search
投資風向標:加息周期已經開始 逐步轉向現金為王

投資風向標:加息周期已經開始 逐步轉向現金為王

東方財富網匯總各大市場機構和名家投資觀點,助您搶佔投資先機。海通姜超認為加息周期已經開始,逐步轉向現金為王;申萬宏源表示經濟復甦大概率能夠延續到2季度甚至更晚。

【宏觀】

海通姜超:加息周期已經開始 逐步轉向現金為王

的利率有兩種,一種是存貸款利率,另一種是金融市場利率,所謂的變相加息是針對後者,也就是說,金融市場已經開始「加息」了,可以定義為加息周期已經開始。

申萬宏源:經濟復甦大概率能夠延續到2季度甚至更晚

復甦能持續多久取決於房價約束、通脹約束以及供給收縮力度。由於三方面原因,經濟復甦時間可能比大家預期的長,經濟復甦大概率能夠延續到2季度甚至更晚。

方正證券任澤平:新貨幣政策框架及傳導機制

目前,貨幣政策框架正處於轉軌過程中,並存著兩種加(降)息方式:一條是傳統的央行直接調整銀行存貸款利率,另一條是新的央行通過調整公開市場政策利率來影響存貸款利率和債券收益率。

興業證券:今年是轉型之年 產業整合是今年主線

今年是轉型之年,新周期啟動可能只是一葉障目,主要矛盾不在總量而在結構,產業整合才是今年的主線。

【樓市】

香港樓市太癲狂 施永青預計還要漲一至兩成

香港樓價不斷破頂,中原地產創辦人施永青表示,該升勢還將維持一至兩年,預計至少再升10-20%才可能冷靜下來。施永青指出,隨著美國把製造業搬回本土,並大力推動基建發展,或帶動美國通脹上升,若通脹升幅快過加息,將會造成資金流向投資市場,他因此由本來認為香港樓市下跌,轉為看好樓市,預計香港樓市將走向更癲狂狀態。

澤平宏觀:調控之後房地產向何處去?

近期市場再度對局部一二線城市房價上漲、三四線銷售火爆、新一輪房地產調控效果等問題產生了廣泛的討論,但是,我們發現,90%以上的流行觀點都是錯誤或者帶有偏見的,越是流行的觀點越是用情緒代替分析。從客觀邏輯的角度,究竟什麼因素決定房地產市場的銷量、價格和投資?新一輪房地產調控效果如何?調控之後,房地產向何處去?

【股市】

安信證券:如何理解與把握神華帶來的不一樣高股息行情?

特別股息的派發符合國際慣例,旨在向投資者說明該次股息發放的特殊性和不可持續性。普通股息則向投資者表明了可預測、可持續的分紅政策,有利於投資者進行高股息率的投資。

興業證券:謹防流動性風險 重點關注績優成長板塊

我們建議關注「兩會」政府工作報告重點提及的國企改革(包括混改和央企兼并重組)和「一帶一路」,以及近期受益於行業景氣度向上的新能源汽車主題機會。此外,人工智慧首次被列入政府工作報告,建議關注近期人工智慧創新發展規劃預計發布可能帶來的主題機會。

廣發證券:重點關注海外PPP訂單佔比較高的公司

新階段的「一帶一路」與PPP模式具有內在的結合邏輯,一方面PPP作為槓桿資金可以補充「一帶一路」專項支持資金的巨大缺口;另一方面,PPP模式優越性契合「一帶一路」發展的需求,有望在沿線國家得到進一步推廣。從產業鏈來看,較為受益的環節是「一帶一路」與PPP重合度較高的海外基建領域,包括國際工程承包、建築等,重點標的包括海外PPP訂單佔比較高的建築、鐵建、葛洲壩、中冶等。

安信證券:中游周期股無需過度悲觀

中游周期無需過度悲觀,總資產周轉率反彈將對ROE形成有效支撐。近期市場對於已處景氣高位的周期股未來走勢存在分歧,爭議的焦點就在於中游周期股的盈利持續性。存在觀點認為未來經濟形勢不容樂觀,PPI有可能觸頂回落,盈利水平(ROE)力有未逮,對其後續上升空間表示擔憂。我們認為以上因素並不會嚴重影響中游周期股的凈資產收益率,原因在於中游周期股總資產周轉率的逐漸反彈將對ROE形成有效支撐。整體而言,目前對於中游周期不必過度悲觀,ROE在未來一段時間將處於高位震蕩。

