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為啥投資人寧為餓了么和新美大燒錢,也不要百度外賣?

為啥投資人寧為餓了么和新美大燒錢,也不要百度外賣?

摘要:第三的尷尬地位,讓百度外賣很難找到接盤俠,而順豐想要合資也得掂量掂量,合作是否能夠改變局勢。

文/天下網商記者陶旺波

杭州,大雨。

身穿順豐制服的老鄢(化名)全身都被淋濕了。

雨水順著他的短髮往下淌,再從他手裡的外賣塑料袋滴到寫字樓的地面上。他搶在電梯就要關門之前沖了進去,站定後用力地抹了一把臉,分不清抹掉的是汗,還是雨。

「我們現在都是外賣快遞一起送。」 老鄢對《天下網商》說,「比較起來,(這一片)還是送快遞收入高。」

當被問到平時都送哪個平台的外賣時,老鄢琢磨了幾秒鐘。「只送百度外賣的,別的都沒接過。」

從順豐控股(002352.SZ)在去年財報中的表述來看,百度其實只是順豐在合作的八個餐飲、商超品牌之一,其它七家分別為肯德基、麥當勞、漢堡王、德克士、天虹、華潤萬家和家樂福。但如果算起單量來,其它七家加在一起也未必能多過百度外賣一家。

在百度內部,百度外賣雖已成為邊緣業務,但在市場上,百度外賣行業前三強的地位還是穩穩的。近期市場上盛傳順豐有意收購百度外賣,據說百度外賣給自己的估值仍然高達20億美元。

重點是,流言飄來盪去,百度外賣至今依然「待嫁」如往昔。眼睜睜看著到家美食會這種小咖都入了豪門,自己的天空卻看不見一抹七彩祥雲。

究其原因,可能還要從「三」這個數字說起。

百度外賣的三年之癢

那是2015年的夏末,百度在北京舉辦了一場「百度世界大會」。此時的百度,已經在BAT三家中顯出了頹勢。

在這場大會上,百度CEO李彥宏明確將在包括百度外賣在內的O2O領域進行大量投入。

「我們將把這家向消費者提供信息的公司轉變為向用戶提供服務的企業。」李彥宏說。他甚至預言,百度O2O業務營收肯定會超過搜索業務,只是時間問題。

李彥宏一語成讖,時間果然出了問題。

大會結束一個月後,美團和大眾點評宣布合併,在百度想要發力的O2O領域形成了一座很難逾越的山丘。而在2016年4月,阿里與螞蟻金服以12.5億美元入股餓了么。

半年多里兩次合縱連橫,讓原本鏖戰正酣的外賣市場迅速形成三足鼎立之勢,只是百度外賣恰恰成了最弱的那一方。

尤其是經歷了「魏則西事件」的衝擊后,李彥宏不得不重新思考百度的未來,對O2O業務日漸疏遠。即便聲稱曾豪擲200個億,他還是決定大力縮減對O2O的投入,主要是百度外賣。

而今年,正是百度外賣成立三周年。

雖然多家第三方機構對外賣市場份額的統計並不一致,但餓了么與美團外賣兩家佔據得市場份額大都接近80%,而且用戶活躍度持續上升。百度外賣再加上剩下的所有外買平台,也就是在這20%多里折騰。

在大局已定的外賣行業,百度外賣不僅在市場份額上落大幅度落後,更由於百度「斷供」使自己在未來發展戰略上也輸給了競爭對手。想翻身基本沒有希望了,老三的位置倒是卡得很牢。

弱不是你的錯,估值這麼高就不對了

金沙江創投合伙人朱嘯虎前兩天就說,如果你不能很快做到行業的第一、第二名,後面再想去融資,難度呈指數級上升。

因為現在主流資本「站隊」是越來越很早,一旦行業前二名顯露出頭角,資本們就迅速抱團。比如,摩拜和小黃車,現在各自有一大波資本在背後支持,其它共享腳踏車品牌則再也沒有這麼好的機會。

「能不能搶到行業的第一、第二名是決定生死的。你收購一個第三名,沒有收購價值。」朱嘯虎說, 「百度外賣為什麼現在很辛苦,找到買家很難?投資它(第三名)對整個戰局來說於事無補。你收購一個第三名,沒有收購價值。」

