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匯通網6月21日訊——美債收益率曲線周二（6月20日）呈2007年12月以來最緩水平，因更多美聯儲官員發表鷹派講話，導致中期國債跑輸長債。5年/30年期美債收益率差周二收縮至2007年12月以來最窄水平。前兩次美債收益率曲線如此趨平時，美國經濟都正式進入衰退期。波士頓聯儲主席羅森格倫周二表示，美國及全球其它國家和地區的低利率時代給金融穩定構成風險，央行官員必須將這些擔憂納入決策考量。周一，美國紐約聯儲主席杜德利表示，現在停止加息將會損害經濟，4.3%的失業率及大約1.5%的通脹率「其實是很不錯的環境」。BMO Capital Markets的利率策略師Aaron Kohli表示，「越多美聯儲官員發出如這樣強烈的鷹派訊息，國債收益率曲線放緩的幅度就越大。」5年/30年期美債收益率差周二收窄至96個基點，為2007年12月以來最窄水平。上兩次美債收益率曲線如此趨平時（2001年3月，2007年12月）美國經濟都正式進入衰退期（下圖粉紅色區域）。收益率曲線趨平，因美聯儲的鷹派立場與通脹持續回軟形成強烈反差。上周三公布的數據顯示，5月扣除食品和能源成本的核心消費者物價指數(CPI)增長年率為1.7%，是2015年5月以來最小增幅。低於2月2.2%的增幅。Kohli稱，「在近期的數據背景下，美聯儲官員的講話立場卻比過去更加強硬，不是反差程度令人困惑，而是反差趨勢令人困惑。」芝加哥聯儲主席埃文斯周二表示，他越發擔憂近期通脹疲弱的狀態，擔心物價壓力能否回升至聯儲設定的2%目標。正如彭博報道所指出的，在美聯儲官員重申其維持加息路徑的計劃后，美國短債本周表現不佳，甚至反映市場通脹預期的基準美債收益率回落，5年期美債成為對美聯儲政策展望最為敏感的指標之一。5年期美債收益率跳升至1.76%，上周三美聯儲進行三個月來第二次升息前觸及六個月低位1.67%。 相反，30年期美債收益率驟降至2.74%，上周聯儲升息后觸及2.8%。基準10年期美債價格尾盤上揚8/32，收益率報2.16%，周一尾盤報2.19%。2年期和10年期美債利差不斷縮小，表明收益率曲線趨向於平坦。