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新浪財經App：直播上線 博主一對一指導報告摘要一、股市流動性跟蹤——上周A股資金凈流出431.8億一級市場：上周資金凈流出51.3億，IPO融資51.3億；產業資本：上周重要股東凈減持28.56億， 其中建築材料減持13.63億，醫藥生物減持11.25億；二級市場：上周合計流出資金351.9億，其中，個人投資者流出240億，機構投資者資金流入46.9億，槓桿資金流出80.5億，滬深港股通資金流出34.1億，交易費用44.2億；投資者情緒：上周融資交易佔比7.0%，日度換手率0.8%，股指期貨多/空比例97.6%，機構合計掛單賣出266.8億。二、全市場流動性跟蹤——「量」：貨幣投放及派生基礎貨幣投放：上周公開市場凈投放700 億；3 月，廣義再貸款工具合計投放基礎貨幣4670 億；3 月，央行口徑新增外匯佔比回籠基礎貨幣547億；信用貨幣派生：3 月，M1 增速18.80%，M2 增速10.60%；新增社融21189 億，金融機構新增人民幣貸款10200 億，其中，居民中長期貸款4503億。三、全市場流動性跟蹤——「價」：資金利率及匯率貨幣市場：上周，SHIBOR隔夜利率上調20.27BP，銀行間質押式回購加權利率（7天）上調63.79BP，3個月同業存單收益率上調6.4BP；3月，銀行間同業拆借利率上調15.69BP；國債市場：1年期國債收益率上調6.22BP，10年期國債收益率上調0.54BP，期限利差收窄5.68BP；信用債市場：5年期企業債收益率上調9.62BP，信用利差擴大7.6BP；理財市場：人民幣理財產品收益率（3個月）上調2.29BP；票據市場：長三角票據貼現率上調35.00BP，珠三角票據貼現率上調35.00BP；外匯市場：美元兌人民幣上升0.16%，人民幣小幅貶值。風險提示：流動性環境出現超預期波動引言：廣發策略「三維」流動性跟蹤體系1、股市流動性跟蹤：跟蹤一級、重要股東、二級市場資金流，並監控投資者情緒；2、全市場流動性跟蹤——「量」：貨幣投放及派生：從資金供應量的角度，跟蹤基礎貨幣投放（回籠）節奏以及派生貨幣的規模變化；3、全市場流動性跟蹤——「價」：資金利率及匯率：從資金價格角度，跟蹤貨幣市場、國債市場、信用債市場、票據市場以及外匯市場的資金價格變化。1、股市流動性跟蹤：上周A股資金凈流出431.8億2、全市場流動性跟蹤——「量」：貨幣投放及派生3、全市流動性跟蹤——「價」：資金利率及匯率貨幣市場：上周，SHIBOR隔夜利率上調20.27BP，銀行間質押式回購加權利率（7天）上調63.79BP，3個月同業存單收益率上調6.4BP；3月，銀行間同業拆借利率上調15.69BP；國債市場：1年期國債收益率上調6.22BP，10年期國債收益率上調0.54BP，期限利差收窄5.68BP；信用債市場：5年期企業債收益率上調9.62BP，信用利差擴大7.6BP；理財市場：人民幣理財產品收益率（3個月）上調2.29BP；票據市場：長三角票據貼現率上調35.00BP，珠三角票據貼現率上調35.00BP；外匯市場：美元兌人民幣上升0.16%，人民幣小幅貶值。一、股市流動性跟蹤——上周A股資金凈流出431.8億A股市場：上周資金凈流出431.8億，前一周資金凈流出195.2億。1.1 一級（半）市場資金流IPO融資：上周資金流出51.3億，前一周資金流出64.2億；1.2 產業資本跟蹤重要股東增減持（A股整體）：上周A股整體重要股東凈減持28.6億，建築材料減持13.63億，醫藥生物減持11.25億，前一周凈增持12.9億。本周預計限售股解禁169.3億。未來兩周解禁的限售股：未來兩周將有56隻限售股解禁，其中，解禁佔比超過流通A股市值10%的定增類限售股值得關註：藍思科技、吉祥航空、迪馬股份、亞夏汽車、中泰化學、智慧農業、寶馨科技、科華恆盛、和晶科技、馳宏鋅鍺、凱撒文化。1.3 二級市場資金流銀證轉賬變動凈額：上周資金流出240億，前一周資金流出66億；證券市場交易結算資金：上周餘額12055億，相比前一周減少778億。新發股票型基金+混合型基金：上周為46.9億份，前一周為20.0億份；融資融券餘額：上周為9148.6億，前一周為9229.1億，資金流出-80.5億。滬深港股通資金流入凈額：上周資金流出合計34.1億，前一周資金流入合計9.9億。QFII凈額：3月資金流入10.5億，2月資金流入19.0億；RQFII凈額：3月資金流入2.8億，1月資金流入115.0億。