外媒：全球緊縮漸行漸近 中國央行做足應對準備

隨著各國央行的政策基調變得愈發鷹派，人民銀行捍衛人民幣匯率以及控制資本外流的努力將面臨越來越多的挑戰。

彭博撰文認為，人民幣匯率迄今為止的表現還不錯。人民幣兌一籃子貨幣的匯率目前處在3月份以來的最高點--雖然人民幣兌歐元處在將近三年低點。

上周五，國家外匯管理局還說無意通過貨幣貶值提升競爭力。7日公布的外匯儲備數據顯示，外儲規模實現連續第五個月上升，資本外流的壓力減輕。從歐洲到加拿大，多個國家和地區的央行政策基調轉向收緊，這可能會拉動它們的本幣走強，從而影響市場對人民幣的需求，恰逢人民銀行在經歷了人民幣連續三年貶值之後成功穩住了匯率。

由於中共十九大即將在今年稍晚召開，當局也面臨壓力需要向外界表明，金融市場處在掌控之中。

「發達經濟體貨幣政策的收緊可能對人民幣不利，人民銀行已經暗示其收緊政策的機會不大，而且經濟依然面臨著下行壓力，」Malayan Banking Bhd.駐新加坡的高級外匯分析師Fiona Lim表示，「人民銀行現在依賴的是中間價調控，一旦遇到波動性上升，將籍此為人民幣提供支撐。」

彭博對外匯交易中心人民幣匯率指數的模擬顯示，自5月25日跌至至少12個月來最低之後，該指數已經反彈了1.5%。人民幣兌英鎊、日元和韓元至少上漲了1.5%，兌加元、澳元和歐元則貶值。加拿大豐業銀行外匯策略師高奇在報告中寫道，CFETS人民幣指數的上漲確認了人民銀行有意遏制人民幣的單邊投機性貶值。

美元的貶值也給人民幣帶來了幫助，在岸人民幣的30日移動均線走強至6.8095，創下去年11月份以來的最高水平。利率決定本周日程中將不缺央行官員的講話。

美聯儲主席耶倫將於周三在美國國會發表半年度證詞，與此同時，市場對於加拿大央行將在同日舉行的政策會議上加息的預期也變得愈發濃厚。

此外，爆發貿易戰的風險也在升高，除了有朝鮮半島地緣政治局勢緊張的因素之外，美國還有可能對鋼材進口徵收懲罰性關稅。上個月隨著空頭返場，人民銀行疑似干預市場支撐人民幣即期匯率。或許正是在央行干預的支撐下，人民幣錄得六年多來的最大季度漲幅。

為了防止貶值壓力重燃，當局修訂了中間價機制，同時還間或性地收緊離岸流動性。據德意志銀行，人民銀行過去曾被發現利用一切美元疲軟的機會作為掩護，放任人民幣兌其他主要貨幣貶值，現在則是反了過來。