我不說，你永遠不知道黃金為什麼從古至今這麼火

黃金作為世界上最古老和最普遍接受的貨幣形式，從原始社會末期，黃金、白銀取代家畜、貝類等物品而成為一般等價物——貨幣以後，無論世界經濟如何發展與變化，黃金的貨幣價值、儲備價值、支付價值就始終沒有發生變化過。從家庭理財地角度看，黃金是唯一你可以擁有它，而同時不受任何人的牽制的資產，它是最可信任的可以長期保存的財富，同時也是獲得掌握錢財自由的源泉和標誌。這是因為，黃金的價值是不受政府、公司及任何個人的影響的。它的價值，在價格的表現形態上，雖然是波動起伏的。但是從長遠地觀點進行考察，雖然一個時期它的價格上去了，另一個時期它的價格又下來了。但是，最終它還將還原或實現價值回歸。在這裡，我們對美元和黃金的互動狀況進行一些考察：當美國經濟處於高速增長期時，強勢的美元，使得以美元形態進行的投資，特別是在資本市場進行的投資，其不菲的利潤唾手可得。在這種情況下，世界各國央行大量拋售作為國家儲備的黃金，以購進美元作為國家儲備或作為國際貿易中的支付籌碼。於是黃金價格下降。但是，經濟周期理論告訴我們，一個國家或地區的強勢經濟，往往伴隨著經濟「泡沫」，當這些「泡沫」發展到一定階段，你不戳穿它，它也支撐不住，得自行破滅。而當這種虛幻的「泡沫」破滅以後，黃金又將抹去身上的灰塵，重新煥發出奇光異彩，顯現出它獨有的價值和魅力。因此，我們說，在家庭理財中，從戰略地角度看，在家庭資產中，擁有一定比例的黃金，就獲得了掌握財富的永久自由。

抵禦通貨膨脹的負面影響 當今世界，通貨膨脹已經成了財富的「殺手鐧」。在發展家，因債務危機而引發的通貨膨脹，使世界上最貧窮的國家一年比一年多；由計劃經濟向市場經濟轉軌的東歐國家，通貨膨脹率大都居高不下；受金融危機影響，經濟「泡沫」較多的「亞洲四小龍」和東南亞國家，因通貨膨脹也搞得政府不好過，百姓不好過。在這裡，我們對因通貨膨脹而影響家庭正常生活的一國經濟環境和世界經濟環境作一些考察。

首先，我們考察一下一個國家經濟環境對本國居民家庭財富的影響。就一般規律而言，引發一個國家通貨膨脹的主要因素是經濟狀況惡化，這種經濟狀況的惡化表現為：投資市場過度投機，「泡沫」破滅；銀行等金融機構呆帳壞帳比例過高，銀行自有資本嚴重不足，因局部擠兌迅速蔓延到整個金融體系，釀成金融風波；債務特別是外債到期無法償還，引發債務危機；經濟增長滯緩或出現負增長，失業率居高不下，出口貿易萎縮，貿易逆差擴大。上述這些情形，如果國家從宏觀上調控不當，都將引發本國的通貨膨脹，甚至是劇烈的通貨膨脹。

以阿根廷為例，2001年7月以來，阿根廷因經濟持續低速，財政緊縮，債務負擔沉重，致使國內通貨膨脹率居高不下。10月29日，阿根廷政府宣布，將進行一項大型的債務重組計劃，以降低已達1477億美元的債務。同時，還宣布將利用國際貨幣基金組織的貸款作為擔保發行債券。這一消息立即引起市場恐慌，人們普遍擔心阿根廷政府因財政困難而無法償還即將到期的380億美元的外債，而再次暴發償債危機。當日，阿根廷金融市場發生劇烈動蕩，布宜諾斯艾利斯股票市場梅爾瓦指數暴跌8.67%，國家風險指數突破2000點，達到2003點。國家發行的各種債券價格大幅下跌，其中2008年全球債券跌幅達10%以上。銀行貸款利率直線上升，其中銀行間隔夜拆借利率達到26%，比上一個交易日上升13%。受此影響，到10月31日，反映國家信貸風險程度的國家風險指數達到歷史新高2150點，比29日高出147點。銀行短期貸款年息攀升到40%。在這種情況下，所有持有阿根廷貨幣的人們，都將面臨資產的大幅縮水。在土耳其，2001年11月5日傳來消息，從這天起，土耳其市場將流通一種面額為2000萬里拉的新紙幣，較2年前土央行發行的最高面額貨幣1000萬里拉，面額翻了一番。發行當日，2000萬里拉的新紙幣約合12美元，可以在土耳其買4張電影票，或3瓶土耳其當地的白酒。2001年2月以來，里拉對美元的比價不斷下跌，貶值幅度曾一度高達220%。這種情況說明，在土耳其，由於貨幣急劇貶值，以土耳其里拉作為資產的富人，在不到2年時間裡，已經一文不名，成為十足的窮光蛋。

