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中國神電揭開電企重組序幕 受益股一覽

中國神電揭開電企重組序幕 受益股一覽

國資委28日消息,經報國務院批准,國電集團公司與神華集團有限責任公司合併重組為國家能源投資集團有限責任公司。

電力位列七大混改領域之首,煤電央企重組整合勢在必行。2016 年 12 月召開的中央經濟工作會議上指出,要把混改作為國企改革突破口,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐,電力位列七大領域之首。國資委、國務院、發改委等多方表態,將加快推進煤電行業、重型製造裝備行業、鋼鐵行業等領域的重組,推動解決產能過剩問題。煤電行業的央企重組整合勢在必行。

煤電聯營,可有效降低火電企業成本和盈利波動,打破煤電供需矛盾。電力行業集中度提高,可進一步改善產能過剩局面,提高行業盈利水平。

華泰證券認為,「神電」揭開電企重組序幕,6月4日神華與國電集團旗下國電電力同時公告,稱因股東擬籌劃涉及公司的重大事項,將於6月5日起停牌。預計神華與國電電力的重組將產生強強聯合、優勢互補的煤電聯營模式,並開啟電企重組序幕。煤電聯營可有效降低火電企業成本和盈利波動,打破煤電供需矛盾;火電行業集中度提高,將進一步消除產能過剩,提高行業盈利水平。電企重組將成供給側改革與國企改革又一代表作。

預計神華與國電電力的重組將產生強強聯合、優勢互補的煤電聯營模式。首先,神華集團與國電集團規模相近,總資產規模都達到近萬億元,營收凈利規模也相近;其次,國電集團深耕風電領域,與側重發展煤炭板塊的神華集團組成最強煤電聯營。隨著國電集團與神華集團的重組推進,煤電央企的合併或將迎來實質性的進展。

興業證券認為,「神電」呼之欲出,國改已進入亮劍時間。下半年正逢十九大窗口期,國企改革將繼續迎接密集催化,包括央企重組方案落地、前兩批混改試點方案出台、油氣改革施工方案落地、第三批混改試點確定、地方國改方案出台等,市場短期風險偏好回升利好政策相關的主題投資機會,建議密切關注國企改革投資機會。

電企合併、煤電聯營、核電注入預期下,關注火電央企旗下上市平台。電企重組序幕拉開,對於煤炭和電力企業的深度重組和整合預期將提高,其他幾大發電集團的重組進度料將加速,關注五大發電集團旗下火電資產上市平台:華能國際(華能集團旗下核心上市平台)、華電國際(華電集團旗下核心上市平台)、大唐發電(大唐集團旗下核心上市平台)、上海電力(國電投旗下核心上市平台)等。

旗下上市公司一覽:

神華集團:神華

國電集團:國電電力、龍源技術、長江電力、*ST平能、英力特

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