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2021/12/25
陽光私募中，誰在A股市場最有話語權？淡水泉掌門人趙軍！
先看業績：
10年前的明天，
也就是2007年9月6日，
淡水泉成長一期正式成立，
當天的滬指報收5393點。
到今年9月1日的指數點位是3367點，
指數跌了38%，
可淡水泉成長一期賺了476.95%。
再看規模：
根據上市公司2017年中報統計，
淡水泉出現在12家上市公司前十大流通股名單中。
假設淡水泉持有的這些股票都沒賣，
按照9月4日收盤價計算，
市值高達49.68億元。
僅露出來的規模，
就超過了無數私募的總規模，
和無數私募加在一起的總規模。
而大部分資金是不露面的。
再看市場影響力：
從中報來看，今年二季度，
趙軍新進重倉了四隻股票，
其中，盛和資源股價翻倍，
正海磁材漲幅超過51%，
武夷漲17.7%
中科三環漲19.82%。
今天起，「聰明投資者」會對一些規模夠大、
有跡可循的陽光私募做一些簡單的持股拆解，
用真實數據去看看這些神秘私募機構的側影。
因為上市公司報告都是滯后的（中報在8月底才公布完畢），
所以，我們接下來的計算都是假設趙軍到6月底的重倉股，現在還沒有賣。
注意，這樣的估算能大概看到趙軍的擇股和持股，
但會和實際情況有差別。
一、淡水泉今年表現如何？
聰明投資者：
1. 從年化數據來看，
趙軍的業績真的好，
好的讓你沒話可說，
人家是整整好了10年。
最早成立的淡水泉成長一期，
是10年前的2007年9月6日成立的，
當天的滬指報收5393點。
今年9月1日的指數點位是3367點，
指數跌了38%，
可淡水泉成長一期賺了476.95%。
年化19.17%的收益，
跑贏了M2(貨幣增速)，
跑贏了各種理財產品，
但前提是，
你能承受最大42.02%的回撤。
趙軍告訴你，
股市裡面最好的策略是持有，
但真的是你有足夠的承受能力，
而且，你真的會一直持有。
2. 朝陽永續的可查數據里，
淡水泉旗下產品今年都是賺錢的。
關鍵是，很多都賺了不少。
比如銳進系列淡水泉精選二期，
今年賺了26.74%，
它在股災前的2015年3月31日成立，
至今年9月1日總共賺了31.21%，
其實，大部分都是今年賺的錢。
從凈值曲線來看，
真是跟著股指上下顛簸，
沒比指數少跌，
但指數漲起來的時候，
它也是一路狂奔，
趙軍高舉高打的高倉位多頭策略，
並非浪得虛名。
聰明投資者：
1. 從今年中報信息來看，
趙軍至少重倉了12隻股票，
當然，應該遠遠不止這些股票，
今年漲幅很好的大票，
趙軍肯定會有埋伏，
只是大票好藏身，我們看不到。
這12隻股票，
趙軍可能也不止50億資金埋伏，
淡水泉有些產品也許沒進前十大名單。
2. 如表格，萬華化學的總市值超過千億，
一家私募機構能成為它的前十大股東，
你猜，看著賬戶的趙軍心情會怎樣？
焦慮？豪邁？淡然？
3. 過去一年的「一九行情」里，
（這是說，1成股票漲、9成股票跌）
趙軍也重倉了一些小票，
比如，市值僅68億元的太極集團，,
淡水泉有三隻產品名列前十大股東。
假設趙軍至今沒賣這隻股票
他的持股市值超過1.34億。
占流通股比例1.97%。
三、趙軍新進買賣的股票表現如何？
聰明投資者：
1. 明面上看，今年二季度，
趙軍至少新近重倉了四隻股票：
正海磁材、中科三環、
武夷、盛和資源，
他還減倉了萬華化學和復星醫藥。
2. 從股價表現來看，
趙軍減倉的兩隻重倉股有漲有跌。
從二季度末到9月4日的兩個多月，
萬華化學再漲30%，
復星醫藥略跌5.6%。
看到萬華化學的漲幅，
趙軍是有些小遺憾呢，
還是會自我安慰，
新買的股票更賺錢！
3. 嗯，的確
他新進重倉的四隻股票漲了更多，
盛和資源股價翻倍，
正海磁材漲幅超過51%，
武夷和中科三環分別漲17.7%和19.82%。
新買的股票都漲那麼好，
也難怪淡水泉今年的業績喜人了。
重點是，換買的股票如此瘋漲，趙軍會怎麼做？坐等盛和資源三季報。
四、哪些公司會很禮遇淡水泉？
聰明投資者：
1. 「有錢」的趙軍先生，
對看好的股票真的很捨得「花錢」
歌爾股份持股市值超過14億，
萬華化學持股市值超過12億。
這比很多私募管理的全部資金還要多。
當然，假設趙軍現在沒賣出這些股票。
2. 某量化機構掌門人跟肖肖說，
給自己定了一個規矩：
持股不能超過流通股的1%。
否則，會有明顯的交易衝擊成本。
（簡單理解，就是買進賣出會帶來明顯的股價漲跌。）
如果這個說法成立，
來看看趙軍的市場威力~~
如下圖，至少有9隻股票，
如果趙軍急賣，可能對股價形成影響。
這些上市公司如果搞投資者活動，
淡水泉的待遇會很高吧？
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