滬指二次探底反彈 A股市場機會大於風險

本周市場完成二次探底且反彈的過程，周一、周二持續下探，周三滬指低點觸及3022.3點后展開反彈，形成一個較長下影線的日K線，周四在銀行、券商等大盤藍籌股的集體 「暴動」下，滬指日上漲1.43%，上證50指數創一年半以來新高，周五在3100點上方小幅震蕩盤整。

根據營業部交易數據披露，本周前四個交易日，營業部內機構專用席位買入5.59億元，而賣出達到18.46億元，顯示機構在二次探底過程中兌現跡象明顯。細分來看，不論是在下跌中還是在探底完成後的反彈中，龍虎榜上顯示的機構席位均是賣多買少，謹慎情緒可見一斑，這也預示著短期市場或仍將處於弱市之中，端午小長假后若無增量資金入市，沒有新的熱點引領市場，反彈高度難以看高一線。

萬家基金投資研究部總監莫海波認為，指數經過之前探底成功后，投資情緒階段性得到修復。現在處於階段性的底部。一般來說，市場底部特徵包括很多股票大幅下跌、場內資金向1-2個板塊聚集、估值處於歷史較低位置、市場人氣低迷、成交縮量等特徵。而最近，創業板很多個股創出了去年年初「熔斷」行情以來的新低，滬深300指數當前市盈率約13倍，相比過去10年均值也處於低位，而且資金抱團取暖的態勢也顯示出市場悲觀的情緒。

當前A股機會大於風險。「指數分化，個股普跌」，這是近期市場行情的重要體現。但，在個股明顯分化的背後，則是一輪轟轟烈烈「去泡沫化」的過程，縱觀這類跌幅較深的股票，多數以前期價格嚴重透支基本面的概念題材股為主。相反，對於股息率穩定，基本面良好以及財務實力深厚的上市公司，近期的抗跌能力還是非常明顯的。

匯添富認為，市場超跌的狀況仍有向上修復的空間。以行業龍頭白馬為代表的高質量證券由於資金交易層面的因素，仍可把握回調買入的機會。

華寶興業認為，反彈仍要順著熊市思維，尋找有基本面支撐的板塊，而通常這些也是市場已經選出的一些領域。包括景氣和盈利向好的消費、保險、電子，建議關注鋼鐵股，估值便宜且行業的盈利景氣向上。

民生加銀認為，低風險偏好市場環境下，市場依然會圍繞業績增長的確定性來布局，例如食品飲料、家電、建築、醫藥等業績增速與估值性價比高的板塊依然值得長期持有。