花了4億元、投了300多個項目后的認知｜王利傑 《投資異類：天使投資的元認知》

小海推薦

一時的成功靠運氣

一世的成功靠認知

一個樂於被創業者在認知上碾壓的投資人

一本用4億多人民幣的學費寫成的筆記

《投資異類》告訴你一個異類的投資人關於投資和人性的認知，不僅適合剛入行的天使投資人看，也適合初出茅廬的創業者們讀一讀，了解一下投資人眼中的「天時、地利、人和」是什麼樣子的。

《投資異類》作者自薦

來自王利傑

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大家好，我是王利傑，PreAngel 基金的創始合伙人，最近我的第一本書《投資異類：天使投資的元認知》由湛廬文化正式出版上市，在這本書里，我跟大家毫無保留地分享了過去6年投資300多家中美的初創企業，交了4億多人民幣學費所收穫的認知。

天使投資的本質是概率博弈，天使投資人的核心競爭力是風險認知能力，天使投資本質上也是認知變現的一種方式。認知，這個詞是最近幾年在創業和投資領域出現最頻繁的熱詞。我們究竟該如何理解認知這個詞呢？

就像談到人工智慧，談到基因科技，我們都會說「演算法」如何如何，演算法是機器人的思維邏輯，演算法的優劣決定了人工智慧或者一切技術的效率。而認知就是我們人類自身的決策演算法，一時的成功靠運氣、一世的成功靠認知。每個人的認知演算法都是從無到有不斷迭代的，我們生下來都是白紙一張，但是隨著成長和教育以及個人努力和機遇的不同，若干年後，人與人之間的認知差異會有天壤之別，甚至可以差出一個維度。就像螞蟻永遠無法理解人類的生活，認知差異超過一個維度的人類，也是無法想象彼此世界的不同。

這本《投資異類》其實就是一本關於天使投資元認知的書，是我六年多來不斷迭代的認知演算法提煉，配合諸多親歷的案例，來為大家闡述每一個新認知的來源，啟發各位天使投資圈的新人，希望縮短大家試錯的路徑，提高大家資金使用的效率，幫助大家快速入門天使投資這種行為藝術。

之所以叫「投資異類」，主要因為兩個原因：

首先，我自己是天使投資圈的異類，從2011年第一次做PreAngel（早早期）天使投資開始，我就在沒有老師指導的情況下自己摸索實踐，自己獨立決策；不像其他天使投資人，要麼自己創業成功之後轉型做天使投資人，要麼在正規的風險投資機構從業多年，積累了豐富的人脈和投資經驗之後再做天使投資。我是從游擊隊開始的，一直沒在正規軍學習過。我承認過去6年真的是做的大量錯誤的決策，投了大量不該投的項目，我不是事後諸葛亮，說某些項目失敗了才總結投錯了。很多今天成功的項目，其實未必是正確的決策，因為當時是「以百分之一的概率博取五十倍的回報」。只是運氣好，成功了；有些失敗的項目，當年雖然不懂，但今天重新分析，並沒有投錯，屬於「以十分之一的概率博取百倍的回報」。只是運氣不好，失敗了。一切都是概率博弈，對錯不在結果，而在投資當時的概率策略。但是不管怎麼說，這個試錯的過程、交學費買認知的經歷，對我今天的進步是必不可少的。如果當年我有一位師傅能帶帶我，隨時指點，並且給我直接推薦一些靠譜的項目，那我可能會少走很多彎路。可惜那個時候的天使投資人本來就很少，整個行業剛剛開始在萌芽，大家都在摸索著前進。寫作這本書的初心，就是想讓未來的天使投資人們少走一些彎路。這就是本書起名「投資異類」的第一個原因。

其次，我在過去的投資過程中也慢慢發現，我自己喜歡投資一些「異類」創始人，這些人之所以被我稱為異類，是因為他們不太正常，或許是思維方式很獨特、或許是行為方式反常規。我就是喜歡那些離經叛道，敢於挑戰權威，在他們各自創業領域的認知上又可以碾壓我的創業者。我喜歡能給我上課的創業者，喜歡能用簡單的語言、清晰的思路幫我講清楚一個高深的行業的人。我喜歡被創業者認知碾壓的感覺，這樣的創業者成功率才能達到我的概率策略規定的參數。我喜歡的「異類」不同於常言所說的「另類」，異類寓意了出類拔萃的與眾不同，異類所指的是使命驅動的特立獨行，而非嘩眾取寵的標新立異。或者說，另類的人很多，異類卻很少；異類是另類中的王者。就像美國的創業圈有嬉皮士文化，很多科技精英包括Elon Musk等人都喜歡去一年一度的火人節狂歡；但這並不代表所有的嬉皮士都是好的創業者，他們只是另類，他們可能給這個世界不同的啟示和貢獻，但他們未必都是好的企業家。

