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2021/12/25
繼國泰智能電動車(00893)及富邦未來車(00895)後，中信綠能及電動車ETF(00896)將於9/1正式開始募資! 今天，就讓我們一起來看到這三檔電動車主題ETF之間的差異，以及這些ETF究竟投資了那些公司呢?
電動車ETF大車拼
在這邊，我們特地為各位整理了這三檔ETF的基本資料比較表。從下表中我們可以看到，00893及00895較為相像，皆投資全球市場，且經理費、保管費及發行價格都一致，並且無配息。而00896則是專注於台灣市場，因此經理費及保管費都相對便宜，為另外2檔ETF的一半不到。同時，也搭配台股市場高股息率特色，此檔ETF每季都會配息。
| 國泰智能電動車(00893) | 富邦未來車 (00895) |
中信綠能及電動車 (00896) |
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| 掛牌日 | 2021/7/1 | 2021/8/12 | 9/1-9/3募集 |
| 追蹤指數 | ICE FactSet 全球智能電動車指數 | MSCI ACWI IMI 精選未來車30指數 | 臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃綠能及電動車指數 |
| 投資區域 | 全球 | 全球 | 台灣 |
| 經理費 | 0.9% | 0.9% | 0.4% |
| 保管費 | 0.2% | 0.2% | 0.035% |
| 發行價格 | 15 | 15 | 15 |
| 配息頻率 | 無 | 無 | 季配息 (2/5/8/11) |
標的指數精神
在瀏覽了這三地ETF的基本資料後，緊接著讓我們進到ETF背後最核心的部分，標的指數編製規則。00893及00895的指數編製規則我們在先前文章(電動車熱潮來襲? ETF發行指日可待!)已經細部討論過了，因此這邊我們會著重在介紹這檔新的00896身上。
從編製規則中我們可以發現幾個有趣的現象，首先，中信綠能及電動車主打「綠能」以及「電動車」相關產業兩大區塊，然而，在指數編製規則中我們會發現，在產業化分中該指數對「半導體」產業有個特別條款，亦即將不屬於「綠能&電動車」、「綠能」及「電動車」這三類的股票，若屬於半導體產業的話可以成為第四個類別，亦可納入成分股篩選中。也就是說，半導體產業在這邊被偷渡到這個指數裡啦!
另外，在加權方式的部分，有別於另外兩檔指數的自由流通市值加權，這檔綠能及電動車指數採用的是自由流通市值加權。推估應該是為了縮小自由流通市值間的差距，畢竟單一市場50檔股票的市值差異相較全市場30檔會更為明顯，此方法可讓成分股中的大型股跟小型股之間權重更為相近。
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ICE FactSet 全球智能電動車指數 |
MSCI ACWI IMI 精選未來車30指數 |
臺灣指數公司 特選臺灣上市上櫃綠能及電動車指數 |
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| 商品 | 國泰智能電動車(00893) | 富邦未來車 (00895) |
中信綠能及電動車 (00896) |
| 投資範圍 | 全球 | 全球 | 台灣 |
| 產業篩選標準 | 以FactSet的供應鏈資料庫為基礎，找出相關產業的公司 | 以自然語言法，找出目標產業相關的公司 | 電動車:車輛研究測試中心 綠能:工業技術研究院新興能源產業年鑑 |
| 專注主題項目 | 1.自動駕駛及電動車研發生產(50%) 2.車用電池生產(5%) 3.自動駕駛及電動車整合技術(50%) 4.自動駕駛技術(40%) 5.車用電池零件供應(25%) |
1. 電化學儲能技術 2.生產用於製造電池的金屬的礦業公司 3.自動駕駛汽車及相關技術 4.電動汽車以及電動汽車零部件和材料 5.新的運輸方式，客運和貨運，包括電力車輛，自動駕駛汽車 6.共享出行（共享經濟） |
