越來越多省份將有動作，加入養老保險基金投資運營行列！

前不久， 人社部2017年第二季度新聞發布會透露， 將制定城鄉居民基本養老保險基金投資運營政策。 那麼， 制定該項政策的必要性是什麼？ 和現在正在啟動的企業職工基本養老保險基金投資運營政策有什麼不同？ 就上述問題， 本報記者採訪了人社部社保研究所所長金維剛。

基本養老保險基金

邁出投資步伐

今後， 還會有越來越多的省份將本地區基本養老保險基金的部分積累資金進行投資運營。

記者： 人社部表示，積極推動基本養老保險基金投資運營。目前，首批8個省份已與全國社保基金理事會簽訂合同，委託投資總金額約為4100億元。這部分資金在整個基本養老保險基金規模中大概佔多少比例？為什麼是這一部分養老保險基金會率先成為投資運營的主體？

金維剛：上述即將投資運營的資金總額，約佔2016年末全國各類基本養老保險基金累積結存總額的9.3%。 這批資金主要來源於北京、 上海、 河南、 湖北、 廣西、 雲南、 陝西、安徽8省份的基本養老保險基金。

這些開始啟動基本養老保險基金投資運營的地區，一般都是在基金收支平衡和積累結存資金情況較好的地區，其中，有4個省份職工基本養老保險基金累積結存資金超過1千億元，有2個省份職工基本養老保險基金累積結存資金超過800億元。同時，這些地方政府對基本養老保險基金投資運營比較重視，積極與全國社保基金理事會協商並簽訂委託投資運營合同，並歸集划轉所轄地區基本養老保險基金的部分積累資金用於投資運營。

實際上，在國務院出台基本養老保險基金投資運營辦法之前，廣東省和山東省就已經率先探索將基本養老保險基金的部分積累資金委託全國社保基金理事會進行投資運營，並獲得較高的投資收益率。

今後，還會有越來越多的省份將本地區基本養老保險基金的部分積累資金進行投資運營。

投資具有必然性

如果城鄉居民基本養老保險基金不能通過投資運營等渠道來實現保值增值的目標， 在制度模式中設立個人賬戶就失去實際意義。

金維剛：城鄉居民基本養老保險實行社會統籌與個人賬戶相結合的制度模式，基金來源於個人繳費、集體補助、政府補貼。養老金待遇由基礎養老金和個人賬戶養老金構成。

其中，基礎養老金由財政撥款納入城鄉居民基本養老保險基金，實行現收現付；個人繳費、地方人民政府對參保人的繳費補貼、集體補助及其他社會經濟組織、公益慈善組織、個人對參保人的繳費資助，全部記入個人賬戶，並且採取實賬積累方式，個人賬戶儲存額按國家規定計息。

2016年末， 全國參加城鄉居民基本養老保險參保人數達到5.08億人， 全年城鄉居民基本養老保險基金收入2933億元， 基金支出2150億元， 年末基金累積結存5385億元，其中，主要是個人賬戶積累結存的資金。

長期以來，按照國家有關社會保險基金管理的規定，城鄉居民基本養老保險基金只能存銀行和購買國債。實際上，其中99%以上的基金累積結存資金都存入銀行，基金收益率比較低，處於縮水狀態。顯然，如果城鄉居民基本養老保險基金不能通過投資運營等渠道來實現保值增值的目標，在制度模式中設立個人賬戶就失去實際意義。

2014年2月， 國務院制定併發布 《國務院關於建立統一的城鄉居民基本養老保險制度的意見》 （國發 〔2014〕8號），其中明確規定： 「城鄉居民養老保險基金按照國家統一規定投資運營， 實現保值增值。」2015年8月國務院發布 《基本養老保險基金投資管理辦法》 （國發 〔2015〕48號）， 規定其適用範圍包括城鄉居民基本養老保險基金。近兩年來，城鄉居民基本養老保險基金投資運營工作進展緩慢。

因此，為貫徹落實國務院的有關規定，儘快推進城鄉居民基本養老保險基金投資運營，努力實現基金保值增值，加緊制定有關城鄉居民基本養老保險基金投資運營政策是十分必要的。

政策制定需更穩健

將分散在各市、 縣、 區的城鄉居民基本養老保險基金的部分積累資金歸集到省級社會保障基金財政專戶， 其難度和複雜性明顯增大。

記者：和城鎮職工養老保險基金相比，城鄉居民基本養老保險基金具有哪些特點？這些特點決定了在制定投資運營政策時需要注意什麼？

金維剛：城鄉居民基本養老保險基金與城鎮職工基本養老保險基金之間存在著顯著不同的特點，主要體現在以下幾個方面：一是城鄉居民基本養老保險基金中個人賬戶一直實行實賬積累；二是城鄉居民基本養老保險基金累積結存資金主要是個人賬戶積累結存資金，作為社會統籌的資金主要是財政預算安排用於支付基礎養老金的資金，一般都在當期使用，現收現付；三是城鄉居民基本養老保險基金統籌層次低，與城鎮職工基本養老保險基金普遍實行省級統籌不同的是，城鄉居民基本養老保險基金以縣 （市）、 區級統籌為主， 基金管理過於分散；四是城鄉居民基本養老保險基金中個人賬戶積累數額較小，由於絕大多數參保居民選擇按最低檔繳費，每年只繳100元，目前個人賬戶平均餘額只有1千多元。

按照國務院制定的 《基本養老保險基金投資管理辦法》， 只有省、 自治區、 直轄市人民政府才能作為養老保險基金委託投資的委託人，並指定省級社會保險行政部門、財政部門承辦具體事務，並將投資運營的養老基金歸集到省級社會保障基金財政專戶。因此，將分散在各市、縣、區的城鄉居民基本養老保險基金的部分積累資金歸集到省級社會保障基金財政專戶，其難度和複雜性明顯增大。

因此，在制定城鄉居民基本養老保險基金投資運營政策方面，應當充分考慮城鄉居民基本養老保險基金的特點以及歸集難度等增大的問題， 採取更加穩健、 周密的投資運營辦法，並大力加強信息化建設，建立省級基金管理信息系統，提高基金管理水平，以適應基金投資運營的需要。