在這裡，我想跟大家分享一段本書中的故事，這是一個關於「異類偏執狂」創業者的小插曲：

李磊和王利傑在PreAngel上海辦公室

這位創業者叫李磊，英文名Robert，我總說他是人面孔的猶太人，一方面他的思維方式和猶太人非常相似；另外也因為他是以色列通，他組建的機器人團隊核心成員都是以色列的大拿。他把以色列的所有公司都跑了一遍，自己的電腦里活生生的就是一個以色列科技地圖，他自己就是那個索引，任何公司任何領域任何人物他都門清。這是非常偏執的一種精神和近乎瘋狂的時間投入的結果。他創業后，我也成了他的天使投資人，但我對他的管理能力和融資能力其實是十分擔憂的。他認識幾乎所有的科技大佬，加了他們的微信，但他太另類了，而且極其自信。一個常人眼中的另類，又表現得極其自信，可想而知別人會怎麼想。大家覺得他是自負，不了解他的就以為他是吹牛、大忽悠。在這上面他吃了太多虧。他一開始天使輪想給自己定價一億美金估值，極大地高估了自己在別人眼中的價值，最終浪費了很多時間沒有融到錢，才算是接受了現實降低了估值。我對他執著不放棄的偏執精神以及他對機器人和人工智慧領域的了解還是非常佩服的，我算少數願意第一輪就真金白銀支持他的投資人。不過時間久了我發現，他還有別的缺點：精神包袱太重了！也就是佛家講的「我執」，他在乎的東西太多了，所以他的很多能量和精力其實是浪費掉了，否則他可以更快取得更大的成就。

比如前段時間他公司搬家了，舊辦公室廉價租給了我朋友投的一個遊戲公司。結果才過了幾天，他拉了個群，意思是說搬家的時候，公司門口牆上的一副機器人LOGO畫忘拿了。但是後來的租客也夠偏執的，死活不給，因為簽約的時候把沒帶走的東西都送給人家了，還簽了交接清單，要我們遵守契約精神。但李磊非常執著，非要拿回來，說這幅畫是他的命根子，是他找朋友畫的禮物。

李磊當初的「命根子」

我當時正在健身，跑完步看了他們互相扯皮的對話之後，我就在群里說了一段話，然後就退群了。我是這麼說的：「依我看，這幅畫你們誰都別要了，毀掉算了。做人，贏在格局，輸在計較。兩個CEO閑的沒事幹在群里嘰嘰歪歪為了一幅畫爭論不休。」退群后我跟李磊發消息說：

「從這些事情我看得出來，其實你心裏面有很多心魔，這幅畫只是諸多心魔的一個代表，如果你放不下這些心魔，這些虛無縹緲的東西，怎麼能輕裝上陣，決勝未來？做大事的人，怎麼能糾結這點幻影。我覺得這還不是很大的考驗，以後你要面對的考驗更多，現在也只是一幅小小的畫，將來你要放下的是千萬美金的損失，及時的止損，砍掉一個產品線，或者面向大眾鞠躬道歉，這些更大的心魔你怎麼克服？偏執，不是貶義詞，但也不是褒義詞，關鍵是在什麼方向偏執，在什麼格局上偏執？公司只有一個命根子，就是你的心境，你的格局！其他的一切，都是泡影。每天把心經讀一遍。你的心太浮躁，靜不下來，就像波瀾起伏的水面，這樣的心境，反射出來的世界是扭曲的。」

李磊有一點比較好，就是他能聽得進去別人的批評。他會經常主動讓我批評他，指出他的不足，他會改正。我甚至跟他說：「你曾經為了事業，願意放棄正常人的生活，吃住都在公司。那為了事業，放下一幅畫不行嗎？」我發了這些消息之後，他就果斷不再糾結於他的「命根子」了。

李磊是一個十足的拓荒者，我認為優秀創業者的第一屬性就是要「拓荒」，而不是「搶蛋糕」。但是拓荒者確實很可能被各種心魔牽絆，我們作為天使投資人的一個作用就是要做一面鏡子，客觀地把我們看到的反饋給他們，讓他們自我改正、自我提高、自我迭代。

在投資實踐的過程中，幾乎不存在100分的項目，所有的項目總是優點和缺點同時存在，這才是最讓天使投資人糾結的地方。我喜歡投資「逆境中悄悄成長的異類」，但這樣的項目實操起來是非常考驗人性的。所以我的基金投資人（LP），美圖科技的蔡文勝先生也常說，投資是反人性的。

《投資異類》這本書就是關於投資和人性的認知，不光適合剛入行的天使投資人看，也適合初出茅廬的創業者們讀一讀，了解一下投資人眼中的「天時、地利、人和」是什麼樣子的。

最後，為了讓大家更好地讀完、讀懂、讀透《投資異類》這本書，我還將和湛廬教育一起推出兩個在線閱讀服務。一個是8月9日開講的天使投資通識課《人人都能懂的天使投資四講》，幫助大家系統地入門這個領域；一個是我為大家逐字逐句朗讀的《投資異類》有聲書，方便大家在上班、開車時，利用碎片化時間閱讀，請大家關注「湛廬教育」公眾號，輸入「投資異類」，獲得這兩個產品的最新動態。