N+C論壇｜發改委投資司副司長韓志峰：中國基礎設施投融資環境將會發生改變【走出去智庫】

圖為演講嘉賓魏建國(左上)、韓志峰(左下)、劉建興(右上)、楊永恆(右中)和高杲(右下)

走出去智庫觀察

8月26日，由國家發展改革委國際合作中心主辦的第五期「N+C」基礎設施項目投融資論壇在京舉行。本期「N+C」論壇由國家發展改革委國際合作中心投融資辦公室承辦，市長協會、清華大學PPP研究中心、走出去智庫（CGGT）共同協辦。

國際經濟交流中心副理事長兼常務副主任、商務部原副部長魏建國，國家發展改革委國際合作中心副主任劉建興，清華大學公共管理學院副院長、清華大學PPP研究中心副主任楊永恆出席論壇並致辭。國家發展改革委投資司副司長、清華大學PPP研究中心領導小組成員韓志峰主持了城市重點基礎設施項目點評環節並擔任重要點評嘉賓。

韓志峰副司長指出，目前很多地方政府都在撤擔保函、承諾函，這標誌著基礎設施投融資環境今年起將有根本性變化。無論是在融資方面，還是在地方政府債務方面，都應適應新的投融資模式，改變傳統投融資理念。

本期「N+C」論壇最大的特色在於廣州、西安兩個副省級省會城市聯袂進行重大項目推介，由施工、投資、法律、金融方面的PPP國內頂級專家團隊對項目進行深度把脈。一個有效推動城市基礎設施建設的平台模式正脫穎而出。

本期論壇上，西安和廣州兩個重點省會城市及梅州市分別推介了55個PPP項目覆蓋高鐵、文旅、環保、水利、高速公路等多個領域。來自建築、國家開發銀行、建設銀行、國際工程諮詢公司、北控水務等大型企業、金融機構、投資機構、超大型基礎設施建設企業的200餘名中高管代表出席了此次論壇。

「N+C」論壇此前已經舉辦四期，得到廣泛好評。由於項目點評專業到位,交流探討非常務實得到了參會嘉賓的好評。專家團隊的專業水平也得到企業的普遍認可,企業代表稱讚專家點評專業、中肯、實事求是,在政策、法規和金融等方面均有覆蓋。

在未來，「N+C基礎設施建設項目投融資論壇」將走進城市,走向海外。

走出去智庫作為「N+C」論壇戰略合作方，定位於以PPP 模式參與「一帶一路」建設的智力資源支持。作為國內第一家走出去實務智庫，走出去智庫致力於在「一帶一路」國家戰略框架下，為政策制定者和企業決策者提供專業支持，推動參與「一帶一路」沿線地區/城市的基礎設施建設和可持續發展。

走出去智庫（CGGT）認為，儘管第五期論壇上展示的項目多為國內地方性PPP項目，但其中所呈現出來的問題、專家據此提出的建議，在國內外的PPP領域具有一定的普遍性及共性，特編髮與會專家的重要觀點，分享給業界，供企業參與境內外PPP項目時參考。

要點

1、基礎設施投融資環境今年起將有根本性變化。無論是在融資方面，還是在地方政府債務方面，都應適應新的投融資模式，改變傳統投融資理念。

2、PPP模式和法律模式存在一定衝突。PPP是規範性文件主導，它沒有辦法對抗類似招投標法、政府採購法、擔保法、國有資產管理法、國有土地管理法、行政訴訟法、行政複議諸如此類的高位的法律。

3、完全放棄回收股權和投資回報的模式有待商榷。特別是政府方出資人是國有企業，如果國有企業出資后，整個合作期沒有分紅和回報，就不能通過國有企業管理考核標準，當地國資委管理也不允許。

正文

△商務部原副部長、國際經濟交流中心副理事長魏建國講話

商務部原副部長、國際經濟交流中心副理事長魏建國首先致辭，他認為近年在基礎設施建設方面取得了舉世矚目的巨大成就，在接下來的國內城鎮化建設和「一帶一路」項目推進過程中，要進一步推動社會資本參與其中。當前是PPP在實施的最好時期，國家出政策、城市出項目，吸引社會資本參與基礎設施建設，是城市建設的巨大優勢。希望通過「N+C」這一平台，推動基礎設施建設各參與方深度交流、合作共贏。

