歐美冰火兩重天——德拉基助歐元暴漲美元跌勢難止

本周美國

較為清淡但

表現依然疲態，噩耗連連，

醫保議案接連失敗外加上「通俄門」擴大調查，美元指數一度下破94關口至逾一年低點。

行長

稱只會在「秋季」重新評估購債計引發投資者遐想，

漲至兩年新高。

一如預期按兵不動，甚至傳達出準備無限期維持寬鬆貨幣政策，美元兌

跌勢因此放緩。

美元本周噩耗連連受傷不止

上周美元已經因為美聯儲主席耶倫的鴿派言論以及美國疲弱CPI和零售銷售數據而承受重壓，本周伊始兌一籃子貨幣處於10個月低點附近。雪上加霜的是，美元本周依然下挫近1.5%，美國共和黨試圖改革或廢除歐巴馬醫保的努力周二在美國參議院失敗， 令人更加懷疑川普政府能否推進稅改、改善基礎設施和放鬆銀行業監管等其他重要政策，美元前景因此變得更加黯淡。

另外據外媒報道稱，負責調查去年大選期間唐納德·川普競選團隊與俄羅斯之間是否存在聯繫的美國特別檢察官羅伯特·穆勒，正在核查涉及川普及其關聯人士企業的大量交易。擴大調查的消息令風險資產市場明顯承壓。

美元空頭利用川普國內改革再次受挫之機推動美元進一步走低。最新公布的對沖基金顯示投機客削減美元凈多倉至2013年以來最低水準。另外FedWatch Tool顯示，12月份加息25個基點的概率降至43%。 「今年剩下時間的美元前景已經轉向看跌，」美國加州Silicon Valley銀行的資深匯市交易員Minh Trang表示。

德拉基放話「秋季見」

周四歐洲央行行長德拉基措辭整體偏於謹慎，不過市場人士依然作出了頗為鷹派的解讀。德拉基表示，「我們一致決定維持貨幣政策前瞻指引不變，且一致決定不設定開始討論政策調整的具體日期，央行甚至沒有要求內部委員會準備調整刺激舉措的可選方案。決策者只會在秋季重新評估購債計劃。」

分析人士指出，外匯交易員忽視了歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)的一些鴿派言論，包括「仍然需要非常大程度的貨幣寬鬆以及歐元升值已經受到一些關注」。相反，交易員的焦點依然集中在9月份調整購債步伐的可能性上面。

德拉基講話引發投資者遐想，歐元因此狂飆，歐元兌美元創2015年8月以來新高1.1672。TJM Brokerage外匯部門的聯席主管Richard Scalone說，「市場預計9月開始縮減量化寬鬆(QE)計劃，或至少宣布縮減的可能性很高。」

從歐洲央行年內接下來的日程安排看，行長德拉基將在8月下旬前往

霍爾出席全球央行年會，此前不少業內人士預測，其可能在這次公開場合的會議上，流露出歐洲央行縮減QE的意願。而隨後，歐洲央行年內還將有9月、10月、12月三次利率決議的公布，這三次會議均有可能成為歐洲央行行動的窗口！

澳聯儲打壓澳元

本周表現可圈可點。先是澳洲主要貿易夥伴國公布強勁數據，繼而澳洲聯儲月會議記錄顯示，央行對經濟前景看法更樂觀，而且政策委員會還討論了高於當前1.5%利率水平的中性利率(3.5%)，此外還有良好就業數據助攻，這些成就了澳元本周飆升1.5%至逾兩年高位0.7905美元的亮眼表現。而且

隔夜指數

（OIS）顯示，市場一度認為2018年年中澳聯儲加息的概率接近100%。

不過周五澳洲聯儲助理主席德貝爾發表鴿派言論打壓澳元，減弱了澳聯儲實行緊縮政策的預期，澳元走低至三日低點。

澳洲聯儲助理主席德貝爾表示，澳洲聯儲沒有必要對當前中性利率進行討論，中性利率或依然保持比過去低的水平，對於中性利率水平在哪個區間存在較大不確定性。無需過分解讀政策委員會討論中性利率一事。澳洲聯儲的刺激政策將給澳元帶來上行壓力，沒有追隨其他國家加息的必然原因。

德貝爾講話打破鷹派希望，儘管澳洲經濟數據良好，但目前澳洲聯儲仍保持中立態度。

下周市場看點頗多。美聯儲利率決定、日本央行公布6月15-16日貨幣政策會議的會議記要等都是重磅。數據面則有英國GDP、日本CPI、歐元區消費者通脹預期指數、美國第二季GDP及PCE物價指數等。