[三板市場]「合夥創業7年被逼凈身出戶」刷屏 誰為三板股權之爭正名

中金網2月24日訊，昨夜至今，朋友圈被「就算老公一毛錢股份都沒拿到，在我心裡，他依然是最牛逼的創業者」一文刷屏。文章以創業者妻子的身份，講述了丈夫在某家創業的遊戲公司拼搏的經歷，作為公司技術負責人，第二員工，聯合創始人，打拚七年卻沒有拿到一分錢股份，最後落得凈身出局的結局。

之後多方消息證實，文中所指的創業公司為新三板掛牌企業創新工場(835966.OC)投資的遊戲公司展程科技，CEO是陳羽翔，而作者的丈夫被證實為展程科技聯合創始人，前CTO韓冬輝。據悉，韓冬輝和陳羽翔二人此前是康盛創想的前同事，隨後二人一起創辦了展程科技。

在這風口浪尖上，有微信聊天截圖顯示，疑似韓冬輝的回應為：本來就是老婆發發牢騷，背著我發的，本打算好聚好散，現在真不知道發展到什麼程度，切勿再轉發。按照新媒體的傳播規律，每一篇爆文背後都可能會有反轉，目前也有知情人士爆料和CEO的回應，但事實究竟如何，誰騙了誰還並不好說。

府爺只想說，有權利的地方，就有鬥爭。去年寶萬之爭餘音尚在，的一紙公告，也將實控人孟凱與董事長王禹皓的矛盾公開化。。。。。。今年股權戰爭似乎愈演愈烈，新三板上的企業也不能倖免。

大小股東博弈

上月24日，盛安資源(831860.OC)中小股東試圖修改股權激勵方案的嘗試宣告失敗，再添了新三板掛牌企業大小股東博弈又一案例。2017年1月4日，盛安資源發布股權激勵預案，擬以2元/股的價格向董事長，董秘等7位高管發行2000萬股。該方案一經發布即引發項中小股東的不滿。

在此次股權激勵方案發布之前，盛安資源已經進行過四輪定增，發行價格分別為5.5元/股，5元/股，4元/股，4元/股，共計融資2.2億元。1月20日，盛安資源如期召開股東大會，分別審議由大股東提議的股權激勵方案以及4名中小股東提議的股權激勵修改方案。

1月24日，盛安資源發布公告，對上述修改定增價格的議案，同意股數佔比8.92%。反對股數佔比91.08%。中小股東試圖修改股權激勵方案以失敗告終。

刻蘿蔔章奪權

2月7日，中標科技(833345.OC)主辦券商東吳證券發布風險提示公告，稱公司原董事長狀告現任董事長偽造印章。而恰在前一天，公司實控人發生情況變更，原總經理變更為董事長。同日，中標科技發布公司印章涉嫌偽造被立案的公告，證實公司偽造印章案已於2017年2月6日被公安機關立案。

2月10日公司再發公告稱，蘇州市公安局相城分局於2017年2月8日就辦理的中標，弘光公司印章被偽造案出具了撤銷案件決定書。這說明，中標科技原董事長傅良娟向公安機關報案稱中標，弘光公司印章被偽造案一事真實性存疑。

從中標科技近段時間公告來看不難發現，這起刻蘿蔔章奪權的鬧劇皆因公司高層傅良娟，鄒柱峰之間的控制權之爭而起，隨著公安機關的撤案，中標科技的控制權之爭或將告一段落。

夫妻反目典型

新三板上比較典型的控制權之爭，莫屬南菱汽車(830865.OC)了。南菱汽車2014年7月掛牌新三板，當時鄧曦暉與馬春欣是夫妻關係，南菱汽車是名符其實的夫妻店。2015年兩人離婚，在12月宣布解除一致行動人關係。

分手了還怎麼做朋友。2016年1月，南菱汽車第一大股東，董事長兼總經理鄧曦暉被剛剛離婚的前妻馬春欣罷免了董事職務，隨後鄧曦暉將南菱汽車告上法庭。2月，鄧曦暉撤訴，繼續當回南菱汽車董事長，馬春欣也依舊出任副董事長，總經理。雖然表面上，鄧馬二人握手言和，但南菱汽車成為無實際控制人的狀態。

11月4日，南菱汽車公布收購報告書，公司被馬春欣以及其弟弟馬春光，弟媳孫萍三人收購，三人成為公司第一大股東。這意味著，鄧曦暉和馬春欣的爭奪戰，由馬春欣取得階段性勝利。

1年166份變更公告

展程事件告誡我們一個道理：親兄弟，明算賬。但隨著融資的進行，股權的轉讓，公司創始人失去控制權也是一件非常可怕的事情。隨著新三板逐步發展，掛牌公司股權日趨分散，控股股東股權佔比逐漸下降將會變成大概率事件。廣證恆生表示，雖然新三板企業大多處於發展初期，股權相對集中，但當一些中小企業的控股股東的持股比例被稀釋低於20%，這是一個危險的信號。

Choice數據顯示，目前掛牌的10708家企業中，有397家的第一大股東持股比例低於20%。同時，股轉系統公告顯示，2015年全年共發布37份實控人變更公告。進入2016年後，新三板掛牌公司實控人變更更加頻繁，全年共發布相關公告166份。2017年開年不滿兩個月，也已經出現27份類似公告。

綜合已披露的公告看來，實控人變更的原因主要集中在三方面：1 ，因公司經營發展的需要或變化，新投資者加入或原股東退出。2，因原實際控制人個人原因，不再對公司進行管理。3，因公司發展需要，股東間通過協商變更實際控制人。

最後，廣證恆生認為，創始人在持股比例較低的情況下捍衛實際控制權有六種可行的方法：其一是一致行動人協議。其二是定向增發。其三是資產重組。其四是通過管理層收購程序取得公司控制權。其五是修訂公司章程。最後一招是雙層股權結構。

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