機械行業:關注業績增長的確定性及國企改革主題機會

本周行業觀點。

關注業績增長的確定性及國企改革主題機會。從目前的市場環境來看,業績增長的確定性高且具有相對估值優勢的企業有望獲得更好的溢價,今年機械行業基本面有所復甦,部分子行業龍頭在行業景氣回升中受益較為明顯,近期可關注以下幾個方面:1)盈利修復有望延續的工程機械(三一重工、徐工機械、恆立液壓)及需求有望逐步復甦的煤機設備(鄭煤機);2)新能源汽車銷售旺盛,鋰電池廠商積極擴產,鋰電設備有望受益(贏合科技、先導智能)。此外,國資委繼續推進央企重組,申萬機械行業中實際控制人為國資委的上市公司有20 家,在央企重組過程中有望受益,建議關注國企改革主題機會。

中長期建議繼續關注以下領域:智能製造推進下的機器人等自動化智能化設備領域(埃斯頓、慈星股份、智雲股份、五洋科技、機器人);建設規劃明確、「走出去」戰略不斷推進的核電(台海核電);潛在發展空間廣闊的冷鏈物流(大冷股份、煙台冰輪);有望維持較高景氣度的軌道交通領域(康尼機電、永貴電器、中車)。

上周市場回顧。

上周機械設備(申萬)漲幅為-1.95%,跑輸滬深300 指數(0.17%),跑輸創業板指數(-0.78%),漲跌幅在各行業中排名靠後。上周行業內漲幅前五的個股為海鷗股份(33.14%)、華榮股份(33.06%)、恆力股份(9.25%)、精準信息(7.19%)、天瑞儀器(6.13%),跌幅前五的個股為偉隆股份(-14.42%)、山東威達(-13.89%)、海默科技(-12.73%)、東音股份(-12.49%)、神開股份(-11.82%)。其中海鷗股份、華榮股份為新股上市,連續漲停。

行業新聞動態。

煤電、重型裝備製造、鋼鐵領域重點推進,國資委力推央企集團層面重組;上海將在全市形成「1+X」智能製造發展空間布局;中車株洲所研發全球首列虛擬軌道列車;2017 年一季度機械工業經濟運行情況;第四代核電快堆公布招標結果,有望年內啟動。

行業公司重點公告。

新築股份:簽署產品銷售合同;雙良節能:簽署日常經營性合同;昊志機電:簽訂支付現金購買資產框架協議;新研股份:全資子公司簽訂意向性投資協議;福鞍股份:對外投資設立子公司;吉艾科技:全資子公司投資成立控股公司;中金環境:子公司中標洛陽小浪底南岸灌區工程勘察設計等服務項目;龍凈環保:第一大股東籌劃重大事項已簽署《股權收購協議》;鞍重股份:使用自有資金投資成立合資子公司;天翔環境:公司對外投資設立合資公司、對外投資設立全資孫公司、全資子公司對外投資設立中外合資公司暨關聯交易;通裕重工:持股5%以上股東減持公司股份

風險提示:宏觀經濟超預期下行,政策落實低於預期,行業競爭加劇。