這番話是朱嘯虎在2017(杭州)獨角獸管理創新高峰論壇上說的,其實也算大實話,並不是針對百度外賣。

能接手百度外賣的買家,從最初的美團,到餓了么,再到最近多次被傳出要收購或入股百度外賣的順豐,既有外賣市場的競爭對手,也有對同城即時物流和商業感興趣的快遞巨頭。

但美團在去年的傳聞之後立刻就否認有過類似的談判;據說,餓了么是因為雙方估值差距太大而放棄了百度外賣;順豐雖然與百度外賣建立了物流配送方面的合作,但從來沒有明確表達過入股的事兒。

「第三」是一種多麼尷尬的存在,現在百度外賣終於深切地體悟到了。

收購小咖的人都在想什麼?

其實,落後者並非完全沒有收購價值,關鍵是不要估值太高。比如,到家美食會。

到家美食會成立於2010年,在外賣市場份額是個位數,不到4%,完全沒有必要跟巨頭廝殺。不久前,它還收購了一家專門服務於外國消費者的外賣平台——食派士,算是比較高端的外賣平台。

就是這樣一家公司,5月15日,被百勝收購了。

百勝旗下品牌包括肯德基、必勝客、東方既白和小肥羊等品牌,都是全國連鎖店。2017年一季度,百勝7663家線下門店中的4400家都有外賣服務,該板塊擁有超過3000人的自有物流團隊,貢獻了2%的銷售收入,已經成了戰略業務之一。

百勝收購到家美食會不是為了殺入外賣市場,去改變行業格局。對於這次收購,百勝的說法是「這次合作釋放了門店原有產能和庫存,並將餐品帶入移動場景」。

實際上,收購到家美食會是一次對百勝內部生態發展的促進和補充,這樣以後不用再依賴餓了么和新美大的流量,可以自己實現商業閉環。像到家美食會這樣的外賣平台,規模合適,價格又便宜,百勝怎麼可能會要百度外賣?

同樣的邏輯,天天快遞跟順豐和「四通一達」相比,是行業小咖,但今年初蘇寧就收購了天天快遞。這跟百勝一樣,也是一次內部生態的完善。

成立於2012年蘇寧物流主要服務於蘇寧自身的零售業務,投資建設了大量的倉儲資源,擁有倉儲面積478萬平米,但與快遞企業相比,蘇寧在最後一公里配送方面能力欠佳。收購天天主要著眼於完善最後一公里配送能力,補足短板,實現倉儲資源的有效利用和變現。

順豐想要的是什麼?

對於順豐來說,對百度外賣的興趣無非是看中了它的物流和線上流量資源,但這個排名第三的外賣巨頭,畢竟還是太貴了。

儘管天天快遞42.5億的賣身價也並不便宜,但快遞企業紛紛上市的形勢,再加上天天快遞不錯的盈利能力,蘇寧還是能夠接受這樣的溢價的。

而在去年的B輪融資中,依然持續虧損的百度外賣估值至少20億美元。除了BAT級別的企業,很難找出還有哪個巨頭能養得起。

從順豐過往對商業領域投資來看,鮮有成功案例,這就導致其更不會冒然對估值過高的百度外賣出手。

不過,最近順豐先是推出2B的生鮮平台「大當家」,又在同城物流領域表現出虛心向互聯網公司學習的姿態,都好像比過去幾年想得更清楚了。

應該說,百度外賣的願景——打造最大的同城物流與交易平台,對順豐還是有吸引力的。百度外賣正在開闢的商超、水果生鮮、鮮花蛋糕等方面的外送業務,跟順豐想拓展的目標正好相契合。所以,收購雖然沒戲,雙方成立一家合資公司不是沒有可能。

然而,無論美團還是餓了么,都在積極地投入外賣以外的全品類新零售。2016年,餓了么商超品類交易額全年同比增長11倍。從百度外賣日漸式微的趨勢來看,即便與順豐結盟,新的合資公司也很難衝進前二。

跟行業第三成立一家合資公司,順豐看起來是變得更大了,也互聯網化了,但卻回到了老問題上:行業格局還是沒有改變,只不過是從外賣行業的第三,變成了新領域裡的第三。

更重要的是,給百度的商業平台做配送,這真的是王衛想要的嗎?

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