在這裡，我們還考察一下世界經濟環境對各國國民家庭財富的影響。在世界經濟將全面步入全球化、一體化的今天，每個國家國民家庭的經濟生活，不但受到本國經濟環境的影響，同時也受到世界經濟環境的影響，特別是世界頭號經濟強國美國經濟的影響。這種影響主要表現在兩個方面：一方面，由於美國從1988年到2000年4月，經濟持續高速增長。持續高速增長的經濟，使美元異常堅挺。在此情況下，世界各國央行減少黃金儲備，增加美元儲備，世界各國儲備中，美元儲備佔了儲備總額的68.2%。另一方面，由於美國經濟持續繁榮，美國國民收入增長較快，市場需求旺盛，使美國成為了世界最大的資本、商品、勞務進口國。以為例，在2000年，出口貿易總額為2491.3億美元，其中，直接出口美國的商品為521億美元，占出口貿易總額的20.91%。通過香港轉出口到美國的商品為445.2億美元，兩項加在一起，對美出口佔全部出口貿易總額的38.78%。上述兩個方面的情況表明，美國經濟的變化，將影響到世界經濟的變化。

在這裡，我們再對美國經濟與世界經濟的相互關係作一些縱向的考察。第二次世界大戰前後的35年間，世界經濟處於第三個長周期的低速增長和戰亂階段。到1948年，世界經濟進入第四個長周期，從1948年到1973年的25年間，世界經濟高速增長，全球GDP年均增長率為5.3%，發達國家為5.35%，發展家為5.3%。特別是日本、西德異軍突起，在1950年到1970年的20年間，GDP增長了13.7倍和8倍。法國、美國和英國在20年間，GDP的增長也分別達到4.9倍、3.5倍和3.3倍。遺憾的是，在世界經濟高速增長期，卻忙於「階級鬥爭」，與躋身於世界經濟強國的最佳機遇失之交臂。1973年，美國經濟發生了三件大事：一是石油危機。石油從2美元/桶，猛漲至10美元/桶。二是美元危機。美元大幅貶值，美元按固定比例兌換黃金的承諾流產。這種情況的出現，使得美元與世界主要貨幣的固定匯率改變為浮動匯率，美元與黃金儲備脫鉤，美元信用受到重挫。三是在美國經濟中出現了經濟發展停滯，而物價暴漲的怪現象。在這種情況下，美元大幅貶值，黃金價格暴漲，達到歷史新高850美元/盎司。此後28年，世界經濟衰退，進入低速增長期。但從1988年起，以網路經濟為龍頭的美國新經濟奇迹般地崛起。在此後120個月內，美國傳統經濟年均增長1.8%，而新經濟年均增長28.6%。科學技術的創新，使美國運用新技術的企業利潤大幅度上升，並拉動了相關產業，促使投資創業高潮在美國形成，勞動力就業充分，國民收入大幅度增長，國民收入地大幅度增長，極大地推動了消費需求。這種需求，使美國在世界經濟不景氣的大環境下，成為了世界各國首選的資本、勞務、商品出口市場。但進入2000年4月，美國新經濟「泡沫」破滅，過熱的經濟出現逆轉，經濟發展持續低迷，特別是2001年發生的「9.11」事件，更使美國經濟雪上加霜。

