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重磅！國家隊投資路線圖曝光！萬億資金「買買買」入手了這些…

2021/12/25

yidianzixun

隨著上市公司2017年中報披露收官，國家隊在二季度的持股動向浮出水面。

在公布2017年中報的3316家上市公司中，證金、匯金持有1152家，佔比34.74%。從行業角度來看，偏愛銀行、非銀金融、建築裝飾、醫藥生物、交通運輸等行業。

社保基金風格穩健，擁抱藍籌仍是其主旋律。養老金則首次在二季度現身，雖然持有的公司數量較少，但更具歷史意義。

不同於其他國家隊一貫低調穩健的作風，二季度證金首次現身創業板股、大舉增持券商股、「准舉牌」多家上市公司，犀利的操作風格儼然成了二季度的「話題王」。

證金、匯金偏愛銀行、非銀金融股

財富網據披露完畢的上市公司中報數據顯示，證金、匯金最偏愛的依然是銀行、非銀金融等行業。

從各行業持股市值排名看，證金、匯金持銀行股市值33032.59億元，排名最高；非銀金融持股市值2984.52億元，僅次於銀行業。若剔除兩個行業巨頭后，證金、匯金青睞的還有建築裝飾、醫藥生物、交通運輸等行業，持股市值分別為603.81億元、503.84億元和489.16億元。

從年初行業漲跌幅來看，對於年內漲幅最高的鋼鐵行業，證金、匯金上半年持股市值為157.9億元，在申萬一級行業持股市值排名中居第18名，其中證金持股市值為103.83億元，匯金持股市值為54.06億元。持股市值最高的鋼鐵股為寶鋼股份。

有色金屬年內漲幅為29.75%，證金、匯金持有該行業股票市值達到302.68億元，排名第13名，其中證金持有168.5億元，匯金持有134.17億元。證金、匯金合計持有鋁業市值最高。

食品飲料行業年內漲幅為23.9%，證金、匯金持有該行業股票市值達到416.72億元，排名第8名，證金、匯金合計持有食品飲料行業股票市值最高的為貴州茅台。

證金、匯金依然偏愛大藍籌。從其持有市值超過100億元的28隻股票來看，銀行和非銀金融股共有18隻，佔比64.28%。其他股票如石化、美的集團、貴州茅台亦為相關行業的龍頭股。

二季度證金首次現身創業板

證金公司二季度破天荒現身創業板個股前十大流通股東名單時，引起市場強烈關注。據財富網統計，二季度，證金公司新進55家，其中創業板公司24家，佔比達到43.6%。按照8月31日的收盤價計算，持倉市值約為71.33億元。

從持股比例來看，前5位的是欣旺達(300207.SZ)、華策影視(300133.SZ)、神州泰岳(300002.SZ)、吳通控股(300292.SZ)以及聚光科技(300203.SZ)，持股比例分別為2.97%、2.9%、2.75%、2.36、2.34%。從流通股持股比例來看，最高的是崑崙萬維，佔比5.2%，證金已是該公司的第一大流通股股東。

具體來看，這些創業板上市公司在中報均有不錯表現。除了綠盟科技虧損0.46億元，其餘23隻創業板上市公司上半年均實現盈利，凈利潤超過億元的達21家，湯臣倍健以5.82億元的凈利潤排名創業板第三位。

除此之外，還有6家公司上半年的凈利潤同比增速超過50%，如億緯鋰能(300014.SZ)實現凈利潤2.33億元，同比增長161.37%；恆順眾昇（300208.SZ）實現凈利潤2.51億元，同比增長63.93%；崑崙萬維(300418.SZ)實現凈利潤3.84億元，同比增長57.52%。

在二季度，這些創業板個股股價表現分化，實現上漲的有11隻個股，下跌有13隻個股。其中，二季度湯臣倍健區間漲幅最大，達27.5%；區間漲幅超過10%的還有邁克生物、愛爾眼科、恆順眾昇；區間跌幅最大的為綠盟科技，股價下跌20.90%。根據二季度這24隻個股的區間均價及漲跌幅粗略計算，證金在創業板布局實現浮盈約1.23億元。

西南證券朱斌表示，將外延並表業績、溫氏股份、樂視網全部剔除，發現2015、2016 年、2017年中報的創業板業績增速分別為6.3%、21.5%、25.2%，不但不像表觀業績增速那樣大幅下滑，反而呈現高速增長態勢，可見創業板內生增速強勁。

今年以來市場的板塊抱團格局非常明顯，從年初的次新、京津冀新區到年中白馬、大金融以及近期的周期行情，資金集中在某一板塊的結構性風格非常顯著，這背後體現的是存量市場增量資金的不足，中泰證券楊濤認為，未來一段時間創業板表現不會差。

