王奶貴：金價油價仍需警惕地緣影響

和訊特約

行情回顧

上個交易日，黃金價格受敘利亞局勢以及美國非農數影響，最高衝擊1270美元附近后，在美盤尾盤大幅回落至1251美元，日線最終以帶長上影倒狀鎚子線收官；白銀價格同步衝擊18.5美元附近后回落，最次至17.8，日線中陰收官；美油價格自戰斧巡航導彈落入敘利亞時就開始了暴漲，最高觸及一個月新高52.9--53美元附近，隨後在51.5--52.9區間震蕩至收官，周線目前低位已經迎來兩連陽。外匯市場，美元指數在上周五尾盤強勢拉升后，最高已經重新站上101關口至101.3附近，歐元、英鎊等非美貨幣普遍承壓，美元兌一藍子主要貨幣飄紅。本周消息面重點還是需要關注地緣局勢，尤其是敘利亞以及朝鮮半島。對於油價和金價的影響是最直接的。本交易日的重點則是美盤尾盤耶倫在密歇根大學福特公共政策學院發表講話，最近比較熱的是美聯儲的縮表，在3月政策貨幣會議上已經提出，並預期在年底前開始縮減4.5萬億美元的資產負債表，可見，不管加息預期還是這個縮表，都是美聯儲通過美元、美債等來主導金融市場。

基本面分析

上周五的非農數據中，3月非農就業人數僅僅增加9.8萬人，從21.9萬人到9.8萬人下跌幅度儘管或許是受暴風雪天氣影響，但是這也側面體現出美國經濟復甦並不像鼓吹中的那麼好，同時，失業率將至4.5%。數據公布后美元指數下跌，但隨後遭遇「護盤」，奶貴的解讀是美聯儲因素，這是其維穩強勢美元必須要做的關鍵，美元指數在兩度下破100關口后都能形成強勢逆勢，而資本在拉升美元指數后換來的是油價的大漲，這其實是魚和熊掌不可兼得，前段時間美元指數暴跌后，油價也大跌，奶貴當時的觀點是要打壓油價必須從另外的市場（美元）抽取資金來補充彈藥，相反，資金用來維穩美元指數那麼明顯打壓油價就缺少「彈藥」。這是不同於傳統的油價美元負相關了，在這近一個月走勢中的盤面上就已經很直觀的呈現出來了，如果你用油價美元的負相關對原油投資，你肯定會無所適從，至少在這段時間裡。國際金融形勢變幻莫測，我們應該學會從大方向上來去綜合判定，而不是一味的線性思維。這也是為什麼美元儘管強勢，我們仍然低多原油獲利的根本原因。

地緣上，隨著敘利亞遭美國導彈打擊后（油價金價暴漲），俄羅斯軍艦派往敘利亞，美國打擊完敘利亞后又調遣航空母艦火速前往半島，媒體輿論再度將之引導至朝鮮，緊張局勢再度引燃。個人認為朝鮮半島就不是敘利亞可以比擬的了，這在中俄的周邊地區，美軍毫無疑問還是停留在軍事恐嚇層面，不會像敘利亞（政治籌碼）一樣敢於貿然進行軍事行動。（如果有偶爾關注軍事的朋友，應該不難發現，美國從來就沒有和俄羅斯（蘇聯）正面交鋒過，上世紀的朝鮮戰爭中美國組合了一堆國際聯軍，和進行三年戰爭后灰溜溜撤軍並簽訂停戰協議，本世紀發生的幾場戰爭對象都是諸如伊拉克、敘利亞等小國，所以美軍是紙老虎並不是個人帶的民族情結，而是客觀事實。）無非還是為了換取政治籌碼，限於篇幅有限，這裡就不再一一敘述。

但是，即便如此，可能造成的結果是朝鮮的激進行為，如核試驗等等，那麼一旦如此局勢就更加惡化，而此時黃金的避險魅力將再度得到體現，同時對於美元指數是利空的，又會折射到整個金融市場，所以奶貴（）經常說地緣衝突的起因和後果終究歸於經濟層面，因果循環。目前的黃金價格和去年11月份存在相似的地方，都是短時的拉升然後又迅速回落，但又有著本質的區別，一個是地緣因素，另一個就是目前的技術層面。

技術分析

上周五奶貴強調的一點關鍵是，在上根K棒弱陰之後，次根K棒很難再破高的情況下再度收陰，這種組合出現的幾率相當低，即便是2016年11月9日川普勝選的行行情，其實跟上周五的走勢在技術上是很類似的，都是弱陰后然後沖高最後迅速回落收帶長上影倒狀鎚子，陽實體都很短，但是重要的一個區別是彼時周線是在原本弱勢的情況下，而現階段而言，自本輪1122美元反彈以來，月線上已經開始轉強，趨勢是看漲的，所以個人認為技術範疇本次即便調整，幅度也不會像彼時那麼深，實際上月內的調整關注1240--1220區域即可，這是中期牛熊分水嶺。

短線上看，日線單一形態無疑利空，不過忽略影線的虛破影響，實際上目前金價在高位是兩周的橫盤，完全符合奶貴前面關於高位震蕩1--2周蓄力期的判斷，況且這種走勢之下目前市場空頭氛圍過濃，行情往往也不會按主觀意願去走，而地緣因素始終是「重磅炸彈」，敘利亞、朝鮮半島隨時都可能有突發消息。那麼這樣的走勢，操作思路就還是以短線為主快進快出先，盡量靠區間上下沿交易。短線阻力1260附近，下方支撐1245--1240一帶。白銀操作上，短線圍繞18.1----17.6區間操作即可。

原油方面，周線連漲兩周整個節奏已經由弱轉強，周均線也形成短期金叉，繼續看漲為主，不過日線上個交易的陽線是收縮的，所以短線可能存在調整需求，總體上先跌后漲的幾率大，操作上順勢低多為主，支撐關注51.7--51.5附近。

投資建議

綜上所述，黃金白銀原油接下來消息面除了需要關注美聯儲縮表外，還需警惕地緣因素的影響，後者往往是最直觀的。波段趨勢繼續看漲不變，短線操作黃金區間交易為主，阻力1260美元附近，下方支撐1245--1240一帶；白銀18.1----17.6高拋低吸；原油順勢低多為主，支撐關注51.7--51.5附近。

作者觀點不代表和訊立場