1.電動車 2.綠能 3.半導體 |
| 指數母體 | 股票 / ADRs / GDRs | MSCI ACWI IMI Future Mobility Index | 台灣上市上櫃股票 |
| 主要篩選條件 | 1.規模: 自由流通市值>1B 2.流動性:近三個月ADTV>10M 3.產業: 根據RBICS分類選取相關公司 4.排序:依照自由流通市值由高到低排序，選取前30名 |
1.規模: 大於200M 2.流動性: 近三個月年化成交值(ATV)大於125M 3.排序: 依照自由流通市值由高到低排序，選取前30名 |
1.流動性: a. 最近 12 個月成交金額前 20%無條件通過。 b. 近 12 個月中，至少有 8 個月自由流通週轉率達 3%。 2.獲利能力:近 12 季股東權益報酬率(ROE)總和>0。 3.產業劃分: a.同時屬於定義之綠能股票及電動汽車股票者。 b.僅符合定義之綠能股票者 c.僅符合電動汽車股票者 d.不屬於a,b,c三類，但屬於半導體產業者 4.公司治理評鑑: 上述四類分別選取個群組內排名前2/3 5.排序: 群組a優先錄選，未達50檔之部分，由群組b,c,d均分，分別按自由流通市值大小選取。其中群組d不得超過10檔。 |
| 加權方式 | 自由流通市值加權 | 自由流通市值加權 | 自由流通開平方市值加權 |
| 成分股檔數 | 30 | 30 | 50 |
| 權重上限 | 個股15% / 前五大65% |
個股20% / 前五大65% |
個股上限15%，下限0.5% / 前五大65% 群組d上限25% / 群組b, c下限10% |
| 調整頻率 | 每年兩次(4月/10月) | 每年兩次(5月/11月) | 每年兩次(5月/11月) |
成分股比一比
接下來，讓我們一起看到這些ETF都投資在那些成分股上吧!
從國泰智能電動車部分，我們可以看到，最大的持股為NVIDIA, 且前10大成分股中有10檔都是美股。而這些成分股確實也是致力於電動車發展有卓越貢獻的公司，在台股部分則僅有一檔台達電上榜。
在富邦未來車部分，我們可以看到，前十大成分股相對國泰智能電動車更為集中，光是前三大曝險就將近60%了!老實說以ETF而言是有點太過集中，但這也沒什麼好或不好，端看這些股票未來的表現，如果這三支很衝，那很集中當然是沒什麼問題! 反過來說…就麻煩大了!而這10大成分股中，幾乎就都是我們耳熟能詳的公司了，包含一些國際大車廠，還有台灣的台積電、聯發科等等公司。
在中信綠能及電動車ETF目前還沒上市，所以我們先來看到指數的成分股分布情形。在前10大成分股中我們可以看到，相較於曝險於國際的兩檔電動車指數，這檔指數在自由流通市值加權開平方的架構下，成分股權重更為相近。至於這些成分股，相信大家都很熟悉，不需要我們再多做琢磨啦!
總結
在綠能概念的增長下，電動車成為顯學。而在過去Tesla股價狂飆的帶領下，讓投資人更加關注這個產業，除了國外電動車ETF蓬勃發展外，國內也在今年下半一口氣推出了3檔電動車主題的ETF，提供投資人做選擇。
雖然都是電動車主題，這三檔ETF還是有很大的不同。若要投資全球電動車產業，有國泰及富邦兩檔ETF可供選擇；若要專注國內市場，則有中信綠能及電動車ETF可選。國泰及富邦兩檔電動車ETF在ETF的基礎結構上雖然很相近，但背後的指數編製規則則是大不相同。從指數編製規則及成分股分布我們可以看到，國泰智能電動車更加專注在「電動車」這個領域，而富邦未來車的領域涵蓋則較廣。在權重結構的部分，富邦未來車非常集中，而中信綠能及電動車則相對分散。
電動車熱潮來襲，讓我們今天一口氣跟大家分享了3檔電動車主提的ETF。有看到新聞永豐投信也與臺灣指數公司合作了一檔特選台灣智能車供應鏈聯盟指數，也是專注在台灣市場。若是未來預計發行成ETF，我們再跟大家做介紹!
你對電動車ETF有什麼看法呢? 歡迎在下方留言與我們分享!
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