的公路，2017年政府工作目標計劃完成公路投資1.65萬億元，與2016年計劃不變（2016年實際完成投資1.78萬億元）。2017年1-4月，全國公路投資0.46萬億元，同比增長33%，主要是上年同期基數較低，後期公路投資增速將逐步放緩。與此同時，為防範和化解金融風險，5月份六部委發文規範地方政府舉債融資行為。且在央行貨幣政策中性穩健、減稅降費效應顯現下，M2增速及財政收支增速繼續放緩，難免會影響到基建項目資金。圖三：財政支出、貨幣供應量以及基建投資累計同比增速整體來看，下半年房地產、基建投資增速均可能出現回落，加上民間投資積極性仍不高，預計固定資產投資增速仍有回落空間，一季度或成全年高點。考慮到2016年樓市去庫存明顯，銀行信貸資金脫虛向實，下半年固定資產投資增速回落幅度也不大，全年房地產投資仍有望低增長，基建投資增速或低於20%。▶二季度國內鋼材需求因季節性因素逐月減弱二季度國內經濟或以穩為主，鋼材需求主要因季節性因素逐月減弱，不會出現斷崖式下滑。同時，出於對下半年經濟增長放緩的擔憂，以及借債成本攀升，中間商及終端用戶均按需採購，不敢盲目大批量囤貨。儘管國內「地條鋼」得到集中清除，但是長流程生產企業迅速填補供應缺口，導致全國粗鋼產量再創歷史新高。2017年4月全國粗鋼日均產量242.6萬噸，環比增長4.5%。由於5月份環保巡查以及地條鋼專項督查，導致部分地區鋼廠停產待檢，加上高溫雨季來臨前，下游工地需求尚可，5月上半月鋼市供需壓力不大，鋼價整體呈現高位震蕩。臨近6月份，高溫豪雨天氣將至，不利於戶外施工。儘管上周（截至5月12日）鋼廠及社會鋼材庫存繼續下降，但降幅明顯收窄，預示下游採購力度逐步減弱。同時，據筆者測算，當前唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼利潤600元/噸以上，預計5月下旬開始鋼廠將積極復產。筆者維持5月中下旬鋼價高位震蕩後有下行壓力的觀點不變。文章來源：我的鋼鐵網《透過經濟數據看國內鋼材需求》免責聲明：Mysteel力求使用的信息準確、信息所述內容及觀點的客觀公正，但並不保證其是否需要進行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，並不構成對客戶決策的直接建議，客戶不應以此取代自己的獨立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關。【我的鋼鐵手機版app】查價格，看資訊，找商機更方便；【鋼聯數據】查數據，做分析；相關問題可詳詢我的鋼鐵微服號（微信號：mysteelwf）本文為作者原創，未經授權不得轉載