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供給側改革2017:農業調結構春風令人暖

供給側改革2017:農業調結構春風令人暖

2016年12月,政治局會議和中央經濟工作會議首次提出農業供給側結構性改革,隨後的中央農村工作會議討論形成了《中共中央、國務院關於深入推進農業供給側結構性改革加快培育農業農村發展新動能的若干意見(討論稿)》。而從2016年鋼鐵、煤炭行業供給側結構性改革的相關經驗看,該《意見(討論稿)》很有可能在2017年成為正式《意見》,由此農業供給側結構性改革可能會成為2017年投資重點及熱點。

長江證券研報指出,農業供給側結構性改革出台的原因或在於制度缺陷、部分產品供需失衡、農產品供給效率偏低,以及糧食安全問題嚴峻:從制度上來看,土地經營權流轉改革進程較慢,造成農民進城務工后農村耕地閑置率達到15%;部分農產品存在較為嚴重的供需失衡,玉米供給嚴重過剩,加之大豆供給嚴重不足並存;農產品供給效率偏低,亟待提升;農村環境污染,土壤污染越來越嚴重,糧食安全問題嚴峻。

調結構、提效率、增收入

2016年12月19日~20日於北京召開的中央農村工作會議強調,推進農業供給側結構性改革,關鍵在完善體制、創新機制,加快深化農村改革,理順政府和市場的關係,全面激活市場、激活要素、激活主體。推進糧食等重要農產品價格形成機制和收儲制度改革,深化農村產權制度改革,改革財政支農投入使用機制,加快農村金融創新,健全農村創業創新機制。

華創證券一位不願具名的分析師告訴《每日經濟新聞》記者,因為目前農產品的產量是過剩的,所以供給側結構性改革主要的目的是注重質量;其次,希望國內農產品的成本能夠下降,然後去與國外接軌,具備國際市場的競爭力;最後則是不同產業的融合。

上述分析師指出,水稻和小麥從2017年來看影響應該不大,但玉米在今年肯定會做一些改革,國家肯定會減少玉米的種植面積,目的就是到2020年玉米的種植面積會達到5億畝左右;另一方面,國家也希望給深加工企業比較多的補貼,進而把兩億多噸的庫存消化掉。

「目前來看農業供給側結構性改革對供需關係的影響不會太大,供給側結構性改革最終的想法應該是通過土地流轉來擴大種植規模,但這也應該是一個長期的過程。同時,種植規模的提升肯定是會有利於種業、化肥等這樣的企業。但就目前來看,農業供給側結構性改革對公司業績的影響還看不到。」上述分析師說道。

招商證券的一位農業分析師則向《每日經濟新聞》記者表示,農業供給側結構性改革,第一是調整種植結構——過去玉米的種植面積「侵佔」了大豆的種植面積,從而導致國內玉米的產量高、進口高和庫存高的「三高」問題,現在通過玉米價格下跌的方式使得農戶自發地放棄種植玉米,改種大豆或者其他糧食,從而達到調整種植結構、緩解國內庫存壓力的目的。第二,供給側結構性改革未來將推動國內農業生產效率的提升、提高農民收入,一方面是通過規模化的種植,提升每個農戶種地的面積;另一方面則是提升農產品的品質,從而提升價格,通過「優質優價」來提高農民收益。

分析師:看好農業深加工企業

2016年12月的行情都圍繞「農業供給側結構性改革」展開,而與以往的概念炒作相比,今年政府更注重農業供給側結構性改革的力度和政策。從中央經濟工作會議到農村工作經濟會議,都說明農業供給側結構性改革不僅將是短期性的機會,還很有可能演變為今年的投資主線。

中泰證券在研報中指出,種植鏈、飼料、禽鏈、農產品等農業子板塊都將直接受益於農業供給側結構性改革。以種植鏈為例,其改革主要體現在種植產業的結構調整,推動種植業生產方式的變革,部分種植效率低下、種植成本高的散戶將被迫退出,而種植大戶、家庭農場、農村合作社和農業產業化龍頭企業等新興農業生產主體的快速崛起,將帶動農業現代化快速推進,並倒逼上游的種業和農墾的市場化改革加速。

《每日經濟新聞》記者注意到,農業的行業巨頭兼并重組已經開始。上周,經過國務院批准,中儲糧總公司和中儲棉總公司實施重組,中儲棉總公司無償划轉併入中儲糧總公司,成為其全資子公司,重組后的中儲糧將成為國內最大的農產品企業集團,進一步增強國家農產品宏觀調控能力。

上述華創證券分析師告訴《每日經濟新聞》記者,「其實我認為農業供給側結構性改革是一個炒作概念,現在這個時間點還比較難說投資機會。每年的農村工作會議召開前,市場都會開始炒作。然後在次年1月底或者2月初《一號文件》出台後就會出現賣點。但從原來市場的觀點來看,市場還是比較偏好種植方面,例如登海種業北大荒中糧生化等這類深加工的企業。但作為投資者來講,還是希望今後看到公司業績得到改善。」

前述招商證券分析師則認為,規模化的種植,如種子、農墾等這種生產原料提供商集中度的提升,未來會是一個不錯的投資機會。例如國內的種業、農墾龍頭企業,隆平高科、登海種業、北大荒等;另外,對於「優質優價」的農業細分領域來說,未來在資源整合方面有能力,以及做中端品牌農業的企業,也就是全產業的企業會相對有一些優勢。

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