餓了么和百度的好生意，美團和王興的不眠夜

8月份最大的新聞於昨天塵埃落定，餓了么全資收購百度旗下子公司：百度外賣。

雖在意料之外，卻也是情理之中。

意料之外，這個曾誓言爭奪外賣O2O第一的選手竟然會委身賣給自己老對手。

情理之中，百度主營業務已經轉型，百度外賣作為O2O最後一塊孤島業務，賣掉是它最佳的歸宿。

百度的壞運氣與好底牌

壞運氣的百度

時間轉回到2015年，那時的O2O市場上，百度外賣和餓了么正在進行一場市場爭奪的馬拉松。滿15-6元，滿20-12元等高額紅包如雨後春筍般補貼到每一個用戶的錢包里，這樣大規模的市場補貼從2015年一直持續到2016年，難見勝負。

這一年百度外賣做錯兩件事，打破了百度外賣的好勢頭。2016年前後，外賣行業接連出現巨額融資。2015年11月，阿里巴巴集團投資餓了么12.5億美元。2016年1月，美團-大眾點評宣布完成超33億美元的融資，拿到錢后的兩家發動了冬日戰役，一方面他們密集地招募地推人員，搶奪獨家店鋪，甚至不惜發生械鬥；另一方面在用戶端發起新一輪的補貼。兩家期望依靠資本的加持快速取勝，餓了么CEO張旭豪甚至喊出「一個月定戰局」。 而此時的百度外賣，並沒有跟進融資，也就沒有跟進補貼。卻跑去了多元化發展，拓展延伸業務和生態鏈。在O2O這種補貼出的市場，用戶的粘性不高，在百度外賣大幅減少補貼后，市場份額在短時間就被其他兩家所侵蝕，百度外賣從此錯過了衝刺第一梯隊的機會。

百度外賣的好底牌

雖然錯過了第一梯隊，但是百度外賣的消費水平依舊高於另外兩家校園市場起家的競爭對手。

百度外賣始於百度地圖LBS事業部的內部團隊，口號是「品質外賣」，當初為了避開餓了么和美團的戰場，百度外賣專註投身於白領市場，雖然跌出了第一梯隊，但是由於滲透的早，百度在白領消費群中的市場依舊保持優勢。

根據最近的數據統計來看，百度外賣白領市場還佔有一定席位。這樣也成了百度外賣待價而沽時最大的資本。

餓了么與百度的「結」

再有三個月零5天，餓了么將迎來其創立的第十個年頭。張旭豪給自己企業十周年的禮物有些特別，收購了曾經最大的麻煩，百度外賣。

餓了么與百度的結不是一天兩天。百度在14年之前決定做外賣時曾希望收購一家創業的外賣公司，並且與幾家接觸過，這其中就包括張旭豪的餓了么。而百度不知道的是，張旭豪骨子裡從不想賣掉企業，尤其不想賣給北京企業。

2015年，張旭豪在一次活動中抱怨「為什麼我們要被合併，難道就不能上海公司合併北京的嗎？」

這一次，他自己實現了這個願望。

當然，餓了么收購百度絕不是一個面子的問題。對於收購百度外賣這個事情上，要拆分出幾個層面去看。

一、用戶層面，餓了么與百度外賣的用戶交叉雖然有，但忠實用戶並沒有太多重合。

根據Trustdata的數據來看，餓了么和百度用戶重合度僅佔到1%。

校園起家的餓了么是校園用戶為主，同期覆蓋其他渠道的消費者。而百度外賣的高復購用戶群則集中於白領和高凈值相關群體。這些對於價格不敏感的用戶更注重服務，光靠補貼是不能左右其對平台的選擇。所以餓了么此次收購將獲得一批高質量消費群體。這一群體的價值遠高於校園市場的用戶。

• 從流量體系去看。目前國內互聯網項目，燒錢最多的環節就是導流。流量獲取的成本往往佔到一個企業營銷費用的大半。餓了么收購百度外賣后，除了獲得百度原有的高端餐飲商戶以及高質量消費群體外，更大的收益是獲得了來自百度體系的流量支持。

百度在此次賣閨女過程中帶的嫁妝其實還不少。不僅包括百度搜索，還包括了百度地圖，糯米以及手機百度等幾乎所有百度高流量入口產品。

收購了一個與自己僅1%重合的競品，同時能獲得BAT中最大流量主百度的支持，這樣的結合，對於餓了么來講絕對是一門划算的生意。

餓了么的野心和阿里的大棋

餓了么收購百度外賣，最近的王興或許要睡不好覺了。

外賣O2O從來就不缺有野心的企業。外賣的三國里，除了當事雙方：餓了么和百度外賣，還有隔岸觀火美團外賣。

美團外賣沒有完全從美團體系中獨立出來，不過從美團日訂單量可以發現，1800萬訂單量中，外賣就佔了1100萬單，足可以看出美團外賣在美團當中的地位之重要。

餓了么收購百度外賣傳言傳開后，美團成立了應對阿里的作戰小組。之所以應對阿里，因為支持餓了么收購百度外賣背後的大金主正是 阿里巴巴。

雖然與阿里有過蜜月期，但近年來的美團與阿里漸行漸遠，甚至幾次公開叫板。如此讓馬雲難堪，阿里想必要找到一個可以遏制美團的競爭對手。餓了么順理成為阿里巴巴在O2O戰略布局的重要一環。

此次美團成立「應對阿里作戰小組」，可以看做王興的接招和宣戰，新一輪決戰即將打響。

代理人的戰爭

目前O2O領域的新陣營是「百度+阿里 支持餓了么」PK 騰訊的「美團+大眾」。作為BAT在O2O市場的巔峰對決，這場代理人戰爭遲早要爆發。餓了么和百度外賣一高一低兩端夾擊美團外賣，加上阿里的口碑，這不僅對美團外賣，甚至對將會對美團的生態鏈產生不小的影響。之前美團外賣雙箱事件餘溫未消，目前王興要處理的棘手事還不少。

但餓了么留給王興的時間並不多。

此次合併后，阿里+百度+餓了么將形成統一戰線，明確分工。百度的流量導入給餓了么，餓了么將流量轉化為消費，而消費需要用到支付寶。美團需要免對的，是集入口工具、轉化工具、支付工具齊備的閉環生態。美團，也曾試圖獨立完成這樣的閉環，但「美團支付」的失意讓王興遲遲無法達成目標。面對ABE合體來攻城，美團向騰訊尋求全方位支持，是無奈之舉，但也只是時間問題。

O2O的最後一戰

餓了么閃電收購百度外賣，攪亂了美團獨立發展的步伐。三國之爭，張旭豪已經收購一蜀，

吳魏的決戰，也會全面打開。

中原這片土地上，最終將會留下的紅藍的旗幟，還是一片黃色的風帆。

我們拭目以待。