新三板情趣用品企業一季度現首盈 全行業逆襲仍受限

每經記者 李婷 每經編輯 趙橋

截至5月9日，情趣用品行業新三板掛牌企業基本已發布了2016年報，主要幾家企業凈利潤繼續虧損。

《每日經濟新聞》記者注意到，海豹信息（837472，OC）率先發布的一季度戰報實現了盈利，銷售同比增長了80%，這也是新三板情趣電商垂直類公司中首個實現盈利的企業。

那麼，這是否意味著行業將開始步入盈利軌道？業內人士分析稱，目前整個情趣電商年銷售規模在300億元，整個行業依然分散，缺乏龍頭領軍。

多家掛牌企業首份年報未扭虧

記者整理公開信息發現，目前在新三板掛牌的主要情趣用品企業已經陸續發布了2016年報。其中 愛侶健康(835587，OC)年報顯示，公司2016年實現營業收入7904.63萬元，同比下降22.06%；實現凈利潤-3437.02萬元，比上年虧損降低52.2%。

春水堂（839466，OC）2016年營業收入為4260.89萬元，較上年同期增長5.01%；歸屬於掛牌公司股東的凈利潤為-2504.26萬元，較上年同期的-1849.09萬元，虧損程度有所增加。

海豹信息2016年營業收入實現較大增長，為1.03億元，較上年同期增長73.17%；歸屬於掛牌公司股東的凈利潤為-970.10萬元，較上年同期的-1058.30萬元，虧損程度減少。

桃花塢（838664，OC）2016年營業收入為3978.38萬元，較上年同期增長101.67%；歸屬於掛牌公司股東的凈利潤為-1161.87萬元，較上年同期的60.11萬元，由盈轉虧。

上述幾家情趣用品企業都是於2016年在新三板掛牌，不過掛牌后的首份年度戰報都未能實現扭虧。綜合此前信息，春水堂和海豹信息已經連續三年凈利潤虧損。其中春水堂2014年、2015年凈利潤分別為-1124.62萬元和-1848.53萬元；海豹信息2014、2015年的凈利潤分別為-205.04萬元以及-1058.30萬元。

對於2016年情趣用品企業「扎堆」虧損的原因，《每日經濟新聞》記者發現，一方面是這些企業仍然在持續投入階段，相關銷售和管理費用上升；另一方面，作為產品生產廠商，則面臨新產品導入市場毛利下降以及原有產品進行調整漸次淘汰等原因。

企業毛利率走低

毫無疑問，在近年資本、網紅以及「互聯網+」等因素共同作用下，情趣用品行業已經成為創業投資的新熱點，而從2016年開始，情趣用品企業扎堆掛牌新三板。

在業內普遍公認的情趣行業高達50%的毛利率的背後，是營收和企業融資規模都在增加。而幾家主要掛牌企業出現連續虧損，看起來這個行業要賺錢，似乎並沒有那麼容易。

不過，這種狀況在2017年似乎開始有所轉機。海豹信息近日發布的2017年一季報顯示，公司在一季度完成營業總收入3025.17萬元，同比增長80%；實現凈利潤213.81萬元。 這也是新三板情趣電商垂直類公司中首個實現盈利的企業。

海豹信息創始人黃天財對《每日經濟新聞》記者表示， 海豹信息能夠實現首盈的關鍵是，品牌的提升，早兩年品牌的投入開始收效，與此同時，相應的人力成本和營銷成本因為銷售額的增長都被攤薄。

數據顯示，2017年1~3月，海豹信息主營的兩性健康用品在線銷售業務收入突破2000萬元，較上年同期大幅增長近80%。在海豹信息的銷售貢獻當中， 目前85%以上的收入來自自營的移動端平台，約10%的收入來自於天貓、京東等第三方平台的旗艦店。

可見，手機端平台的銷售增長是公司的一個亮點。黃天財表示，目前同行也都認識到手機APP的重要性，也都在打造自身的平台。

不過眼下除了海豹信息之外，其餘幾家掛牌企業尚未發布一季報，對於是否將出現行業性的盈利，尚待觀察。

黃天財分析稱，從行業角度確實還有難度。數據顯示，目前國內情趣電商年銷售規模已經達到了約300億元，其中70%的銷售額依然來自幾大電商巨頭，這個渠道成本佔到了約10%。而PC端同樣面臨較高的推廣成本，整個情趣用品行業競爭較為初級，尚未有龍頭代表性企業，難以產生規模效益。

記者也注意到，從目前情趣用品企業披露的信息看，毛利率出現了下降趨勢，2016年，幾家主要的情趣用品企業毛利率最低只有32.18%，最高也僅為48.58%。

黃天財表示，目前最大制約仍然來自企業產品不能滿足消費者的需求體驗，如何實現產品的更新換代和商業模式的創新是未來情趣用品企業、電商發展的關鍵所在。