三星不止做手機 它的晶元業務收入快超英特爾

三星已在通用快閃記憶體（UFS）等存儲晶元技術上取得重大進展

7月26日消息，據金融時報報道，市場預計三星電子即將終結英特爾對晶元市場長達25年的統治，同時也將在季度利潤上超過其在智能手機市場的主要競爭對手蘋果，這一切主要得益於它最簡單的產品之一的需求高漲：存儲晶元。

供不應求

從智能手機到汽車和「物聯網」，存儲晶元使用量的增加導致產能供應不足，推高了它們的價格，而三星成了主要的受益者。與此同時，英特爾的主戰場傳統PC處理器市場則在持續萎縮。

IBM PC當初的興起，讓英特爾在1992年掀翻NEC，登上全球半導體市場之巔。隨著周四英特爾和三星公布各自最近一個季度的財報，英特爾稱霸的時代將會結束。

對於第二季度，三星預計其半導體收入將最高達到150億美元，超過英特爾預期的144億美元。

CCS Insight駐矽谷分析師吉奧夫·布拉伯（Geoff Blaber）表示，「三星在存儲晶元領域有著現象級的出色表現，其存儲晶元的需求要遠遠超過供給量，畢竟它是各種產品很重要的一部分。」

IT市場研究公司Gartner分析師預計，今年全球半導體收入將首次超過4000億美元，主要得益於三星占統治地位的存儲晶元市場52%的增長。「這讓三星今年有很大的機會從英特爾手中奪走霸主地位。」Gartner晶元分析師安德魯·諾伍德（Andrew Norwood）指出。

然而，當前存儲晶元市場究竟在出現重大轉變，還是只是處在另一個繁榮-蕭條周期的頂端，分析師看法不一。

Creative Strategies分析師蒂姆·巴嘉瑞（Tim Bajarin）說道，「不管三星現在憑藉怎樣的營收增長超過英特爾，那可能都將會持續不了多久。」

受益於數據存儲需求高漲，全球存儲晶元行業明顯處在前所未見的超級周期當中。這給三星、SK海力士等頂尖的公司帶來了豐厚的利潤，它們也在竭力擴大產能，以便跟上來自聯網設備和數據伺服器不斷飆漲的需求。

由於供給和需求的不平衡，存儲晶元價格在過去一年裡足足翻了一倍。存儲晶元製造商的股價較它們在2016年錄得的周期性底部平均上漲了155%。SK海力士周二表示，第二季度它的凈利潤達到2.5萬億韓元（約合22億美元），同比狂漲763%。

霸主地位

在蒸蒸日上的存儲晶元市場的助力下，三星有望錄得創紀錄的盈利，成為全球最賺錢的非金融公司。在截至6月的季度，它的運營利潤預計將達到121億美元，超過蘋果。據分析師估計，下周二公布財報的蘋果該季度的運營利潤將達到105億美元，不過上一季度通常是該iPhone製造商增長最慢的一個季度。

三星對存儲晶元領域的統治的種子其實近10年前就已埋下，當時行業周期轉向供過於求。巴嘉瑞指出，2008年，產能過度擴張，加之全球金融危機的出現，迫使許多供應商撤出快閃記憶體晶元市場。然而，正當其它廠商紛紛撤退，三星卻反其道而行之，擴大了投入。「他們將戰略重點放在存儲晶元上。」巴嘉瑞說，「值得稱道的是，他們將此視作一大機遇。」

目前，三星來自DRAM（動態隨機存取存儲器）存儲晶元（通常用於PC和數據中心伺服器）和NAND快閃記憶體晶元的運營利潤率據估計分別達到60%以上和45%。該公司在大力投資一系列的半導體產品，今年的資本支出據估計達到125億美元，不過近期的投資主要針對NAND晶元。該類晶元主要用於智能手機、固態硬碟和相機存儲卡。

「未來將會有越來越多的設備和端點需要使用存儲晶元，推高該類晶元的需求。」布拉伯指出，「三星有著巨大的規模優勢，因此他們的成本基礎競爭力明顯超過其它廠商。」

英特爾的發展

正當三星在過去十年間在快閃記憶體領域投入了大量的資源，英特爾同期在移動領域的投資卻鮮有實質性的回報。直到去年的iPhone 7，英特爾的晶元才第一次出現在熱門智能手機上，它進入iPhone 7的晶元是一個數據機。

雖然錯失了智能手機的繁榮，但英特爾成功保住其至PC市場的份額，抵擋住AMD等競爭對手的衝擊，儘管PC市場的總銷量已經從巔峰時期的4億台下滑到只有2.7億台。英特爾還在數據中心領域取得增長，因此它能夠在雲計算的新時代站穩陣腳，同時也能夠保持住行業頂端的位置——至少現在能夠保持住。

正當英特爾以及高通、英偉達等競爭對手在等待智能手機以外的下一波增長，它們目前來自物聯網、人工智慧等備受追捧的行業的收入其實還相對較小。去年，英特爾來自物聯網業務的收入為26億美元，同比增長8%，但該數字在該公司594億美元的總營收中的佔比只有4%。

「我們還沒有到達物聯網成為實質性的營收來源的臨界點。」布拉伯說，「到這種轉變發生之時，你就會看到三星超越英特爾的態勢真正成為現實。」

然而，巴嘉瑞持不同的看法。他談到了英特爾對新型的高速存儲晶元3D XPoint的投資。「兩三年內，你可能會看到霸主之位再次出現變化，英特爾會在凈營收上取得領先。」

不管怎麼樣，快閃記憶體行業的好日子肯定都無法持續很長一段時間，尤其是考慮到有多家企業渴望在該競爭高度激烈的行業追趕上來。它們要成為大廠商預計還需要幾年時間，但自2014年以來已經在該行業的發展上共計投資了1500億美元。

「過度投資，尤其是在，仍然是主要的風險。」IHS Markit高級總監邁克·霍華德（Mike Howard）如是談到該市場出現蕭條的幾率，「過度投資，導致供給增長過快，對於DRAM和NAND行業來說是最大的威脅，這很可能只是什麼時候會發生的問題，而不是是否會發生的問題。」