交易費用：上周為44.2億，前一周為47.1億。交易費用：上周為47.1億，前一周為61.0億；1.4 市場情緒跟蹤融資交易佔比：上周為7.0%，前一周為8.7%；日度換手率：上周為0.8%，前一周為0.7%。股指期貨多空情緒指標：上周為97.6%，前一周為101.7%；機構資金流向：上周機構掛單賣出266.8億，前一周掛單賣出830.3億。二、全市場流動性跟蹤——「量」：貨幣投放及派生2.1 基礎貨幣投放公開市場操作：上周公開市場逆回購投放3200億，逆回購到期回籠基礎貨幣2500億，公開市場操作累計凈投放700億；本周預計逆回購到期回籠2400億元。廣義再貸款工具：3月，SLF投放基礎貨幣1220億，累計餘額相對於2月增加551億；MLF凈投放基礎貨幣4970億，累計餘額相對於2月增加3030億；PSL當月投放基礎貨幣1089億；3月，廣義再貸款工具累計凈投放基礎貨幣4670億。新增外匯占款：3月，央行口徑新增外匯占款-547億，回籠基礎貨幣547億；2月，央行口徑新增外匯占款-581億，回籠基礎貨幣581億。2.2 信用貨幣派生基礎貨幣及貨幣乘數：去年四季度，基礎貨幣同比增速10.20%，貨幣乘數5.02；貨幣供應量（M1、M2）：3月，M1增速18.80%，M2增速10.60%；2月，M1增速21.40%，M2增速11.10%；新增社會融資：3月，新增社融21189億，相比2月，新增社融10876億，增加了10313億；金融機構新增人民幣貸款：3月，金融機構新增人民幣貸款10200億，其中，居民中長期貸款4503億；三、全市場流動性跟蹤——「價」：資金利率及匯率3.1 貨幣市場SHIBOR隔夜利率：上周為2.82%，前一周為2.62%，變化幅度為20.27BP；7天銀行間質押式回購加權利率：上周為4.18%，前一周為3.54%，變化幅度為63.79BP；3個月同業存單到期收益率（AAA+）：上周為4.35%，前一周為4.29%，變化幅度為6.4BP；銀行間同業拆借加權平均利率：3月為2.62%，2月為2.47%，變化幅度為15.69BP。3.2 國債市場1年期國債到期收益率：上周為3.17%，前一周為3.11%，變化幅度為6.22BP；10年期國債到期收益率：上周為3.47%，前一周為3.46%，變化幅度為0.54BP；期限利差：上周為0.30%，前一周為0.36%，變化幅度為-5.68BP。3.3 信用債市場五年期企業債到期收益率（AAA）：上周為4.68%，前一周為4.59%，變化幅度為9.62BP；信用利差：上周為1.34%，前一周為1.26%，變化幅度為7.6P。3.4 理財市場3個月期人民幣理財產品預期收益率：上周為4.34%，前一周為4.32%，變化幅度為2.29BP。3.5 票據市場6個月票據直貼利率（長三角）：上周為4.35%，前一周為4.00%，變動幅度為 35.00BP；6個月票據直貼利率（珠三角）：上周為4.40%，前一周為4.05%，變動幅度為 35.00BP。3.6 外匯市場美元兌人民幣：上周為6.89，前一周為6.88，變化幅度為0.16%；實際人民幣有效匯率指數：3月為120.43，2月為122.11，變化幅度為-1.34%；名義人民幣有效匯率指數：3月為116.66，2月為117.35，變化幅度為-0.59%。風險提示流動性環境出現超預期波動。法律聲明 請向下滑動參見廣發證券股份有限公司有關微信推送內容的完整法律聲明：本微信號推送內容僅供廣發證券股份有限公司（下稱「廣發證券」）客戶參考，其他的任何讀者在訂閱本微信號前，請自行評估接收相關推送內容的適當性，廣發證券不會因訂閱本微信號的行為或者收到、閱讀本微信號推送內容而視相關人員為客戶。完整的投資觀點應以廣發證券研究所發布的完整報告為準。完整報告所載資料的來源及觀點的出處皆被廣發證券認為可靠，但廣發證券不對其準確性或完整性做出任何保證，報告內容亦僅供參考。在任何情況下，本微信號所推送信息或所表述的意見並不構成對任何人的投資建議。除非法律法規有明確規定，在任何情況下廣發證券不對因使用本微信號的內容而引致的任何損失承擔任何責任。讀者不應以本微信號推送內容取代其獨立判斷或僅根據本微信號推送內容做出決策。本微信號推送內容僅反映廣發證券研究人員於發出完整報告當日的判斷，可隨時更改且不予通告。本微信號及其推送內容的版權歸廣發證券所有，廣發證券對本微信號及其推送內容保留一切法律權利。未經廣發證券事先書面許可，任何機構或個人不得以任何形式翻版、複製、刊登、轉載和引用，否則由此造成的一切不良後果及法律責任由私自翻版、複製、刊登、轉載和引用者承擔。感謝您的關注！