外匯占款連續18個月下降 降幅實現「五連縮」

人民銀行周一公布的數據顯示，4月末，央行口徑外匯占款環比減少約420億元，為連續第18個月下滑，但另一方面，降幅連續五個月收窄。分析人士認為，外匯占款降幅繼續改善主要得益於匯率穩定。不過隨著6月美聯儲議息會議臨近，人民幣匯率和資本外流或再度面臨壓力。

數據顯示，截至2017年5月末，貨幣當局資產負債表國外資產項下的外匯資產餘額為215789.52億元，較上月末的216209.50億元減少419.98億元，降幅連續第五個月收窄，此前四個月降幅分別為546.91億元、581.19億元、2087.66億元和3178.02億元。

交通銀行金融研究中心高級研究員劉健表示，4月外匯占款降幅繼續改善的原因主要是受人民幣匯率的影響。但人民幣貶值預期依然存在，且企業對匯率能否持續企穩也存在一定的觀望態度，制約了外匯占款的改善幅度。

4月，美元/人民幣基本維持在6.88左右窄幅波動。

人民銀行此前發布的數據顯示，截至4月30日，外匯儲備規模增至3.03萬億美元，較3月末增加204.45億美元，連續三個月回升。

招商證券分析師閆玲稱，4月外匯占款下降幅度更真實地反映了跨境資本外流的情況，4月外匯儲備增加主要是其他幣種折算成美元的匯率因素（+152億美元），以及債券資產價格估值的波動和利息收入等因素的貢獻。央行外匯占款和官方外匯儲備的走勢並無背離。

分析師指出，未來，隨著美聯儲議息會議的臨近，加息預期之下，人民幣匯率和資本流動仍可能面臨一定壓力。

「5月以來人民幣匯率繼續保持穩定，監管部門針對外匯和資本流動的宏觀審慎監管作用持續存在，外匯占款有望穩步改善。不過，6月中旬美聯儲議息會議前後，人民幣匯率和資本流動可能會承受一定的階段性壓力。」劉健表示。

閆玲也認為，短期內資本外流的壓力將略有增大。

此外，4月央行資產負債表由「縮表」轉向「擴表」，而2月和3月末，央行資產負債表較1月末分別下降了0.3萬億元和1.1萬億元。

央行在最新發布的2017年第一季度《貨幣政策執行報告》中回應稱，這一次的所謂「縮表」發生在外匯占款下降這一大背景不變的情況下，主要與現金投放的季節性變化及財政存款大幅變動有關。央行「縮表」並不一定意味著收緊銀根。

閆玲稱，在當前去槓桿時期，央行資產負債表並沒有大幅、持續收縮的必要性。