已打響的金科保衛戰，孫宏斌這次能贏嗎？

像當年「寶萬之爭」中的萬科和王石一樣，金科的黃紅雲認為自己遇到了野蠻人。

這個野蠻人不是別人，正是這兩年在地產界甚至投資界風生水起八面威風的融創孫宏斌。

半年前多以前，黃紅雲深陷徐翔股票操縱案，地產界的白衣騎士孫宏斌帶領融創入股金科，解救了金科和黃紅雲。

2016年9月21日，融創首次宣布以40億元認購金科股份非公開發行股票9.07億股，占金科總股本16.96%，成為金科第二大股東，金科股份在隨後的兩個交易日內連續漲停。

此時，他們之間的交易是友好而愉快的，金科和融創甚至開始在一些項目上聯手做開發。

融創為什麼會看好金科？

因為第一，金科的賬面非常好看：金科股份2016年年報數據顯示，2016年實現營業收入322.35億元，同比增長66.17%；實現凈利潤12.32億元，同比增長9.69%。

公司各業務板塊全年實現銷售金額約341億元，銷售同比增長約43%，突破歷史最高水平，其中地產板塊實現簽約銷售金額約319億元，同比增長約44%。土地儲備方面，截至2016年末，金科股份土地儲備可建面積高達1846萬平方米。

雖然300多億的銷售額不及融創1500億的零頭，有趣的是，金科目前市值超過300億元；而融創目前市值約390億港元。

在隨後的三個月時間裡，融創進一步增持，通過四次舉牌持股比例提升至23.15%。而此時，金科的實際控制人黃紅雲直接和間接合計持有金科股份比例為26.24%，孫宏斌和黃紅雲夫婦（雖然已離婚，但還是一致行動人）的持股已經非常接近了。

這個時候，他們的關係發生了非常微妙的變化。

引入融創，是不是引狼入室？孫宏斌和融創是否會取代黃紅雲成為第一大股東？

可以肯定的是，無論其他股東如何考慮，黃紅雲已經把融創當成了狼。

黃紅雲不愧為資本老手，他不斷的加固城牆，意欲阻擋猛烈炮火。

他至少實施了三步計劃。

第一，修改金科公司章程，限制董事會成員有不少於1/5的職工代表，他的兩名親信如願入會；

第二，雖然陶虹遐離婚，但兩人簽訂了一致行動人協議；

第三，引入外援。

外援就是廣州安尊。

黃紅雲與廣州市安尊貿易有限公司於4月10日簽署了《一致行動協議》，後者看好公司未來發展前景，並擬通過集中競價等方式在90日內獲得公司2億股股票（占金科股份總股本比例約3.7433%）。

早前安尊已持2877.8473萬股，具體買入股票的時間、交易價格不詳—原來黃紅雲早已布局。

在融創成為第二大股東之後，金科董事會已經發生了改變，黃紅雲和孫宏斌各新增派了兩名董事。黃紅雲目前共有4個「影子代表」。根據公司章程，董事會作出決議，必須經全體董事過半數通過。相較於融創方高管代表佔2席、獨立董事佔3席的局勢，黃紅雲對董事會有絕對的話語權。

隨後老司機孫宏斌就出手了。

5月2日，金科股份公告披露，截止2017年4月28日，天津聚金及其一致行動人天津潤澤和天津潤鼎合計持有公司股票1335841985股，占公司總股本的25.00%。潤澤物業、潤鼎物業及聚金物業的實際控制人均為孫宏斌。

孫宏斌此次增持金科股份約2.66億股，斥資約14.9億元。公告稱，增持資金來源於其自有資金、股東借款及其他合法籌集的資金。同時，在未來十二個月內，孫宏斌實際控制的上述三家公司不排除進一步增持或減持金科股份的可能性。

為了狙擊孫宏斌，黃紅雲還用了其他狠手。

金科股份發布了一份「重大投資決策管理制度」新版本，這個制度依據深交所的規則修改，合理合法。核心內容是，原本超過5億元單筆投資是需要股東大會審議的，經修改後變成了依據公司相關制度執行。

這招的高明之處在於，模糊了重大投資的標準和決策者，相當於把投資項目的權力下放集中到了董事會，這對黃紅雲是極其有利的。

黃紅雲不願意放棄控制權，孫宏斌也不想丟掉一塊兒大肥肉。雙方的博弈不會就此停止。

如果廣州安尊2億股票收購成功，加上這3.7433%的部分，黃紅雲所支配的股比將達到29.9833%，已經距離30%的要約收購紅線非常接近了。

股市的規則是，如果一致行動人的持股比例達到了30%，那麼必須以不低於市場價的價格向其他70%的持股者發起要約收購。對於這個紅線，可能老孫和黃紅雲都不想觸碰。

黃紅雲還有個難題是，面對一直在漲的地產股，金科股份一直在漲幅第一陣營，一年來累計漲幅為43.81%，市盈率為23.13，市場普遍預計安尊買入股票的成本將會持續走高。

據悉，融創的賬面上還趴著326.48億元的可支配資金。對於這樣一筆買賣，老孫一定不會放棄，畢竟短期來看這比150億投資樂視划算多了。

老司機孫宏斌遇到的四個男人