銀行間債市早盤走弱 海外利率走升打壓情緒

跟隨繼續走弱的隔夜美債，銀行間債市周四(6月29日)早盤現券收益率及IRS(利率互換)均上漲，國債期貨亦跌。不過現券收益率升幅暫有限，人民幣兌美元匯率大漲及銀行間資金面寬鬆，部分對沖了海外利率走升的負面影響。

與此同時，金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1709早盤收報98.045元人民幣，較上日結算價下跌0.12%；10年期國債主力合約T1709收報95.400元，較上日結算價下跌0.25%。

周四剩餘期限近10年的國開債170210券最新報價在4.17%/4.1550%，上日尾盤為4.17%/4.16%。剩餘期限近10年的國債170010券最新報價在3.55%/3.54%，上日尾盤為3.55%/3.52%。

上海一銀行交易員表示，相對匯率方面人民幣對美元升值的附加利好，海外主權債收益率上升對境內債市情緒影響更大。儘管周三有消息稱歐洲央行行長講話被誤讀，但美元、美債走勢均未扭轉，也顯示在全球經濟復甦背景下，市場對全球央行貨幣政策退出寬鬆的擔憂難消。

不過他也提到，早盤10年國債、國開債等活躍品種的收益率上行幅度不大，在1個bp(基點)左右，可能也在等候觀察午後歐洲市場開盤后的動向。

人民幣兌美元即期周四早盤一度大漲270點至6.7722元，創去年11月9日以來新高。因今早美元指數創近九個月新低，市場結匯情緒繼續上升。人民幣兌美元中間價則續升113點至6.7940元，創兩周新高。

美國長債價格周三下跌，因市場認為英國和歐洲央行的立場更加鷹派，儘管此前有報道稱，市場過度解讀了歐洲央行行長德拉基周二的講話。

英國央行行長卡尼周三表示，鑒於英國經濟接近以最大產能運轉，可能需要調高利率，而且英國央行將在「未來幾個月」討論何時升息。

市場資金方面，央行公開市場周四逆回購繼續暫停操作，不過無礙銀行間資金面整體寬鬆局面，隔夜供給依然充沛，機構多減點融出，而跨月的七天期需求暢旺，同時非銀融入成本亦有回落。

央行今日稍早公告稱，臨近月末財政支出力度加大，對沖央行逆回購到期后銀行體系流動性處於較高水平，公開市場不開展操作。此亦為連續第五日暫停操作；據此計算，今日凈回籠600億元人民。據路透統計，本周公開市場共有3,300億元逆回購到期。

交易員稱，財政投放扶助下流動性充足，跨季已然無礙，但7月初到期量較大，機構態度並未過於樂觀，到時央行操作情況值得關注。

北京一券商交易員稱，流動性寬鬆主因月末財政投放加大，跨季已經不成問題了，不過對於下月初的資金面還是謹慎為好，屆時到期量比較大，不過也要看公開市場操作情況。

上海銀行間同業拆放利率shibor今日延續全線下行態勢。隔夜最新報2.5390%，較上日下行2.06個基點(bp)；七天期小幅下行至2.8507%；三個月品種最新報4.5211%，較上日下行3.11bp；一年期報4.4193%，跌1.06bp.