比特幣配資貓膩調查：只給老客戶3-5倍槓桿

多位比特幣投資者告訴記者，近期不少個人開始到海外比特幣交易平台尋求更高的槓桿配資。畢竟，不少國家的金融監管部門尚未禁止當地比特幣交易所提供槓桿配資，而後者為了做大業務規模與盤活交易活躍度，願意提供至少10倍的槓桿配置供投資者炒作比特幣。

「這個市場永遠不缺乏冒險者。」一位比特幣投資者陳凱（化名）感慨說。

今年初，相關部門以違規開展融資融券業務為由，要求比特幣、幣行、火幣網等3家大型比特幣交易所停止相關槓桿配資業務。然而，隨著比特幣價格一路上漲突破3萬元，部分中小型比特幣交易平台又悄悄開啟了槓桿配資業務。

不過，鑒於監管壓力，這些平台的槓桿配資業務顯得格外隱秘。

「一是只對老客戶開放，二是嚴格限制槓桿倍數與借款期限，相比此前平台能提供逾10倍槓桿配資與1個月借款期限，現在基本控制在5倍槓桿與15天以內。」陳凱透露。

然而，這似乎難以滿足部分激進投資者的投資需求。

「不幸的是，每逢比特幣突然高位跳水，我都能聽說有投資者在海外爆倉出局的傳聞。」一家國內比特幣交易平台負責人向記者透露。在他看來，如今的比特幣等加密數字資產投資，儼然變成了一個賭場，不少投資者明知它們不具備投資價值，但只要有資金湧入，它們就會利用高槓桿博取所謂的高收益。甚至有些自作聰明的投資者，還將加密數字資產買賣作為資金轉移出境的路徑。

「據我所知，現在這種轉移資金出境方式基本行不通。」他直言，除了海外金融監管部門對個人賬戶突然出現大額資金現象會開展反洗錢審查，國內越來越多比特幣交易平台已要求個人投資者需實名制註冊，並提供本人銀行賬戶進行交易，便於監管部門對比特幣交易資金跨境流向進行反洗錢監管。

Coinmarketcap最新數據顯示，截至8月底，全球加密數字資產市值接近1400億美元，其中比特幣市值接近727億美元，以太幣市值徘徊在300億美元，萊特幣在經歷此前一波大漲后，市值也逼近20億美元。

在陳凱看來，這些加密數字資產高估值背後，與高槓桿存在著密切關聯。

儘管國內大型比特幣交易所遭遇監管壓力，不再提供槓桿配資業務，但不少中小型交易平台依然將槓桿配資收入作為擴大業務規模與獲取利潤的最主要來源。

記者多方了解到，這些中小型比特幣交易平台提供的槓桿配資倍數大致在3-5倍，從中收取0.1%-0.5%費用。

不過，考慮到監管壓力與比特幣價格波動風險越來越高，它們的風控措施相比以往更加嚴謹。比如有平台規定，當個人投資者賬戶資產在減去手續費后，低於借入資金的120%，平台系統會向他發出強制平倉的風險提示，若投資者沒能及時追加保證金，令賬戶總資產（減去手續費后）低於借入資金的110%，後台系統將直接強制平倉清算。

此外，對逾期不還的投資者，平台也設計了專門的技術系統禁止投資者取現或取幣，直到賬戶資金清算完畢或投資者歸還借款。

「其實，這些平台很清楚，他們此舉屬於違規操作，所以這項業務基本不對新投資者開放。」陳凱表示，即便是老客戶申請槓桿配資，平台也會審核其資金實力，比如賬戶資金超過8萬-10萬，可以拿到5倍槓桿，否則不會超過3倍。

「若遇到相關部門入駐檢查，平台與投資者也會統一口徑，辯稱投資者是通過場外拆借實現槓桿配資，平台沒有從中撮合。」上述比特幣平台負責人告訴記者，這種說法比較牽強，未必能逃過相關部門的法眼。

這驅使部分激進的投資者開始到海外比特幣交易所尋求更高槓桿配資。通常，西方國家比特幣交易所，以及部分場外OTC交易平台能提供逾10-20倍的槓桿配資，但個人投資者無法將配資划入國內賬戶，基本都在當地直接交易買賣比特幣獲利。

陳凱告訴記者，目前參與海外高槓桿融資炒作比特幣等加密數字資產的，主要是IT業與金融業等高學歷人士。不過，高學歷未必等於高收益。每逢比特幣高位跳水，他都能聽到一些投資者在海外爆倉出局的傳聞。甚至個別投資者為了避免爆倉，先在海外借款追加保證金，再到國內托朋友去銀行換匯，歸集起來用於海外還貸。

一位銀行人士指出，這種做法不符合年初發布的換匯用途相關規定，一經查實會面臨外管局的相關處罰。

值得注意的是，比特幣等加密數字資產備受追捧，再度點燃部分投資者藉機轉移資金出境的熱情。

通常，他們的做法是先在國內買入一些不受監管的加密數字資產，再將它們划入境外交易平台賬戶出售套現，相應資金自然順利轉移出境。

「這種做法看似簡單，但實際操作起來基本難以成功。」上述比特幣交易平台負責人告訴記者。以比特幣為例，儘管央行悄然放開了國內比特幣交易平台的提幣許可權，但基於反洗錢監管要求，投資者需通過網銀手動操作支付款項提幣，不得通過第三方支付機構渠道。一方面導致提幣過程緩慢，令投資者難以快速騰挪比特幣到境外出售轉移資金；另一方面網銀的反洗錢監管比第三方支付更加嚴格，能通過追溯資金與比特幣流向，及時追查轉移資金出境行為。

何況，當前海外不少國家對加密數字資產交易開始加強反洗錢監管。

「其實，在第三方支付機構被要求不得為比特幣提供資金划轉與交易清算后，多數資深投資者已經意識到——比特幣難以作為轉移資金出境的有效路徑，目前敢於嘗試的，主要是新加入的投資者。」上述比特幣交易平台負責人透露，他們很快會四處碰壁，最終意識到此舉根本行不通。