PE和新三板到底誰成就了誰？

互聯網在國內資本市場一直並不受待見，比如BAT們遠走異國他鄉，創業板里也沒有真正的互聯網企業，而虧損的互聯網企業壓根就別想上市，當互聯網遇到了新三板，這一切都發生了改變。如今，PE已成新三板領域最大的勢力。九鼎投資市值已過千億，中科招商反向舉牌了多達16家A股公司。有觀點認為，新三板會成為私募機構主導的天下。因為，有100多家私募排隊等著掛牌。在關於新三板的某論壇上，中科招商深圳公司總經理林敏雄、東方富海合伙人顧永喆、同創偉業合伙人張文軍、仁會生物董事長桑會慶就新三板與PE的關係提出了自己的看法。中科招商林敏雄提到，的PE機構走到今天15年，有三個時間點很重要：2001年、2006年、2015年，2015年對PE的重要性在哪裡？PE沒錢是跟人要錢，新三板掛牌之後PE機構有錢了，這是新三板對PE最重要的一點，PE機構跟資本市場可以對接了，之前是不可能的事情。東方富海合伙人顧永喆談到，PE機構早就存在，發展也挺好，是跟國家形式有關的。目前來說，形成一個熱點的是PE機構上了三板，今年融資千億當中PE機構融資400億。PE機構在選擇新三板情況下更多考慮是自身的需求，掛新三板對自己有什麼幫助，也有可能我沒有選擇新三板的掛牌，你到底是已經活的小而美還是大而全，像九鼎一樣做大的集團是各家私募機構要考慮的。不管怎樣，作為私募機構自身的核心競爭力就是投資能力、資源整合能力。做到這一點不必考慮為新三板帶來什麼或者新三板給我們帶里時間，只是資本市場非常好的機會，自己抓住就行了。就如在座的企業家，到底新三板還是主板、創業板，是自身根據自身企業的本身特點選擇的一條路同創偉業合伙人張文軍認為PE和新三板並不是依賴的關係，而是相互依存彼此成就，在掛牌新三板之前，PE機構傳統的業務就是通過客戶的資金理財把客戶的資金確定某個期限投資到一些有發展前景的企業裡面去，通過這些企業的上市併購的方式里退出。張文軍指出有了新三板之後，PE機構的打法會改變。掛牌之後像九鼎投資募集很多資金，開始走金融控股的路了，在新三板掛牌之前不可想象的事。中科招商也是。PE有股權資金不需要定期償還，投資策略方面可以投一些更早期的項目，甚至時間更長，可以與企業一起成長。未來對所投資企業的容忍度提高。仁會生物董事長桑會慶坦言，從企業的角度來看，PE機構成就了新三板和掛牌公司。治理機構完善良好的掛牌機構是未來新三板的PE機構的利潤來源和風險控制的保障。桑會慶以仁會生物舉例，股改早期參與投資的對象是申辦人，沒有PE機構，後來有了券商，依然沒有PE機構，目前仁會生物有440個股東，機構股東66個其中PE機構52個，這些PE機構逐漸進入了一些成長性比較好的公司以後，未來隨著流動性的改善，隨著機構的完善，桑會慶認為這是最大的利益獲得者。