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大摩發表研究報告表示，安踏(02020)以21.67港元發行1.75億股份，集資37.87億港元，令每2017-19年每股盈利分薄約5-5.5%，降目標價以反映情況，由27.2港元降至24.5港元，評級「增持」。該行稱，公司計劃將集資所得用於併購國際品牌，主要是高端及時尚的品牌，投資者憂慮在未有目標的情況下進行集資，而公司解釋集資是有利談判，及替代其發行企業債計劃。該行續稱，首季至今的零售銷售表現符預期，合乎訂貨會的中單位數增長，若計算電商的話則會更高。首季的訂單較較去年末季放慢，主因農曆新年較早所影響；FILA品牌今年首季可望錄50-60%增長，與全年指引相符，Descente今年起會是新的收入來源。公司預期今年收入有中雙位數的增長，安踏品牌有低雙位數上升，FILA升40-50%，Descente則需3-5年達收支平衡。