眾祿每日策略：震蕩蓄勢待突破 耐心持基待漲

眾祿研究中心/文

證券市場

28日滬深兩市股指繼續小幅低開，隨後全天緩慢震蕩走低，券商、石油、交建等板塊走弱挫傷市場人氣，場內資金做多意願不強，盤中小幅走高后未能翻紅並再度被打壓，最終股指呈現高位縮量震蕩整理走勢。截至收盤，滬指報收3252點，下跌0.43%；深成指報收10563點，下跌0.18%；中小板指報6611.28點，下跌0.27%；創業板報收1944點，下跌0.16%。板塊方面，僅有家居用品、水務、化纖、半導體、元器件等少數板塊上漲，綜合、日用化工、電信運營、交通設施、供氣供熱等板塊跌幅居前。

重點財經解讀

央行等五部門：印發《關於金融支持製造強國建設的指導意見》。要加快推進高技術製造業企業、先進位造業企業上市或掛牌融資，設計開發符合先進位造業和戰略性新興產業特點的創新債券品種，支持製造業領域信貸資產證券化。眾祿研究中心認為，在中央決策層面，對先進位造業的支持仍是當前政府產業的主要扶持方向之一。

新華社：經濟增速連續10個季度領跑全國、處於絲綢之路經濟帶和長江經濟帶聯結點的重慶市，房地產市場卻一直保持基本穩定。堅守民生屬性，長短結合調控市場，推進供給側「三端管理」是重慶穩定房地產市場的機制化探索。眾祿研究中心認為，重慶模式或是未來全國房地產市場改革的模板。

工信部副部長陳肇雄：工信部將從四方面加快推進大數據創新發展，加強網路設施建設；推進兩化融合，提升大數據應用水平；促進多方協同創新，繁榮大數據產業生態；統籌區域規劃布局，拓展大數據發展空間。眾祿研究中心認為，大數據領域今年國家審批了多個國家級實驗室，該領域發展趨勢仍然中期向好。

眾祿研究中心觀點

當前市場處在3300點前方的糾結地帶中徘徊，缺乏實質性利好的刺激和推動，多頭做多意願不強，而前期領漲板塊的走弱意味著短期市場領漲板塊在等待切換之中，上攻乏力、下跌有限，3300點關口前的高位震蕩整理未能打破，但新增開戶數持續50萬上方以及證保資金繼續流入顯示場外資金仍在入場，這為後續反彈提供了彈藥和動力。短期來看，3300關鍵點位難以一蹴而就攻下，震蕩蓄勢仍有可能會延續，但突破只是時間問題，耐心等待股指作出選擇，繼續配置偏股型基金。

基金投資策略

(1)偏股型基金：兩會和美聯儲加息之後，市場所面臨的的市場環境複雜程度有所下降，但仍需關注央行上調貨幣政策工具利率以及月末、季末因素對市場可能帶來的負面影響，經濟基本面穩中向好繼續為A股市場穩定運行提供保障，存量博弈無助股指儘快掙脫當前區間震蕩整理困境，未來一段時間內股指仍將以進二退一的方式前行，投資者可繼續逢低配置偏股型基金和眾祿配置寶計劃1號，此外可關注供給側改革、國企改革、一帶一路、金融、消費升級等主題性基金。

(2)債券型基金：債券型基金：近期國債期貨尤其十年期國債期貨雖持續走高並創出去年12月初以來新高，但現貨表現明顯差於期貨，同時考慮月底和季末資金面趨緊效應，疊加月底央行MPA考慮或構成擾動，債市短期仍難走出弱勢行情，對債券型基金繼續保持觀望態度。

(3)QDII基金：美聯儲加息靴子落地，利空消息被市場快速消化，歐美經濟復甦形態良好，川普大力推進基建建設等刺激經濟計劃逐步明朗化，投資者樂觀情緒未有減退，歐美股市上行預期尚在，投資者可繼續參與歐美股市的QDII基金產品，黃金、原油等商品類短期承壓後有望迎來築底反彈，可繼續逢低布局。此外，可關注交銀海外互聯網 （164906行情資料評論搜索）。

(4)貨幣基金及短期理財：貨幣基金以及短期理財產品收益率受制於低利率市場環境，但對於風險偏好較低的投資者來說，投資貨幣市場基金和短期理財債券基金仍有望獲得穩定收益，低風險投資者可將此類產品作為流動性管理工具。可關注眾祿現金寶、廣發貨幣等。