皇田、和大擁利基 謹慎看汽車零組件股

今年第四季電子股旺季不旺，本來預期會在第四季注入大筆資金，但是蘋果新機iPhone XR銷量不如預期，預先卡位的資金樹倒猢猻散，許多電子大廠也跟著遭殃，包括台積電、大立光、鴻海等電子龍頭股價皆顯著拉回。

資金在電子股碰壁後，紛紛找尋其他標的。高殖利率或是股價基期低的產業，像是傳產、金融就成了資金的避風港。其中，沉寂許久的汽車零組件，就是已經跌深、低基期的族群之一。

事實上，去年開始走跌的汽車零組件股，就已經搶先反映今年整體產業景氣不佳。

九月的中國汽車經銷商庫存預警指數達五八．九％，除了超過五○％的警戒線之外，相比去年同期的四八．七％，多了十個百分點，可以發現中國車市今年第三季進入寒冬。

特拉斯概念加持  和大耀眼

宏遠證券研究部副總陳國清（冠升）指出，主要原因還是圍繞在中美貿易戰開打，致使經濟狀況急轉直下。而金融機構嚴打Ｐ２Ｐ網路借貸活動，也直接影響資金不足的小資購車族，讓號稱「金九銀十」的汽車消費旺季失靈，導致「廠商備貨直接成了庫存。」

陳冠升也不諱言，汽車零組件目前最大利多就是「股價超跌」，許多個股的本益比都已經掉到十五倍以下。財務報告出來後，第三季表現的確表現不好，短線來看汽車產業，還是看跌深反彈的機會。

「整個汽車產業最大的問題就是市場趨緩。」陳冠升表示，由於汽車產業銷售基期已經很高，雖然整體車市沒有衰退，但成長也不容易。

尤其是在各國政府政策的引導之下，新能源車的補貼、減稅等優惠。買車族群開始往新能源車靠攏，此消彼漲的結果，燃油車幾乎停止成長，成長量則轉移至電動車。但是，不管是新能源車還是傳統燃油車，零組件仍然是汽車不可或缺的需求。