0050-元大台灣卓越50基金 | Rich i OK．財富愛OK

前言

台灣首檔的ETF 0050，暱稱台灣50，成立於2003年，為本土規模最大、歷史最悠久的ETF、亦可堪稱為全台最具代表性的ETF。0050追蹤台灣前50大市值的公司、持股內容每季調整，目前一股僅需台幣130餘元，即可分散投資台灣50檔市值規模最大的標竿龍頭企業、有效分散個股風險，掌握台灣整體經濟的發展成果。 

免責聲明

標的介紹

0050追蹤「臺灣50指數」，該指數為臺灣證券交易所與富時國際有限公司所共同合作編製。臺灣50指數以「上市股票」(上櫃不列入)為採樣母體，大眾一般普遍熟悉是取市值前50大公司做為篩選標準；其實台灣50指數的成分股，是須通過「市值」、「公眾流通量」與「流動性」這三項嚴格檢核標準的：

市值：選取市值公眾流通量調整前最大的前50家公司作為成分股，成分股數目固定為 50 支，並以次5支市值最大的非成分股作為候補名單。

公眾流通量：公眾流通量方法為將各成分股之公開發行股數扣除長期性、策略性持股比例，以反映該股票於市場上實際可流通之股數(亦即可投資額度)，並確保指數之可追蹤性。公眾流通量低於或等於5%者，便不具指數成分股資格。依2021年3月底資料，台灣50成份股中，台塑化的公眾流通量為14.32%最低、可成的公眾流通量為95.77%最高。

流動性：流動性測試期間從前一年三月的第一個營業日至當年二月的審核資料截止日，不含停止買賣的任何期間。若測試期間不足十二個月，將按月份比例計算。

1、非現有成分股： 在三月年度審核前十二個月的期間中，必須至少有10個月，其每月股票 交易量依據公眾流通量調整後之發行股數計算高於1%，方具有指數成分股資格。

2、現有成分股： 在三月年度審核前十二個月的期間中，必須至少有8個月，其每月股票交易量依據公眾流通量調整後之發行股數計算高於1%，否則該成分股將被刪除。

成分股審核方式

1、定期審核：每年三、六、九、十二月第一個星期五定期進行季度審核，其中，三月份之季度審核亦同時進行流動性標準檢驗。成分股定期審核之變動，於審核會議當月第三個星期五後的下一個交易日執行。審核時，若有非現有成分股公司市值排名上升第40名以上時，即可納入作為成分股；而若有現有成分股之市值排名下降至第61名以下，或七月份季度度審核前12 個月期間中，超過4 個月之每月週轉率低於1%者，將予以刪除。

2、非定期審核：定期審核以外期間若發生特殊重大事件，則指數成分股亦可能有所變動。

(1)、成分股快速納入：若有新上市股票之規模較大，市值(公眾流通量調整前)排名為第 20名以上，將於上市交易五個營業日結束後，納入臺灣50指數成分股，同時將刪除指數成分股中，市值排名最低之股票。

(2)、成分股刪除：成分股公司若發生下列情事，將自指數中刪除：(1)被收購。(2)變更為全額交割股票。(3)停止買賣(因財務、業務異常)。(4)終止上市。(5)其他不符成分股資格條件者。臺灣50指數若在定期審核以外期間刪除成分股，會依候補名單的市值排序遞補，以維持固定50檔成分股數目。

總費用率

0050的經理費率及保管費率，皆為一段式的固定費用率，兩者加總為0.355%。加計其他分項的費用項目，去年2020年全年總費用率為0.43%、近六年的總費用率亦介於0.42%-0.44%之間，接近經理費率+保管費率的0.355%，代表其他費用的支出比率不算太高。

持股權重

護國神山台積電占比近半，高達48.8%。台灣高鐵雖然列為台灣50大市值公司，但占0050比重僅0.21%。統計0050後25名(26-50名)全部的公司加總權重亦僅11.83%。 可見目前台灣50持股權重(或可稱台灣股市的市值權重)較不平均，ETF的績效受到台積電、聯發科、鴻海的影響較大。但話說回來，市值加權的持股機制，也是尊重市場機制的自然表現。 此外，0050亦持有台灣50ETF股票期貨0.11%、臺股期貨0.71%。

0050雖以完全複製法為主，但基金如遇無法依指數權值比例購買每一成分股，或預期標的指數成分股即將異動、或成分股受漲跌停限制、或新股上市蜜月行情等因素，致使無法完全複製建立持股部位時，經理公司將搭配使用最佳化方法進行資產管理，以追求貼近標的指數的績效表現。 

台灣50內建汰弱留強機制，會自動將市值持續上漲至市值40名以上的公司納入、踢出市值表現不佳的公司。如紅極一時的HTC宏達電，在2011年股價曾高達1300，迄今股價不到35元，若當初高點買入宏達電個股的投資人，抱至迄今想必是欲哭無淚。0050雖然也曾持有宏達電，然在2015年9月份審視成分股時，即把股價表現持續不佳、市值不斷下滑的宏達電踢除於0050持股之外。ETF內建市值調整的汰弱留強機制，讓0050即便踩雷，卻無礙其長線傲人的績效表現。

觀察持股產業比重，以電子股占7成以上比例最高，反應台灣在半導體等科技產業優異的國際地位。此外，金融類股與原物類股占比次之。

股利政策

成立之初為每年發放一次股利，自2017年起，改為每年三月份與八月份配發，一年總共配發2次股息，其中三月份會配發多一些、八月份會配發少一些。依目前股價換算的現金股利率約不到3%，投資人需以總報酬率，亦即以股價成長的報酬加計期間股息收入，兩者合計做為總收益的衡量的標準，較為客觀準確。 

績效回顧

若以每年現金股利皆再投入計算，統計2008年至2021.05.21為止約13餘年的期間，每股累計配發了29.7元現金股利。即便績效計算的首年，即為金融海嘯重創全球市場的2008年，0050這13餘年來的累計績效，依然高達205%、年複合成長率8.3%。如此優異的績效並非主動操作的超額報酬，而是台灣整體股市表現的縮影，所帶給投資人貼近大盤的合理報酬。

適合族群

0050雖為台灣本土的ETF、但持股裡有多數的公司，都是做生意做到國外的龍頭企業，所以投資0050，可以直接或間接跟上台灣、甚至全球經濟的成長腳步。適合投資新鮮人、不想煩心匯差、不想研究個股、害怕投資踩雷卻又不甘心於存款或儲蓄險低利率的「無腦」投資人。買下0050等於持有50間不斷汰弱留強的龍頭公司，每天為我打拼賺錢！若為長線持有的投資人，可以將0050辦理出借業務，出借費率約為0.5%，出借出去多賺的租金收入，就可以把ETF的經理費率統統賺回來啦！END

元大投信官方網站：www.yuantafunds.com