危機入市？現金為王？台股關鍵五問 - 今周刊

Q1》今年還能期待5G題材嗎？如何調整策略？

去年在台股基金市場績效奪冠的安聯台灣智慧基金，其基金經理人鍾安綾，不僅是台股操作贏家的後起之秀，且由於她去年逼近七成的報酬率，主要貢獻來自5G題材的相關布局，讓鍾安綾儼然成為「最懂5G題材投資機會」的台股贏家之一。

在新型冠狀病毒肺炎（俗稱「武漢肺炎」，簡稱「新冠肺炎」）疫情的衝擊下，她認為「5G產業與去美化的台廠轉單效應受惠廠商」仍是投資主旋律，只是，她對相關產業、族群的投資節奏設定，卻也因為疫情效應，而有了新的調整。

「在投資優先順序上，我會改變。」她表示，去年台股的5G題材，顯然是以基礎建設相關個股發酵的速度最快，原本認為，今年的題材效應將轉至5G手機族群，「現在看來，這個設定必須調整，節奏上回到去年的脈動，短期內，著重5G的基礎建設，更勝於5G手機。」鍾安綾如此補充。

基礎建設需求  依舊強勁

她分析，今年是5G起飛的元年，在「箭在弦上，不得不發」的架構下，5G的基礎建設短期或許會受到復工遲緩而降低產能效率，但若出貨只是「遞延」，而不被「砍單」，基礎建設的需求依舊強勁。

反觀，5G手機相關零組件，在農曆年前拉貨潮之後，市場預期樂觀，但隨著上半年的需求遞延，反而要面臨比較大的去化庫存壓力。

「但選股上的確要更加謹慎，現階段投信法人共同的功課，都是在思考這些5G故事裡，誰才是真正受惠的主角。」鍾安綾打趣地說，去年受惠資金行情，加上5G升級的格局太大，當時只要摸到邊的、有想像空間的，射飛鏢都會賺錢，「但今年要更用心檢視基本面是過度預期，還是合理預期……。」