在這種情況下，美元會不會大幅貶值，黃金價格會不會暴漲？這還有待於觀察，還取決於世界各國的努力特別是美國政府的努力。從利好的方面分析，有這樣一些因素：第一，在美國新經濟的發展過程中，美國政府採取一系列措施和優惠政策大力鼓勵、支持、扶植私人資本所有者進行創業投資，並且這種投資是通過有限投資人建立基金，進而組建或投資私人有限合夥公司來實現的。在美國，這樣的中小企業佔美國企業的90%，達到2300多萬家，風險投資基金在2000年達到1000億美元。這些私人資本投資的公司，經過幾年的努力后，其中一小部分成功企業通過在美國的股市創業板市場——那斯克達交易所上市，通過直接融資實現資本地擴張。由於美國新經濟之路是私人資本創業投資之路，直接融資之路（即通過資本市場融資），間接融資（即通過銀行貸款）佔比較小。因此，不會對美國經濟的宏觀面特別是金融體系造成巨大的衝擊和影響。第二，世界各國特別是日本和歐盟，從自身的經濟利益出發，也不得不伸出「友誼」之手，共同維護美元的匯率和證券市場的穩定。「9.11」事件后，日本、歐盟等立即作出反應，與美國聯手共同維護美元的匯率和股市的穩定就可見一斑。第三，「9.11」事件后，美國政府在不到2個月時間裡，加速轉動財政和貨幣政策兩個輪子，一是增加財政支出，二是連續降息，以刺激經濟的增長，增強國民對經濟增長預期的信心，從目前情況，這些政策已收到明顯效果。

但是，從另一方面看，也有一些不盡樂觀地估計：第一，美國的債務陷阱和信用「泡沫」。到2001年，美國的非金融公司已經欠下45000億美元的債務，其中2/3以上是過去5年中欠下的。在過去5年中，美國家庭債務增長了近60%，總額達到65000億美元，比以往任何時候都高。而且很多消費者的債務是以股票、股票期權收益作為抵押的，一旦債務到期，不管道·瓊斯股票指數是11000點還是7000點，債務人都必須拋售股票以償還債務，倘若這樣的到期債務集中在某一個時點上，將導致股市的暴跌。至於美國的信用「泡沫」，世界各國早已於1973年領教。第二，超級膨脹中的美國貨幣供應（M3），使美元幣值具有不穩定性。第三，始於1988年的美國經濟巨大繁榮和強勢的美元走勢，唾手可得的資本市場投資利潤，使得美國經濟「泡沫」成份過大。第四，日本經濟從繁榮到持續10年以上衰退的教訓。基於此，美國黃金交換公司的老闆達納·薩母爾森斷言：由於難得的經濟和歷史的因素相遇的關係，我相信，我們正處在一個歷史性關頭的前夜，金價的爆炸性上漲可能很快就使上次的最高點850美元/盎司翻一番，達到1700美元/盎司。

綜上所述，黃金在家庭理財中，既可規避本國經濟惡化帶來的通貨膨脹影響，又能抵禦世界經濟特別是美國經濟惡化帶來的通貨膨脹影響。因此 ，在家庭理財中，讓黃金佔有一席之地，是家庭理財者，特別是中產階級和高收入者家庭的明智選擇。

套現方便自由 黃金，隨著世界經濟的發展，雖然已經逐步退出貨幣領域。但是，黃金作為一種永恆的財富，在世界範圍內的任何一個國度和地區，都能實現它的價值，都能轉換成貨幣，實現它的現實購買力價值。

升水低，成色好，防偽功能強 在，1盎司熊貓投資金幣升水僅為2%，與國際黃金價格十分接近，可謂物美價廉。同時，由人民銀行發行的熊貓投資金幣，代表了黃金的成色標準，材質可靠，優良，標示明確，每枚金幣都在金幣的背面明確標示了成色和重量，成色一般為99.9%。與此同時，熊貓投資金幣製作精良，採取了防偽措施。特別是熊貓投資金幣的雕刻、拋光和邊緣齒孔，都採取了防偽措施。熊貓投資金幣從1982年初始發行到目前，由於工藝高超，尚未發現膺品。此外，投資金幣由於材質的特殊性，耐氧化和腐蝕的性能極好，相對其他藏品來說，便於收藏和保管。

投資、收藏兩相宜 俗話說，「盛世文物，亂世饑民。」由於投資資金幣的藝術性和發行數量的相對有限性（投資金幣在發行期內，是不限量的，但發行期過，不再發行這一年度的投資金幣。以一個年度標示的投資金幣，發行期為一個會計年度），當國家處於盛世時，投資金幣作為藝術品和收藏品，會出現升值的情況，即實現藝術品的價值；當國家處於混亂和戰爭狀態時，投資金幣將以黃金的形態實現其自身的價值，即黃金本身的價值。

文/徐廷軒 維（xutx168）q(2235101373)