△國家發改委國際合作中心副主任劉建興講話

國家發改委國際合作中心副主任劉建興在論壇上表示，國家發改委國際合作中心是國家發改委下屬的智庫機構，日常工作主要聚焦在「一帶一路」和國際產能合作領域，同時積极參与區域經濟發展，積極為國內國外政府和企業搭建交流合作平台。

「N+C」基礎設施建設項目投融資論壇是國合中心向地方政府、全國建築企業、投融資機構提供的一個有效推動城市基礎設施建設的務實交流平台，此前已經舉辦四期，下一步將走出北京，走向地方，走向海外。

劉建興副主任還談到，國際合作中心和耶魯大學合作的「國合•耶魯」全球領導力培養計劃培訓項目，目前已有全國200多位企業高管參加，培養了具有國際視野和全球思維的高端企業家。這個培訓項目也將為「N+C」基礎設施建設項目投融資論壇走向世界提供人才基礎。

與普通PPP項目推介活動不同，此次論壇是國內重點副省級省會城市首次聯袂向社會公開推介大型基礎設施項目。選擇廣州和西安，在於廣州定位為國際大都市、國際商貿中心、國家綜合性門戶城市；而西安是四大古都之一，是國務院批複確定的西部地區重要的中心城市。這兩個參會城市在地緣經濟上具有帶動周邊地區經濟發展及引領基礎設施建設發展的獨特優勢。

△西安市市委常委高杲講話

西安市市委常委高杲在發言時指出，西安把PPP方式開展投資合作作為推進供給側結構性改革，深化投融資體制改革和混合所有制改革的重要途徑。截止目前，西安已落地項目27個，總投資765億元，其中開工19個，累計完成投資61億元。

高杲還在論壇上向與會者介紹了西安的經濟發展情況和三個重點PPP項目，一是西安市捷運八號線，全長50.5公里，項目估算總投資390億元；二是西安市下屬的周至縣農村生活污水治理項目，總投資為15億元；三是革命公園，即當年的八路軍西安辦事處片區及周邊綜合改造，佔地共計629畝，估算總投資240億元。

△廣州市發改委副主任周青峰講話

廣州市發改委副主任周青峰重點介紹了廣州市推動政府和社會資本合作的制度設計和支持政策，以及在七大領域、三十三類項目中率先推行PPP模式和組織首批PPP試點項目的工作思路。

周青峰表示，廣州市已經建立了PPP項目平台，為社會資本參與PPP項目投資提供融資顧問，盡職調查等綜合的服務，鼓勵擔保公司，保險公司為社會資本提供融資擔保服務，搭建政銀企社，增強PPP項目融資方案的可行性，為項目落實打下良好基礎。

廣州市在論壇上重點介紹了兩個PPP項目，分別是廣州東部固體資源再生中心生物制綜合處理廠二期工程和廣州琶洲西區地下綜合管廊工程PPP項目。

△清華大學公共管理學院副院長、清華大學PPP研究中心主任副楊永恆講話

清華大學公共管理學院副院長、清華大學PPP研究中心副主任楊永恆在致辭中表示，「N+C」基礎設施項目投融資論壇是一種創新的論壇組織模式，採用了類似於案例教學的模式，通過聚焦具體的PPP基礎設施項目，將參會代錶帶入特定的案例情景，輔之以業內頂尖專家的專業點評，讓大家在共同的平台進行交流思考和思想碰撞，實現理論觀點和實踐經驗的有效分享。這種模式不僅能夠幫助PPP項目提出方提升和優化項目方案，而且能夠幫助企業界和投融資界的代表深入理解PPP項目的操作要領，提升識別和把握PPP商機的能力。

△中央電視台主持人姚雪松主持論壇活動

西安、廣州PPP項目深度點評

△ 城市項目深度點評環節現場

△國家發改委投資司韓志峰副司長講話

國家發改委投資司副司長、清華大學PPP研究中心領導小組成員韓志峰主持論壇的城市項目深度點評環節。他指出，最近關注到一個現象，很多地方政府都在撤擔保函、承諾函，現在這種情況並不是少數。這標誌著我們國家的基礎設施投融資環境可能會從今年開始有一個根本性的變化，會有更加適應性的規範的要求。無論是在融資方面，還是在地方政府債務方面，都應適應新的投融資模式，改變傳統投融資理念。

