碧桂園前8月攬金3807億 銷售放緩中百億買地與重啟回購

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經歷去年規模的急速擴大至3000億后，碧桂園也開始計劃暫緩腳步，進行新一輪的內部調整來適應新的發展階段。

觀點地產網 相比月初早早就發布8月業績的多數房企，9月11日午間才披露的碧桂園8月報顯得有點姍姍來遲。

碧桂園最新數據顯示，前8月累計銷售的金額達到了3806.7億元，同期銷售建築面積4212萬平方米。至此，碧桂園距其在8月份中期業績會上宣布的5000億新目標僅1193.3億元之差。

相比萬科的3497.8億和恆大的3216.8億，雖然碧桂園以數百億的差距將另外兩家三千億房企甩在了身後，但作為目標從4000億上調至5000億后發布的首份成績單，這樣的成績於碧桂園而言並不算驚艷。

數據顯示，今年1-8月碧桂園的單月銷售額分別為486億、386.6億、634億、535億、400.6億、447億、449.9億、467.7億，平均每月銷售額約476億。

在中期業績會上透露目標上調的同時，碧桂園總裁莫斌還曾表示下半年的貨值仍然有3600億，但從近幾月銷售額看，碧桂園似乎已經改變了上半年大量推貨的銷售策略，開始走穩定路線。

經歷去年規模的急速擴大至3000億后，碧桂園也開始計劃暫緩腳步，進行新一輪的內部調整來適應新的發展階段。

加上行業大環境變化，中期業績會上莫斌多次強調，碧桂園現在要邊發展邊調整，「我們現在追求的一定是有質量的發展。」

實際上，不止碧桂園，包括萬科、恆大等眾多千億房企在內，「有質量增長」如今已經逐漸代替規模，成為房企業績會上談論更多的一個詞。

追求有質量發展的前提是，土地儲備需要足夠支撐企業未來數年的穩定發展。因此，即便銷售放緩，碧桂園在土地市場依然保持著積極的畫風。

數據顯示，前8月碧桂園的總土地成交權益金額達到了1353億元，為國內房企之最。而據觀點地產新媒體不完全統計，8月份碧桂園僅公開土地市場就砸下了超112億元，攬下20宗地。

業績會上管理層亦披露，目前碧桂園可售資源為1.51萬億元，若加上另外的1.21萬億元潛在可售資源，其總可售資源實際已經達到2.71萬億元。

「碧桂園不追求高速發展，而是追求有質量發展，但土地機會來的時候絕對不會放過。」

然而，與銷售放緩相反的是，碧桂園在資本市場上的股價表現正隨著業績利好的釋放一路向上，楊氏家族亦趁此機會重啟了暫停一個多月的回購、增持動作。

觀點地產新媒體查閱公告發現，就在8月22日中期業績會結束後幾天，從8月30日回購800萬股開始至9月8日近十日內，碧桂園副主席楊惠妍分6次在高位回購了約3121.3萬股股份，總耗資約3.29億港元，其中最低回購價9.88港元，最高回購價11.7港元。

至此，楊惠妍最新持股量達到了約57.57%。

受半年業績報告利好及回購的拉動，碧桂園的股價開始從8月22日開始明顯拉升，經歷小幅波動后，8月30日回購開始，股價便從9.74港元直線上漲，截至9月11日下午14點59分，報價已至12.32港元，漲幅1.51%。

碧桂園回購股份實際已持續近兩年，今年以來也陸續在進行中，觀點地產新媒體了解到，包括楊惠妍、陳翀、楊子瑩、莫斌等一眾管理層在內，均在上半年先後增持了碧桂園股份，但6月中旬之後，這一增持及回購股份的動作其實已經暫停。

對於為何在此時又選擇集中大舉回購，有業內人士分析指出，2015年引入平安的戰略投資后，楊氏家族的股份便被稀釋了10%，近兩年公司業績進入高速發展期后，業績向好使得股價開始逐步上漲。

而8月中旬發布的上半年業績報告顯示，碧桂園銷售額即營收收入持續增長，毛利及核心凈利潤亦同比上升超過30%，同時融資成本和借貸比率則同比下降。

業內人士認為，在良好的業績表現下，資本市場對碧桂園未來的股價依然看好，若現在補回購，接下來回購的代價可能會更高。

該人士指出，碧桂園半年報中披露的銷售現金回款達到2205.2億，經營性現金流亦轉正為164.2億，已足夠支撐其此番回購。

觀點地產新媒體獲悉，在碧桂園發布中期業績報告后，摩根士丹利發表報告稱，2018年起將更改會計政策，採納HKFRS15，將會導致2018年起行業收入提高10-15%，尤其對碧桂園、融創、恆大等內房股有利。

其中還以碧桂園為例指出，2017年碧桂園採納HKFRS15代替HKAS11及18，新會計政策下，碧桂園重新分類其收入，預計將令其收入升23%。