前海開源首席經濟學家楊德龍對財富網表示，創業板經過兩年下跌，指數方面調整比較充分，個股也有一定分化，細分行業的龍頭股已具備抄底價值。證金公司對創業板的進駐有助於提振市場信心。

精準操作證金「准舉牌」18家上市公司

證金公司二季度另一犀利操作是其精準增持多家公司至持股比例接近舉牌線。據財富網統計，截至二季度末，有18家上市公司的證金持股比例達到4.99%，再往前一步便將拉響舉牌的警鈴。

唯一被舉牌的雅戈爾（600177.SH），或許也只是證金的「無心之失」。雅戈爾6月7日的公告對本次舉牌進行了解釋，是由於紅股到賬時間晚於市場除權除息變動時間，導致證金增持雅戈爾的股份並意外舉牌。

從行業分佈來看，在接近舉牌線的前30位個股中，有13隻屬於金融行業，其餘個股也基本都是各大行業龍頭。可見證金雖操作風格犀利，但對大藍籌的偏愛仍體現了其作為國家隊該有的穩健風格。

多隻股票臨近舉牌線卻不舉牌，背後有何深意？財富網查閱相關法規后發現，發生舉牌后，股東將其持有的該公司的股票在買入后六個月內賣出，或者在賣出后六個月內又買入，所得收益將歸該公司所有。

分析人士認為，「准舉牌」最大限度買入了看好個股，同時又避免了舉牌帶來的各種限制，可以在未來較自由地進行減持操作。

證金花300億大舉買入券商股

今年來，銀行股、保險股等金融板塊個股走勢強勁，獨留券商股一片窪地不見起色。但隨著券商二季報披露，證金公司的強勢入駐使券商股揚眉吐氣，成為近期關注的重點。

據財富網統計，在上市的28家券商中，有19家的前十大流通股東中出現證金公司的身影，且均為增持或新進持有，無一減持；另有17家被匯金持有，其中兩家獲得增持。用二季度成交均價估算，證金公司大約花費了300億元增持券商股。

知名經濟學家宋清輝在接受財富網採訪時表示，券商股價整體表現低迷，成為A股估值窪地，這也是國家隊資金大舉入駐券商股的主要原因之一。經歷過2016年以來業績的大幅度下滑之後，券商股目前已經差不多恢復，行業的盈利前景可期。

值得注意的是，證金公司二季度「准舉牌」多家上市公司，其中持股比例達到4.99%的有18家，這是以往未曾出現過的。而在這18家公司中，有三分之一為券商股，分別是西南證券、東吳證券、興業證券、光大證券、東方證券和海通證券。此外，中信證券和華泰證券的證金持股比例也接近了舉牌線，分別達到4.97%和4.84%。

具體來看，截至二季度末，證金公司持倉市值最高的五家券商依次為中信證券、海通證券、華泰證券、國泰君安和招商證券，其中持倉中信證券市值超過百億元，達到109.73億元。

結合一季度末數據來看，有7家券商連續兩季度獲得了證金的增持，分別是中信證券、招商證券、東方證券、光大證券、興業證券、東興證券和西南證券；而在一季度被減持的4隻券商，二季度末均喜迎增持。此外，證金公司新進持有了4家券商，分別是國泰君安、太平洋證券、國信證券和銀河，持股量依次為3.34億股、1.10億股、2445萬股和473萬股。

今年以來，與券商股同屬金融板塊的銀行股、保險股紛紛吸籌並大熱大火，銀行板塊自年初以來至二季度末上漲8.54%，保險板塊大漲33.15%，而券商板塊卻下跌4.31%。所謂風水輪流轉，面對國家隊的大舉增持，券商股似乎也盼來了曙光。數據顯示，自二季度末至今，上述獲證金增持券商股平均漲幅達到11.27%，其中銀河漲幅達34.57%位列第一，華泰證券漲幅27.71%排名次之。

華創證券首席策略分析師王君認為，券商板塊目前估值處於歷史低位，自去年末以來，整體經歷了兩波調整下跌，有較大上修空間。他同時指出，今年是券商分類監管新規實施的首年，對券商在投資者保護基金的繳納比例、風險資本計提準備、融資成本、創新業務審批等業務的開展有重要影響。受新規影響，大券商優勢將更加突出。

匯金二季度倉位變動較小

在國家隊中，匯金歷來持有上市公司數量最多。數據顯示，二季度匯金共持有1005家上市公司，其中減持3家，增持91家，新進32家。減持方面，匯金二季度減持了長春高新、中金黃金以及廣東鴻途，分別減持549.96萬股、3454.69萬股、380.52萬股。