陳迪：難抗美元加息壓力，黃金遭遇滑鐵盧

DXY

美元指數在本周四延續之前漲勢，自1月初之後再次站上102點關口，日內最高沖至102.25。走勢測試上方斐波那契38.2%回撤阻力位，暫未形成有效突破，在美盤尾段窄幅震蕩於該阻力位上下。昨日公布的最新一期初請失業金數據錄得22.3萬人，創44年以來最低，且已連續104周維持在30萬人以下，這顯示勞動力市場進一步收緊；加之此前數據顯示通脹上升，經濟指標的表現也與目前高漲的3月加息預期相吻合。昨日美聯儲理事鮑威爾發表講話，他指出目前美國經濟動能較為穩固，非常接近通脹目標。鮑威爾還表示三月加息在美聯儲的討論日程之中，年內三次加息依舊可行，並且希望在縮減負債表之前看到利率遠遠高於零。加息前景的持續升溫也反映在CME集團的FedWatch工具上，在其預測模型下美聯儲3月加息概率已經高達77.5%，而一周前這一數字還不足30%。接下來影響3月加息預期的因素還有美聯儲主席耶倫、副主席費希爾的本周講話，以及下周五發布的美國2月非農就業報告。如果以耶倫為首的美聯儲官員持續釋放鷹派信息，而另一方面經濟數據又持續表現得符合預期，美聯儲三月加息或將成為事實。而投資者需要注意的在這隻靴子正式落地之前，美元因為樂觀預期而走強的幅度是否會在「信息」成為了「事實」后回吐相當一部分。現在看來，此前日線圖上可能形成的頭肩頂走勢已經因為本周美元的強勢上漲而泡湯，短期內美元指數如果對38.2%阻力位形成有效突破，下一步上行目標將是103。

XAUUSD

受制於強勢美元，國際現貨黃金昨日「跌跌不休」，日內從1250美元/盎司下方一路走低，至1237美元/盎司左右在斐波那契61.8%回撤位受到明顯支撐稍微延緩了跌勢且有所反彈，但美盤中段起金價再次一蹶不振，兩小時內跌幅超過10美元，一度擊穿2016年12月23日以來的上升通道下軌，最低下探至1230.98美元/盎司，截止發稿時暫時窄幅交投於1235美元/盎司下方。昨日美國方面初請失業金人數再創新低，勞動力市場的進一步收緊與通脹數據逐漸接近既定目標加上美聯儲官員們鷹派言論的添柴使3月加息的預期之火燃得越來越旺。而黃金本周以來的下跌顯然是受到了此加息預期的壓制。此外川普新政下日益走強的美股和美元也對黃金施加壓力，其中美股的走強促使風險意願上升，同時也吸引更多資金流入股市，導致投資者對黃金的興趣減弱。不過由於全球不確定性和地緣政治風險依舊存在，黃金的下跌幅度不至於太猛烈，再加上美國和歐洲通脹的升高同樣也會為黃金提供支撐。短期內黃金多頭可能不會有大的動作，在3月加息與否塵埃落地之前，耶倫的講話和下周的非農數據將決定期間黃金的走勢。如果金價跌穿上升通道下軌，進一步下行目標或在1216美元/盎司的斐波那契50%回撤支撐位。