超前部署，房勝不房 - 今周刊

疫情衝擊，全球金融市場大亂，利率也持續走低，部分現金搭配貸款買房，剩餘投資股市，似乎是個可行選項。

過去十多天來，國際債券市場在歐美政府的瘋狂紓困下，除了能源債、新興國家債之外，幾乎全部回到年初的水準，基金回神的速度與幅度，則遠不如個別債券。

股票市場勉強算回到半山腰，美國道瓊指數維持在二萬三、四千點的水準已經兩周，台股也在驚呼聲中重返萬點大關。如果先前依筆者建議，投資台積電、智邦，股價在一周內就漲了一○％以上。

這一波疫情所造成的經濟傷害，極其巨大，但是因為各國政府的大力干預，對金融市場的短期傷害已慢慢淡去。想到美國有千萬人以上失業，光是金融中心紐約市就有六十萬人失業，許多工作灰飛煙滅，美國為救金融，造成了經濟與金融呈現完全不同的風景，歐美各國皆如此。

然而，各國政府的干預，造成了金融市場長期的扭曲現象。這其中最明顯的，除了狂收債券之外，就是利率一再降低，又瘋狂印鈔票，錢不知道要往何處去。

面對未來半年的局勢，要能夠現在就想清楚，超前部署。

假設手中有五百萬元，應該做什麼？隨著利率一再降低，現在的答案第一個會是買房子。用手中五百萬元的現金，去買一戶一千萬元左右、租金報酬率高於二％的房子，然後貸七百萬元的房貸，手中留兩百萬元的現金，來伺機投資股票。為什麼買房子會是第一選項？因為房子的租金收益在台灣不算高，只有二％，以往的借款利率接近二％，並不具有吸引力，雖然房地產具有高槓桿、不易下跌的特性，但是以往的套利空間少。

七百萬元的房貸，目前房貸利率一．四％計算，一年利息費用九萬八千元，如果可以做到兩年的寬限期，手上的兩百萬元股票，可以伺機進場，兩年內要達到累積五％的收益率，應該不是難事。