如何搶先市場派、公司派布局？ 董監改選行情早鳥進場破解 - 今周刊

股東會是小股東一年一度有機會向上市櫃公司管理階層詢問、施展股東權利的機會。尤其是碰到股東會有改選董監事的議程，小股東握有投票權，往往也有左右董事席次的力量，這時股票顯得更有價值。

台股上市櫃公司有一千七百家，每年約有五百多家進行董事會改選，根據《公司法》規定，在董監改選前二個月為最後過戶日（俗稱閉鎖期間），故六月的股東會旺季，通常四月就會停止過戶行為，確定具有投票權的股東名冊。

因此，有經營權爭奪戰的個股，不管是公司派或市場派，通常不會等到最後過戶日前才開始增加持股，為了持有一定股數，一定會提早策畫，布局時間通常拉長至少一個季度。

根據本刊整理，從二○一七年開始，在股東會上演的經營權爭奪戰，再從最後過戶日往前推三個月（約六十個交易日）的股價，可以發現，被市場派鎖定的個股，股價確實會因為「大人打架，小孩受惠」，而有上漲的跡象，因此，投資人在這段期間，甚至更早卡位布局，有機會因為「大人打架」而賺到。

尤其是話題愈熱的公司，愈有機會因為各路人馬共襄盛舉，走出一波強勁的漲勢。像是一七年大同經營權大戰，股價在閉鎖期間前三個月，從九．五元最高曾漲至十九．七元，漲幅超過一倍；周轉率則在閉鎖期間前三個月達到高峰，當年二月周轉率更高達八七％，相比閉鎖期間不到二○％，熱絡的成交量足以彰顯當時激烈的競爭情形。

今年股東會的閉鎖期間幾乎都已經過了，因此，想要參與董監改選行情，只能關注下半年是否會有市場派奇襲股東臨時會，或瞄準明年六月的股東會旺季。本刊篩選出過去有經營權之爭、明年仍可能持續爭戰的個股，供投資人關注，作為是否提早布局的參考。

從股東會時程來看，由寶佳集團鎖定的東元，明年面臨董監事改選，屆時是否有激烈的股權爭奪戰，值得留意。