私募掛牌新三板望而卻步

如果說金融股是新三板所有行業中一個特殊的存在，那私募機構則是金融股中更特殊的存在：曾經最活躍，如今受政策限制最明顯。

據證券時報記者梳理，目前在新三板掛牌的約150家金融類企業中，私募機構有28家左右。不過自去年開始，私募機構無一家新增掛牌，定增融資額亦大幅縮水。去年初至今，新三板掛牌私募機構僅完成4筆定增融資，合計融資額22.43億元，此四家私募機構的定增融資預案全部在2015年公布。

新增掛牌戛然而止，融資大幅縮水，是政策影響之下預料之中的結果。廣證恆生總經理、首席研究官袁季對此表示，私募機構掛牌、融資等情況的改善「需契機，如政策、機制方面的明朗」。

整改大限僅剩兩個月

去年，股轉公司官方發布的針對私募機構在新三板命運影響最明顯的一項監管政策即為，2016年5月27日發布的《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》，此項政策針對私募基金管理機構的掛牌融資新增了八個條件，業內稱之為「私募八條」。

針對新老划斷的問題，上述《通知》稱，已掛牌的私募機構應當對是否符合新增掛牌條件進行自查，並披露自查整改報告。不符合新增掛牌條件的，應當在1年內進行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，將予以摘牌。

目前距離私募機構1年的整改期限僅剩下2個多月的時間。據記者統計，《通知》發布至今，已有6家私募機構披露了自查報告，其中合晟資產、思考投資、天圖投資和菁英時代的自查報告指出符合新增的8項掛牌條件。另有3家機構天信投資、麥高控股、基玉金服選擇了剝離其私募業務。

今年3月4日，天信投資公告稱，該公司根據《通知》要求對基金管理服務業務進行了相關整改，完成了私募基金的剝離，全面停止私募基金管理服務。

麥高控股於3月8日發布了自查報告，表示該公司決定剝離私募基金管理業務板塊，具體包括：將從事私募基金管理業務的下屬公司全部售出；將公司直接管理的私募基金全部轉出；變更公司經營範圍和公司名；註銷私募基金管理人資格，目前已獲通過；擬向股轉公司申請變更該公司的行業分類。

基玉金服於今年1月4日發布公告稱，已完成私募基金管理人註銷登記，該公司目前無任何私募基金相關業務。

私募掛牌仍未現鬆動

據證券時報記者統計，目前在新三板掛牌的私募機構含有九鼎集團在內共29家，除九鼎集團之外，掛牌時間均在2015年。

2015年為私募機構在新三板掛牌的衝量時機，亦是私募機構在新三板掛牌融資的鼎盛時期。不過與2015年相比，2016年便是冰火兩重天的境地：2016年全年新三板無一私募新增掛牌，僅有4家私募機構完成定增融資。

按照股轉公司官方公募的審查文件，目前類似於朱雀投資、中信資本、暖流資產、亞豪資產、君聯資本這些註明的私募機構，掛牌申請在2015年就已被受理，但目前仍在排隊審查中。私募機構掛牌新三板仍未現鬆動跡象。

而在定增融資方面， 去年初至今，僅有四家私募完成了定增融資，這四家私募分別為：聯創投資、明石創新、浙商創投和博信資產，四家合計完成定增融資22.43億元。不過據東方財富choice統計，這四家機構發布定增預案的時間以及認購公告的時間均在2015年底之前，也即按照「新老划斷」原則，此四筆定增計劃不受去年5月27日發布《通知》的影響。除此四筆定增融資之外，去年《通知》發布至今，仍未有私募機構發布定增預案並完成定增。

廣證恆生總經理、首席研究官袁季向記者表示，之前政策出台，並沒有說以後都不允許類金融企業去掛牌或融資，「從目前來看，以私募機構為例，目前很多機構還都在做自我規範，自我規範之後，目前還在新三板掛脾的金融企業都是希望去獲得融資等發展機會。」