目前市場追捧的原因有兩方面:一是市場對經濟預期存在偏差,需要進行修正;二是通過近年來的環保趨嚴、供給側改革推動,周期行業的供需格局改善逐漸反映到價格上,使得周期品的價格能夠穩定在較高位置。
1.周期品行業的結構性改觀效果逐步體現,周期股盈利的可持續性增強。隨著供給側改革的推動,原有的產能出現了壓縮和整合,而環保措施的嚴格執行,又阻止了新增產能的隨意上馬。這使得整個行業產能擴張的價格彈性減弱。
2.周期股的周期性在減弱,消費性在增強。由於在供給壓縮的過程中,行業龍頭的份額將有所提升,因此周期品價格穩定在較高位置,將更有利於行業龍頭的利潤提升。周期龍頭盈利可持續性正在向消費龍頭靠攏。
綜合來看,若是經濟不出現超預期的大幅度下行,周期品維持在一個比較穩定的價格水平,周期股的盈利就能持續,周期龍頭股的行情也就能夠持續。建議關注業績大幅度反轉的周期類公司或者是行業龍頭公司。