韓志峰副司長表示，廣州和西安各自有良好的投資環境，非常看好兩地的發展前景。

△國際工程諮詢公司研究中心主任李開孟點評項目

國際工程諮詢公司研究中心主任李開孟表示，項目落地難的原因在於社會資本對從PPP項目中獲得投資回報信心不足。基礎設施和公共服務領域市場化機制和平等競爭環境不夠健全，政策對民營投資風險和利益保障亦不完善，相關機制體制有待進行系統性改革。

李開孟認為西安和廣州的項目從國際理念上來說都適合PPP，但設計、研究、策劃的水平較低，對SPV的構建普遍不足。

△君合律師事務所合伙人劉世堅點評項目

針對西安、廣州提供的五個重點PPP項目，君合律師事務所合伙人劉世堅在政策導向和項目的契合性、法律衝突和項目的合規性、實操當中的難點和痛點分別進行了分析。

劉世堅表示，PPP模式和法律模式存在一定的衝突，目前PPP模式沒有一個上位法，只是規範性文件主導，有時候在具體操作上會與招投標法、政府採購法、擔保法、國有資產管理法、國有土地管理法等存在衝突，應完善頂層設計。

△國際工程諮詢公司社會事業業務部主任尤伯軍點評項目

國際工程諮詢公司社會事業業務部主任尤伯軍從股權安排方面可能存在的問題對西安捷運項目和廣州管廊項目進行了點評，從運營績效方面分析了西安周至縣污水處理項目和八路軍辦事處區片項目。

△中建一局投資部執行總經理李孟渝點評項目

中建一局投資部執行總經理李孟渝分別從投資人選擇、運營、土地法律問題、可行性付費、股權分配方面對五個項目進行了點評。

△國壽投資控股有限公司創新產品投資事業部副總經理嵇紹軍點評項目

國壽投資控股有限公司創新產品投資事業部副總經理嵇紹軍在論壇上介紹，目前人壽資產3.6萬億，可以投資PPP這一類另類投資的資產規模應該是接近1.8萬億，但這兩三年投資還沒有500億，需要做一些PPP的示範模式拉動投資。

西安、廣州及梅州PPP項目推介

清華大學PPP研究中心主任助理王少華主持PPP項目推介活動，由西安市發改委冉紅斌副主任和廣州市發改委陳蓉副處長分別推薦了22和28個PPP項目，廣東省梅州市重點推介了梅州植物園和益塘水庫引水工程兩個PPP項目。

西安市發改委冉紅斌副主任推介22個PPP項目

廣州市發改委陳蓉副處長推介28個PPP項目

機構簡介

國家發展改革委國際合作中心

國家發展和改革委員會直屬事業單位，主要任務：負責實施國家發展和改革委員會與國際組織、外國政府和企業，以及其他外國機構的合作項目；承辦和管理國家發展和改革委員會與外國政府建立的雙邊談判及合作機制，組織開展雙邊政府和民間企業之間的國際交流；組織開展對外開放和海外投資政策等方面的研究；為國內外政府和企業提供有關規劃與政策諮詢服務；承辦機關的外事接待和服務工作；辦理出國考察、培訓、訪問等團組的外事手續；組織各類國際會議；參與興辦有關諮詢顧問和會務類的經濟實體。

中心是國家發展和改革委員會國際合作聯席會議成員，也是國家推進「一帶一路」建設領導小組辦公室組成單位。

市長協會

於1991年8月經國務院批准正式成立，由各城市現職市長、副市長及直轄市的區長、副區長參加組成的、具有法人資格的社會團體。現有會員約6000名，遍及全國約656座城市。北京市市長擔任協會的會長，執行會長為住房和城鄉建設部部長。協會的宗旨是為城市發展服務，為市長工作服務。

