半導體逆差攀升 難留位置給國產

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高盛日前發布了關於芯片需求可能減緩的報告，帶動多家芯片製造商股票下挫。

全球半導體收入情況也表明近三年在加速增長，是繼0809年經濟危機復甦後行業營收的又一個小高峰，但在高盛看來這可能達到了頂點。

全球半導體收入情況 來源：WSTS

該公司分析師Mark Delaney表示在本年度最後一季度和明年一季度，產業可能會遭遇低需求和過剩供應之間產生的衝突。高盛隨即下調了記憶芯片製造商Micron的評價，從買入到中性，Micron股價下挫4.3%，其他相關公司也有不同程度下挫。

而上週Morgan Stanley剛剛看衰芯片前景，Micron斷崖式下跌17%，WesternDigital下滑8%。這個月對於芯片行業來說有點慘淡。

來源：e投睿eToro 數據截止時間：2018年9月17日

雖然未來一年對於芯片製造商來說將是艱難的，但是不代表這個行業進入衰退期。

現在的時代是雲計算、5G、人工智能、大數據等等高新科技產業發展的紅利期，這種信息網絡的核心技術就是高通信芯片和器件，要不斷地進行更新換代，技術商業化後芯片需求也會隨之上升，還是可以期待的。

然而，這種行業福利我國的芯片製造商卻沒有辦法享受，在技術上遲遲無法追上國外的供應商，國內也大量依賴進口。

這種緊迫感在中美兩國的貿易爭端加劇後被突顯出來，當美方一些企業因為侵權問題被禁止在國內銷售半導體產品的時候，國內的企業尷尬地發現很難找到本土的替代產品，產業尚且不能自給自足。

政府早在2014年左右就多次發布半導體行業相關政策進行宏觀層面的支持，力求追上國外相關產業的強勢企業，研發方面的投入也是逐年增加。根據McKinsey的一份報告，到2020年，研發投入將達到4040億美元。

中國半導體行業研發投入情況來源：McKinsey

作為中國製造2025的一部分，政府計劃在7年內把半導體的自給率從13%提升到70%，其中。在財政部最新一份文件《關於集成電路生產企業有關企業所得稅政策問題的通知》中直接減免了新投設集成電路企業前五年企業所得稅，只要符合集成電路線寬、投資額、經營期等條件。

但是貿易逆差不見起色，還持續擴大。

我國集成電路近5年進出口情況來源：中國半導體協會

半導體產業作為技術要求極高的產業，跟產業內企業現狀產生了比較大的衝突。我國的集成電路的企業數量多、體量過小，造成一個很不友好的競爭環境，企業淘汰更迭快，很少有企業能夠在保存自己的情況下去進行持續投入和研發。

所以說，芯片的需求在不斷增長，國內製造商能夠受益之處是非常有限的。國內需求方對製造商有著天然的技術上不信任，寧願去尋求進口。而在技術上，國內製造商比不上國外，靠價格轉出口沒有大量的需求。沒有需求又靠低價競爭，談不上盈利也無法支持技術的持續研發。

良性競爭應該是可以促進整個行業技術的更新發展的，如果是現在這種產業情況，垂直、縱向整合可能才是出路。芯片需求方向後整合製造商，或者製造商間整合變成規模更大的企業。

但是，這種方式仍需要政府的支持和引導。