掌握能源趨勢靠能源基金？「這個商品」比能源基金更好 – 美股狙擊手

最近跟朋友們聚會，某位仁兄一臉開心。
因為油價上漲，
他抱了四年多的「美國能源產業ETF」
(Energy Select Sector SPDR® Fund，
股票代碼：XLE)
終於回神了，甚至略有獲利。
他大大鬆了口氣。

結束後，
另一位朋友K把我拉到一旁碎念：
「欸欸欸，為什麼他的ETF賺錢了，
我的能源基金還在賠？」

百舜當時剛吃飽，心不在焉地回答：
「妳也知道基金管理費比較貴啊，
績效落後也正常。」

K翻了個白眼：
「不可能差這麼多啦！
現在還負十幾％欸！
我們差不多時間進場的欸！」
百舜：「！？」

K一發不可收拾：
「而且我前陣子看到新聞，
說石油公司加發配息。
我能源基金抱好幾年了怎麼都沒拿過配息！？」
百舜：「！？！？」
(新聞在此)

為什麼「美國能源產業ETF」，
(以下均簡稱「美國能源ETF」)
跟「環球能源基金」會差這麼多呢？
真的「石油股票有配息，基金卻沒有」嗎？
我們一起來看看….

四年來的績效，「美國能源ETF」勝！

四年來，「天達環球能源」、
「貝萊德世界能源」、「富蘭克林天然資源」
等三檔基金的績效，都還是 – 10%以上

但是「美國能源ETF」卻已由負轉正，
約為5%。

難怪K會這麼憤憤不平。

怎麼會這樣呢？
因為….

當油價不動，績效就是看誰大盤好

油價不會一直大漲大跌。
在2011年4月到2014年7月，油價就盤整了三年多。

就是這段差異，
讓四年來的「能源基金」輸給「美國能源ETF」。

但是，
美國能源類股的表現其實不算好。
因為在同段時間，

美股大盤漲了將近50%。

「美國能源類股」落後「美股大盤」不少。

而且，這段日子中，

美國的雪弗龍、艾克森美孚其實都獲利衰退：

跟法國石油大廠「道達爾」一樣：

所以，當油價不太動的這段時期，
「美國能源ETF」是被「美國大盤」拉上去的。既然會拉上去，當然也會拖下來。
我們再來看科技泡沫化的那兩年，

這段時間，油價也長期盤整：

油價雖然變動不大，

(甚至2002~2003年油價還上漲)

但任何股票都逃不過股市空頭。

所以雪弗龍、艾克森美孚、英國石油等大廠們

都跌了13%～19%不等：
(這時候能源基金才剛在台上市，
所以直接用個股做說明啦～)

這就是大盤的力量啊。

而偏偏現在的情形是：
美國大盤好，其他國家各憑本事；
美國大盤差，其他國家一定差。
所以國際股市好不好，老美的表現至關重要。

或許有人會說：
「單一國家當然漲得比全球基金快啊！
不過風險也會更高。」如果真是如此倒也不錯，
但可惜….

油價崩盤時，大家一樣慘

當油價崩盤時，
不管哪個國家的石油公司都差不多慘。
像油價在2008年6月到2008年底的這段崩盤，
「環球能源基金」跌得很慘，
跌了45%以上。

「美國能源ETF」也是，慘跌了46%。

去年到今年初的油價崩盤也是。
2015年五月到今年的一月，
油價一路下滑：

這段時間，
「環球能源基金們」的跌幅約為40%

跟「美國能源ETF」的跌幅差不多：

所以當油價崩盤時，
持有「全球能源類股」賠的錢，
跟只持有「美國能源ETF」相當。

既然油價上漲、油價下跌，
兩者的表現都差不多。
那關鍵就在「油價不動」的時候了。
但油價不動時，
「美國能源ETF」又比「環球能源基金」更可能漲，
就像下圖這樣：

所以，持有「美國能源ETF」勝算更高。

而遺憾的是，
台灣沒有「美國能源基金」。
要投資美國能源產業，
只能用國內金融機構的複委託、
或開設海外券商的方式來購買ETF了。
(關於美股券商及複委託的說明，
可參考百舜的線上課程，連結在此 )

再說，「能源ETF」還有…

能源公司股票、ETF都有配息

有些還一年比一年好。

像是雪弗龍(Chevron，股票代碼：CVX)

甚至年初油價崩盤時，

殖利率還高達6%。

另一間石油巨頭「艾克森.美孚」

(Exxon Mobil，股票代碼：XOM)，

也不遑多讓，2000年後配息也一路上漲。

但也不是每家公司都越配越多，

像荷蘭的「皇家殼牌石油公司」

(Royal Dutch Shell plc，ADR代碼：RDS.A)

每年配息都差不多。

「英國石油」
(British Petroleum，ADR代碼：BP)
的配息甚至中斷過一年。

所以投資眾多能源公司的ETF，
像 iShare的全球能源產業ETF (股票代碼：IXC)
配息就不走成長路線，而走穩定風格。
2006年後每年都有配息。

「美國能源產業ETF」(股票代碼：XLE)

也是年年配息。

年初油價崩盤時，

這檔ETF的殖利率也來到4%。

可是，
大部分能源基金卻沒配息。
「貝萊德世界能源」、「景順能源」、
「富蘭克林天然資源」、「施羅德環球能源」
等四檔能源基金，都沒有配息的記錄。
「法巴百利達全球能源基金」、
「天達環球能源」也到近兩年才有配息。

所以，
「美國能源ETF」除了內扣費用較便宜、
勝算較高之外，投資人還可以領配息，
這都是能源基金缺乏的好處。

最後：

會投資「能源基金」、「能源ETF」的朋友，
都看好油價的未來。
可是究竟油價會漲還是跌？沒人能保證。
而萬一油價又盤整了起來，
「美國能源ETF」會比「環球能源基金」
更可能上漲。
再加上其穩定的配息，
這些都讓「美國能源ETF」成為更好的選擇。

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