N+C可持續發展論壇

N+C可持續發展論壇——由國家發展改革委國際合作中心投融資辦公室承辦，N代表國家，C代表城市，N+C論壇定位於推動國家和城市建設可持續創新發展。

基礎設施建設投融資專場活動旨在邀請與基礎設施建設密切相關的政府官員、專家學者、社會資本方和金融機構代表等，針對具體的基礎設施項目進行深入探討，深度交流，凝聚共識，為參與基礎設施建設的各方代表搭建一個信息共享與交流的平台。

清華大學PPP研究中心

清華大學政府和社會資本合作研究中心（Center for Public-Private Partnership at Tsinghua University, 英文簡稱為TUPPP, 中文簡稱為「清華PPP研究中心」）是清華大學校級非營利性學術機構，由國家發展和改革委員會、保險監督管理委員會和清華大學共同發起,依託清華大學公共管理學院進行建設。

中心堅持高層次、開放式、前瞻性的發展導向，圍繞PPP領域的重大理論、政策與實踐問題開展研究，推動PPP領域的專業人才培養，促進PPP領域的國際合作與交流，推廣聯合國的PPP標準和國內外最佳實踐，逐步建設成為PPP領域的國家級專業智庫、高端人才培養基地和國際交流中心。

走出去智庫

走出去智庫（CGGT，China Going Global Thinktank）定位於企業境外投資併購實務，由國內和國際一流專業機構—投行、法律、會計、風險管理、銀行、品牌、人力資源、估值、數據信息9個領域的專家團隊共同發起或合作，在全球範圍內約200個國家/地區擁有專業資源。

關於「國合•耶魯全球領導力培養計劃」

國家發展和改革委員會國際合作中心與耶魯大學管理學院精心設計的「國合•耶魯全球領導力培養計劃」，旨在為學員與世界級專家學者及企業家提供一個高層次的智慧分享、對話交流與務實合作的平台，通過整合「產、學、研」三方面領導力要素，培養學員的政策影響力、學術運用力、產業競爭力、創新研發力，為企業培養新一代的領軍人物。

走出去智庫(CGGT)"PPP"主題研究報告：

走出去智庫(CGGT)近期即將出版首席專家、國際律師呂立山（Robert Lewis）先生的新著《國際併購遊戲規則：如何提高走出去企業成功率》一書。此書通過近80個案例研究，針對企業海外併購失敗率高的現狀，總結出在併購交易中存在的30個普遍問題，並從企業戰略視角出發，提供了解決問題的方法論。

本書感謝以下專家作序推薦：

-中投公司副總經理祁斌；

-德勤亞太管理合伙人Alan Tsoi；

-北京大學翟崑教授。

本書系走出去智庫叢書，獲得國家出版基金獎。

▲呂立山（Robert Lewis）走出去智庫首席專家

國資委外國法律專家顧問。主要執業領域為跨境公司和商業交易法律事務，特別是在基礎設施、清潔能源、公司併購、項目融資、電信、高科技交易和戰略夥伴安排等業務領域有豐富的經驗。

呂立山律師的代表業績包括但不限於如下：

—在2008年北京奧運會「鳥巢」和「水立方」工程中，擔任首席國際法律顧問

—在上海大場水處理廠項目（第一個BOT項目）中，為國際銀行提供法律諮詢

—在廣西萊賓B電廠的重組項目中，為阿爾斯通（EPC承包方/少數投資方）提供法律諮詢，這是第一家由外方獨資擁有的熱能發電廠

—為阿爾斯通就三峽和高鐵項目的競標與合同事宜提供法律服務

—為大型承包商擬在拉丁美洲投資的水電項目提供法律服務

—為歐洲大型承包商擬在建立海水淡化廠的項目提供法律服務

—為首都機場T3航站樓項目的主要分包商之一就該項目投標提供法律服務

—為數家公司在羅馬尼亞、巴其斯坦、菲律賓、印度尼西亞等國投資新能源項目提供法律服務

走出去智庫（CGGT）

不談大道理，只講乾貨。國內外一流投行、法律、會計、風險管理、銀行/保險、品牌、人力資源、估值、境外信息情報和數據管理9個領域的專業人士聯袂。走出去一站式專業實務和數據信息平台，企業跨境投資併購智囊團。更多信息請訪問：www.cggthinktank.com