沙特2月狂減產157%？OPEC核心數據打架！

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2017年1月份的減產數據出來后，應該來說市場還是普遍感受到了OPEC在減產執行上的誠意，尤其是OPEC在實際代表對原油市場真實供應的出口量上有著和減產量幾乎持平的降幅。然而，隨著2017年2月份各第三方數據統計機構對OPEC的原油產量和出口量的監測統計數據的陸續出爐，油氣君發現OPEC在2017年2月份的減產數據和出口數據呈現了驚人的百萬桶量級的差額：OPEC的產量端似乎執行減產了（見下圖），但是對市場的實際供應似乎增加了。那麼這到底是個啥情況呢？

上圖是彭博社公布的對OPEC在2017年2月份減產情況的最新追蹤統計。從上圖可以很直觀地看出，作為OPEC扛把子的沙烏地同學在減產執行情況上已經足以用「驚艷」二字來形容了。沙烏地在2017年1月份的減產基礎上進一步減產了9萬桶/日，產量降至978萬桶/日，減產執行率達到了驚天的157%。然而，同屬於OPEC的其他國家似乎成了沙烏地的豬隊友。如果算上其他參與減產的OPEC產油國的耍賴和擁有減產豁免的奈及利亞，利比亞以及伊朗的增產，那麼OPEC在2017年2月份的實際減產執行情況約為70%左右，見下圖。

上圖是彭博社基於當前其最新統計數據做的OPEC減產執行情況參考圖。目前彭博社認為OPEC在2月份的減產執行大約只有70%左右（油氣君註：涵蓋整個OPEC，不區分參與減產國和減產豁免國）。油氣君認為，從彭博社的這個第三方統計數據來看，OPEC在2月份的產量相比1月份應該來說還是比較近似，相比減產協議參照月，也就是2016年10月份，都有超過100萬桶/日的減量。然而，OPEC的產量並不是實際對市場的原油供應量，一般來說，產油國的原油只有通過出口才能進入市場交易環節，從而對市場的供求基本面產生影響。油氣君在此需要特別提到的是，OPEC在2月份的原油出口量相比1月份似乎有超過100萬桶/日規模的提升，見下圖。

上圖是Clipperdata公司監測的OPEC國家的月度港口出口裝載情況相對於減產協議對照月，也就是2016年10月份的增減變動情況。從上圖可以很直觀地看到，OPEC在2017年1月份的日均原油出口裝載相比2016年10月份的下降幅度在1百萬桶/日左右，但是OPEC在2017年2月份的原油出口裝載竟然出現超過減產前水平，也就是說，從Clippdata提供的數據本身看（第三方數據），OPEC的2017年2月份實際增加了對全球的原油供應。油氣君認為：如果彭博關於OPEC的減產數據和Clipperdata關於OPEC的出口數據最後都被證實的話，那麼就說明OPEC正在使用通過減產概念拉抬油價，但是卻通過抽取庫存油出口的方式來爭搶市場份額和增加財政收入。

文章來源：微信公眾號油氣投資調查