紡織服裝行業:跨境電商資本化再下一城

申萬宏源6月29日發布紡織服裝行業研究報告，報告摘要如下：

一周主要回顧與展望:1)2017年1-5月,社會消費品累計零售總額14.3萬億元,同比增長10.3%。其中,限額以上單位消費品零售額6.3萬億元,增長8.4%。服裝鞋帽、針紡織品累計零售額5945億元,同比增長7.2%。化妝品累計零售總額980億元,同比增長10.1%。2)2017年5月份,全國百家重點大型零售企業零售額同比增長5.3%,增速高於上年同期11.4個百分點。其中服裝類零售額同比增長8.4%,增速較上月略有回落,但相比上年同期加快了15.6個百分點。3)2017年5月份,全國50家重點大型零售企業零售額同比增長4.1%,高於上年同期8.2個百分點。

上周重要活動回顧:1、潯興股份擬收購跨境電商公司價之鏈:潯興股份擬以不超過11億元現金收購價之鏈約65%的股份;2、申萬宏源A股納入MSCI影響與受益電話會議:紡服板塊際華集團和雅戈爾納入MSCI指數,推薦跨境通和海瀾之家。

公司動態:1、跨境通:1)因派送現金紅利,股票期權價格由6.76元/份調整為6.7元/份,限制性股票回購價格由11.33元/股調整為11.28元/股。2)購買2億元保本理財產品。3)定增併購事項獲證監會無條件通過,將於6月23日起複牌。2、羅萊生活:1)回復深交所關於重大資產重組問詢函。2)授予限制股309萬股(佔總股本0.4%),授予對象48人,登記完成將於6月22日上市。3、朗姿股份:1)實控人申東日擬再向公司出借現金累計不超過8億元,期限不超過12個月用於生產經營,以不高於央行同期貸款基準利率計息。2)全資子公司蕪湖恆鼎出資240萬元(占股48%)與寧波晨暉創投管理(出資260萬元)設立蕪湖晨鼎投資管理公司。4、貴人鳥:因投資標的競動域引入新投資者中金啟元、普沃文創、上海嘉動,公司認繳出資由3億元降為2.7億元,出資比例由99.8%降為53.5%。5、開潤股份:購買2000萬元理財產品。6、潯興股份:收購價之鏈跨境電商重大資產重組事項初步確定為現金購買,繼續停牌。7、夢潔股份:實控人姜天武離婚分割過戶1.3億股(佔總股本18.6%)至伍靜,仍持有1.3億股(佔總股本18.6%)及29%表決權。8、興業科技:回購註銷限制性股票事項完成相關工商變更登記。9、紅豆股份:1)預告2017H1歸母凈利潤4.9億元(+745%),主要系處置房地產業務投資收益,歸母扣非凈利潤增長26%,主要系服裝業績增長。2)購買4億元保本理財產品。10、維格娜絲:擬授予146名激勵對象527萬股限制股(佔總股本3.6%),授予價格13.1元/股,限售期12個月,有效期不超過48個月。

上周紡織服裝板塊表現弱於市場。上周紡織服裝指數下降1.66%,相對申萬A指數下降2.53%。其中,紡織製造指數下降2.06%,相對申萬A指下降2.93%;服裝家紡指數下降1.4%,相對申萬A指下降2.27%。

行業基礎數據:1、上周棉花現貨下降、期貨價上升:2017年6月23日,國內328級現貨報於15966元/噸,較前周下降0.24%;鄭棉主力合約報於15250元/噸,較前周上升0.6%。2、儲備棉:截至6月23日,累計計劃出庫231.95萬噸,累計出庫成交159.87萬噸,成交率為68.93%;成交平均價格為14976元/噸,折3128價格15996元/噸,累計成交725家。

我們的觀點:跨境電商行業資本化加速,潯興收購價之鏈跨境電商上市再下一城,跨境電商作為高增長風口行業影響力進一步加深,龍頭跨境通利好連連,併購優壹已無條件過會,建議繼續關注!推薦:1)高增長電商:跨境通、南極電商;2)低估白馬:海瀾之家、歌力思;3)男裝復甦:七匹狼、九牧王。