廣發基金:「鴿派」提振風險資產 限購政策擾動有限

廣發基金資產配置部曹世宇表示,本周市場走勢仍然維持相對樂觀的看法。從配置角度來看,仍推薦低估值、基本面觸底的行業,如全指主要消費等。主題投資方面,受神華派發特別股息事件的影響,國企改革概念或將有所表現,此外,一帶一路仍是中期推薦關注的主題。

博時基金魏鳳春:貨幣政策或繼續收緊 關注行業龍頭股

總體來看,當前的景氣很難再繼續走強。給定期限的逆回購利率上升,預計貨幣政策也會繼續收緊。認為市場調整的概率比較大,A股方面低估值藍籌股具有更強防禦性,因此還是遵循高景氣度、防禦性和穩增長的行業配置邏輯,特別關注業績持續增長確定性強的行業龍頭。

【債市】

債市日評:季節性因素疊加 導致資金情緒面指數創新高

近期資金面偏緊,我們認為主要是三方面的原因:一是光大轉債打新;二是臨近季末;三是MPA考核。

內外交困 債市易跌難漲

全球流動性拐點早已到來,美聯儲加息步伐越來越堅定,國內央行提高貨幣市場利率既有主動因素,也有被動因素。國內瘋狂的資產價格泡沫一次次挑戰監管層的底線,未來必將等來更加嚴格的監管。內憂外患下,預計未來利率仍將以振蕩上行為主,期債易跌難漲。

【商品】

高盛:為何說金價的反彈不可持續?

儘管上周美聯儲決議之後金價反彈,但國際知名投行高盛集團(Goldman Sachs)卻認為金價的上漲不可持續,因前景依舊不確定性。高盛表示,「我們的經濟學家近期暗示美聯儲可能會稍稍落後於形式,這意味著它們會以比市場預期更快的速度收緊政策,對金價而言是潛在的利空因素。」

澳新銀行:大宗商品全線走高

鐵礦石現貨價進一步上漲。這是因為最近公布的經濟數據好於預期,市場對鐵礦石價格上漲預期升溫。美聯儲會議后,黃金壓力釋放,出現持續反彈,黃金價格因此進一步上漲。原來市場擔心,美聯儲可能採取更加鷹派的政策。現在這種情況得到緩解,因此未來黃金價格可能還會上漲。

【匯市】

福匯(FXCM):鴿派加息后美元何去何從

本周美元能否扭轉頹勢,就要看美聯儲官員是如何解讀上周的加息決定,如果向市場傳達出,未來可能加快加息節奏,同時又對美國經濟及通脹回升保持樂觀,那麼美元就很有可能抹去之前的跌幅,反之依然。除此之外,紐西蘭聯儲將在周四公布利率決議,預計將維持利率不變。

巴克萊:美元兌高收益貨幣短期料進一步走低

巴克萊資本(Barclays Capital)周一公布外匯交易策略,就美元的後市表現進行展望分析。上周美聯儲(FED)不急於加快升息的偏鴿態度提振風險資產,削弱美元,巴克萊預計美元短期將進一步整固。特別是,美元兌高收益貨幣短期可能進一步走軟。

法農:本周宜逢高拋售歐元和英鎊 仍結構性看漲美元

本周將公布的美國經濟數據將助力美元調整。較長期內對美元維持結構性看漲立場,預計隨著美聯儲延續逐步加息的步伐,美元將在盤面上再度走強。

嘉盛匯評:美元仍承壓 但或做好反彈準備

技術面來看,美元受美聯儲影響下行,加之歐元近期反彈,歐元/美元推高並逼近關鍵水平1.0800,該阻力自12月以來牢牢守住。周五,隨著美元稍有提振,貨幣對自該水平回落。如匯價未來幾周隨著美元行情穩定繼續於此遭拒,歐元/美元很可能保持長達四個月的交投區間,重要下行目標看向關鍵支撐1.0500。

法國巴黎銀行:做空澳元/紐元未來幾周目標1.05水平

澳元/紐元匯率與澳紐短期(2年期)利差之間的相關性很高。澳元/紐元近期的大漲令匯價表現大幅偏離了利差水平。而澳紐利差目前正在見頂,未來可能開始回落。因此,我們建議投資者可以通過期權來做空澳元/紐元,未來幾周的目標指向1.05水平。

BBH:美元技術前景惡化趨於下行

布朗兄弟哈里曼銀行(Brown Brothers Harriman)分析師周一(3月20日)撰文就美元的後市表現進行分析。美聯儲(FED)未暗示加快升息,以及其他各大央行加息前景導致美元慘遭賣盤,美元技術前景惡化。技術指標暗示美元趨於下行。

熱門推薦

本文由 一點資訊 提供 原文連結

一點資訊
寫了5860316篇文章,獲得23270次喜歡
留言回覆
回覆
精彩推薦