好猛！2016年正大集團豬料銷量300萬噸！但你知道它養了多少豬嗎？

導讀

豬飼料依然是卜蜂國際飼料業務收入的最重要部分，占其飼料業務2016年收入的50.2%，2016年銷量上升18.4%至300萬噸。家禽、水產，其他飼料產品及預混合飼料分別佔29.1%、8.6%、6.2%及5.9%。但行業人士很關心的養殖數據，正大集團並未公布，這是為什麼？

2017年2月24日晚，卜蜂國際（卜蜂國際為卜蜂集團的投資公司，在及越南經營業務，卜蜂集團在稱為正大集團）發布2016年度業績公告。2016年卜蜂國際農牧業務收入30.4億美元，其中飼料業務收入28.99億美元，占卜蜂國際農牧食品業務收入的95.5%，食品業務收入僅1.36億美元，占卜蜂國際農牧食品業務收入的4.5%。

豬禽飼料銷量大增

公告顯示，2016年，卜蜂國際收入52.81億美元，同比增長3.0%。毛利潤為9.33億美元，同比增長3.2%。其中農牧食品業務及越南農牧食品業務分別佔57.5%和42.5%。年內整體毛利率為17.7%。每股基本及攤薄后收益為1.027美分，同比下降2.7%。

2016年卜蜂國際農牧業務收入30.4億美元。其中飼料業務收入28.99億美元，占卜蜂國際農牧食品業務收入的95.5%，食品業務收入1.36億美元，占卜蜂國際農牧食品業務收入的4.5%。

2016年卜蜂國際飼料業務銷量增加10.4%至607萬噸。然而，飼料業務收入下降4.4%至28.99億美元，其年報解釋為，主要反映了平均銷售價格因原材料成本下降而下調。卜蜂國際農牧食品業務的毛利率2016年為17.8%，同比下降4.8%。

其中，豬飼料依然是卜蜂國際飼料業務收入的最重要部分，占其飼料業務2016年收入的50.2%。家禽、水產，其他飼料產品及預混合飼料分別佔29.1%、8.6%、6.2%及5.9%。

規模養殖場帶動銷量增長

2016年其豬飼料銷量上升18.4%至300萬噸，其年報解釋為主要受規模養殖場的銷售增長所帶動，有行業人士指出，正大集團早已經在規模場上下工夫。還應當注意的是，正大的豬飼料有相當一部分屬於銷售給與正大合作代養的農戶或者合作社等，隨著其養殖量的增加，也會帶動其銷量大幅增加。

2014年的時候，白善霖曾說過，要利用5年時間（2019年）達到1000萬頭，10年（2024年）實現 2000萬頭。儘管原材料價格下降導致平均飼料小搜價格往下調整，豬飼料收入仍上升1.6%至14.54億美元。這幾年，正大在養豬方面的擴張也是有目共睹的。

同樣由於受商品養殖場銷售增長帶動，家禽飼料銷量上升8.2%至212萬噸，收入則下降8.2%至8.45億美元，再次反映了平均銷售價格因原材料成本下降而下調。水產飼料銷量減少6.0%至38萬噸，收入下降13.6%至2.48億美元，主要受不利天氣因素影響。

年報為何不提及養殖業績?

常見的報道中，常常可以看到正大集團在的養殖投資之大，而在卜蜂國際年報中，在僅分了飼料業務與食品業務；在越南，則除了這兩塊業務，還多了養殖業務。

而正大集團在養了很多豬，這是行業一直在傳的。根據規劃，正大集團在的養豬階段性目標是到2019年達千萬頭生豬年出欄量。而根據各地的投資報道，可以推測正大集團在的生豬年出欄量或以百萬頭計，2015年有文章指出有300萬頭，也有文章指出2016年已經達400萬頭，雖然不知道這些數據從哪裡來，但可以推測的是，養豬數量不少。

有行業人士對農財寶典-新牧網表示，估計正大集團在的母豬存欄數在10萬頭左右。養豬還有家禽、水產養殖量均未在公告中指出，那麼這大量的生豬以及家禽出欄量都去哪裡了？

一般我們會假設，正大集團的養殖業務不屬於卜蜂國際所有，而是正大集團旗下其他公司所有。因為卜蜂國際在一套演算法內採用兩種分類，是比較奇怪的。然而，這種假設的漏洞在於，卜蜂國際幾年年報中列出的承擔產銷畜禽飼料的附屬公司如武漢正大有限公司和襄陽正大有限公司等，均有涉及生豬或者家禽養殖業務。如果養殖業務不屬於卜蜂國際，那麼其業務又重合要怎樣計算呢？

那麼有沒有可能正大集團在的養殖業務被計算進入了其他版塊。從正大集團官網的各地企業標註來看，正大畜禽絕大多數都與正大食品或者正大飼料綁在一個企業內，所以有一種可能性是，目前正大的養殖業績仍歸屬於這兩個版塊。一般歸屬為食品版面的可能性較大，但是卜蜂國際在的食品收入2016年僅為1.36億美元，按照一百萬頭，每頭220斤，每斤8元的價格計算，也有17.6億元，摺合成美元也遠高於食品收入。如果歸屬於飼料版塊呢？卜蜂國際300萬噸豬料收入14.54億美元，按照當前的匯率計算，每噸摺合3326.75元，雖然正大飼料價格高，但是這個廠家價格也超出正常水平很多，所以猜測養殖業務可能歸於用於承擔飼料業務的公司或者食品公司。然而這一點讓人置疑的是，有行業人士指出，一般飼料企業需要繳稅，而養殖場不需要繳稅，如果將飼料業務歸於養殖場，則可以避免一部分稅，將養殖收入併入飼料業務，則需要多繳稅，這是比較奇怪的。

所以，正大集團在的生豬或家禽養殖量到底有多少？此前的宣傳都是神話？還是相關數據不需要披露？記者嘗試聯繫正大內部人員了解，但尚未得到權威解釋。

《農財寶典》新牧網原創報道