20180121澳洲經濟分析

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2018年聯準會利率會議日期January30-31、March20-21*、May1-2、June12-13*、Jul31~Aug1、September25-26*、November7-8、December18-19*

澳洲是原物料出口國，原物料的趨勢好壞，對澳洲的經濟影響是相當大的，經過2011~2016年初的原物料長期低潮後，澳洲景氣終於跟著復甦

從GDP年度成長率來看，2016年四個季節的年成長超過2.5%，雖然Q3比較弱，但2017年Q3面對低基期就出現較強的成長，2017年整年仍然可以保有2%以上的年成長，持續性的GDP穩定成長，可以帶來較好的就業增長

即使面對原物料低潮期，澳洲的就業人口仍然穩定增加，這縣市澳洲的內需消費市場仍然不錯，但是受到原物料波動的影響，2011~2014年的就業數據內涵相對較疲弱，2016年以來則是恢復較為明顯

澳洲的通貨膨脹數據經歷2016年最低潮期以後，目前看來已經落底回升，隨著國際油價繼續反彈，可以預期澳洲實體經濟很高機率會面對較高的通貨膨脹，這樣可以讓澳洲央行加快提出升息預期的示警訊息

過去數年的弱勢澳幣，加上原物料跌深反彈，這樣的效益在2017年明顯反映在澳洲企業營運上，企業獲利比以往都來的更高，澳洲商業加速在升溫，這些都已經反映在澳洲股市上

全球景氣的復甦，也是帶動澳洲經濟的利多之一，可以看到澳洲的貿易帳從2016年底開始區是反轉，從貿易逆差轉為貿易順差，雖然2017年第四季又轉為貿易逆差，不過局勢看起來並不悲觀，因為澳洲出口並沒有大幅減弱，2017年仍然比往年都來的更好，進口大幅增加，這是因為澳洲的內需市場成長，所以這不是壞事，澳洲民間消費表現理想，才能帶動內需成長，內需又反映在進口增加，這是正向景氣循環過程，不會造成澳洲央行取消升息的預期

這是2017年9月的線圖，現在看起來比較像是藍線發展，不過回測深度比我預估的更低，殺到US$0.750，不過隨著2017年12月FED讓美元升息後，美元短線的利多已經出盡，澳洲又回到升值趨勢，考量澳洲的經濟基本面越來越樂觀，升息機率上升，我仍然認為，澳幣2018年呈現上漲趨勢的機率相當高